Dampak Kebijakan

Berdasarkan dua asumsi inti, SMM telah menghitung pasokan produk antara kobalt China (termasuk bahan baku daur ulang berkadar kobalt tinggi tambahan) untuk Juni–Desember 2026 dan sepanjang tahun 2027:

1. Statistik pasar menunjukkan bahwa hingga Mei 2026, perusahaan pertambangan baru membayar uang muka untuk produk antara kobalt setara dengan sekitar 32.000 ton metrik logam kobalt di DRC. Dengan memperhitungkan masa transit lebih dari tiga bulan untuk pengiriman dari DRC ke China dan volume sumber daya kobalt yang dialokasikan untuk tujuan luar negeri lainnya, kami berasumsi impor produk antara kobalt China akan mencapai 46.000 ton metrik logam kobalt dari Juni hingga Desember 2026, bersama dengan produksi primer domestik sebesar 500 ton metrik. Untuk tahun 2027, kami berasumsi perusahaan pertambangan akan mengalokasikan 80% dari kuota produk antara kobalt sebesar 87.000 ton metrik mereka ke China, yang berarti impor sekitar 70.000 ton metrik logam kobalt ditambah produksi primer domestik sebesar 1.000 ton metrik.
2. Margin ekonomi yang menguntungkan telah mendorong lonjakan tajam produksi kobalt daur ulang China tahun ini. Kobalt daur ulang bermutu tinggi yang dapat menggantikan produk antara kobalt primer diperhitungkan sebagai bahan baku tambahan: bahan daur ulang tersebut akan menambah pasokan logam kobalt sebesar 18.000 ton metrik antara Juni dan Desember 2026, dan 36.000 ton metrik pada tahun 2027.

Total permintaan China untuk produk antara kobalt (termasuk bahan baku daur ulang berkadar kobalt tinggi tambahan) mencapai sekitar 58.000 ton metrik logam kobalt untuk Juni–Desember 2026, yang menunjukkan surplus tipis sebesar 6.000 ton metrik. Surplus ini terutama akan muncul setelah Agustus 2026 di tengah kedatangan besar-besaran kargo produk antara di pelabuhan China. Untuk tahun 2027, total permintaan untuk kategori produk yang sama diperkirakan sebesar 105.000 ton metrik logam kobalt, dengan sedikit surplus pasokan sebesar 3.000 ton metrik.

Namun, surplus yang diproyeksikan ini tunduk pada ketidakpastian yang signifikan: Pertama, setelah mendapatkan persetujuan ekspor, operator pertambangan dapat membatasi volume yang beredar untuk membatasi harga produk antara kobalt, yang akan menjaga pasar tetap relatif ketat. Kedua, prosedur persetujuan ekspor di DRC masih lambat, yang berarti penambang mungkin gagal memanfaatkan sepenuhnya kuota ekspor dasar mereka pada periode mendatang. Jika volume impor aktual lebih rendah dari perkiraan, pasar domestik akan menghadapi kelangkaan pasokan.