Giá nhôm trong nước và quốc tế đồng loạt suy yếu, căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, giá nhôm nhìn chung chịu áp lực [Biên bản cuộc họp sáng về nhôm của SMM]

Biên bản Họp Sáng 24/6 SMM

Hợp đồng tương lai: Hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất tháng 8/26 đóng cửa ở mức 23.425 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,47%. Giá giao dịch dưới các đường trung bình động MA5 (23.816,00), MA10 (23.952,00), MA30 (24.322,33), và MA60 (24.563,33). Các đường trung bình động ngắn và trung hạn sắp xếp theo hướng giảm giá và gây áp lực đi xuống, cấu trúc tổng thể rõ ràng trong tình trạng ảm đạm, mỗi đường trung bình động nêu trên đều tạo ra kháng cự rõ ràng. MACD DIF (-229,8268) nằm dưới DEA (-166,5078), với biểu đồ MACD ở mức -126,6379. Động lượng giảm giá tiếp tục được giải phóng và chỉ báo báo hiệu tình trạng suy yếu dai dẳng. Phạm vi giao dịch cốt lõi đề xuất cho nhôm SHFE là 23.300-24.000 nhân dân tệ/tấn. Hợp đồng nhôm LME kỳ hạn 3 tháng đóng cửa ở mức 3.253,5 đô la Mỹ/tấn, giảm 0,18%. Giá giao dịch dưới các đường trung bình động MA5 (3.332,80), MA10 (3.393,00), MA30 (3.554,55), và MA60 (3.540,95). Các đường trung bình động ngắn và trung hạn sắp xếp theo hướng giảm giá và gây áp lực đi xuống, cấu trúc tổng thể rõ ràng trong tình trạng ảm đạm, mỗi đường trung bình động nêu trên đều tạo ra kháng cự rõ ràng. MACD DIF (-77,2911) nằm dưới DEA (-44,2061), với biểu đồ MACD ở mức -66,1700. Động lượng giảm giá tiếp tục được giải phóng và chỉ báo báo hiệu tình trạng suy yếu dai dẳng. Phạm vi giao dịch cốt lõi đề xuất cho nhôm LME là 3.250-3.450 đô la Mỹ/tấn.

Diễn biến Vĩ mô: Tổng thống Mỹ Trump đăng trên mạng xã hội rằng Iran đã hoàn toàn đồng ý chấp nhận mức thanh sát hạt nhân cao nhất trong dài hạn. Trước "nhượng bộ lớn" của Iran, Mỹ cho phép Eo biển Hormuz tiếp tục mở cửa và sẽ không thực thi phong tỏa hàng hải. Các quỹ Iran được Mỹ giải tỏa sẽ chỉ được dùng để mua thực phẩm và vật tư y tế từ Mỹ. Tuy nhiên, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran Baghaei tuyên bố Iran sẽ quyết định cách sử dụng tài sản được giải tỏa chỉ dựa trên lợi ích quốc gia, không có bất kỳ hạn chế nào. Oman và Iran đã ra tuyên bố chung về Eo biển Hormuz, cho biết hai bên nhất trí duy trì đối thoại để đạt đồng thuận về quản lý hàng hải trong tương lai, các dịch vụ cung cấp và phí liên quan cho Eo biển Hormuz. Tuyên bố lưu ý rằng mọi thỏa thuận liên quan đến Eo biển Hormuz phải tôn trọng đầy đủ chủ quyền và quyền chủ quyền của cả hai quốc gia. Bahraini, Đại diện Thường trực của Iran tại Văn phòng Liên Hợp Quốc ở Geneva, tuyên bố Eo biển Hormuz hoàn toàn mở cửa cho tàu thương mại và không thu phí.

Yếu tố cơ bản: Ở nước ngoài, tình hình Mỹ-Iran được cải thiện và tiến độ nối lại việc mở cửa eo biển nhanh hơn, cùng với sức mạnh của chỉ số đô la Mỹ, đã đẩy nhanh sự xói mòn của phí bảo hiểm địa chính trị. Trong bối cảnh căng thẳng ở Trung Đông giảm bớt và giá nhôm cao, công suất mới ở nước ngoài đã được khởi động sớm hơn dự kiến. Tuy nhiên, do đặc thù của sản xuất nhôm, công suất trước đây bị đình trệ ở Trung Đông khó có thể nhanh chóng khôi phục sản xuất trong tương lai gần. Tồn kho phôi nhôm trong nước tiếp tục xu hướng giảm hôm qua, với tồn kho ở các khu vực tiêu thụ chính giảm 0,3 so với ngày trước đó, chủ yếu ở Quảng Đông và Vô Tích.

Thị trường nhôm sơ cấp: Trong phiên sáng, hợp đồng nhôm SHFE 2606 dao động giảm, với trung tâm giao dịch tổng thể thấp hơn cùng kỳ ngày giao dịch trước. Tâm lý mua được cải thiện phần nào, chịu tác động từ giá nhôm giảm. Tuy nhiên, do một số người bán muốn xả hàng trong bối cảnh kỳ vọng giảm giá và một số chứng chỉ lưu kho được giải phóng, nguồn cung sẵn có tổng thể dồi dào. Giá chào chủ yếu ở mức chiết khấu 40 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE giao tháng 7, và giao dịch tập trung chủ yếu ở mức chiết khấu 50 nhân dân tệ/tấn. Hôm qua, chỉ số tâm lý bán ở miền đông Trung Quốc là 3,1, tăng 0,15 so với ngày trước; chỉ số tâm lý mua là 3,06, giảm 0,14 so với ngày trước. Hợp đồng tương lai nhôm SHFE giảm trở lại trong bối cảnh thị trường biến động. Sau kỳ nghỉ lễ, các doanh nghiệp gia công hạ nguồn ở miền trung Trung Quốc tỏ ra ít quan tâm mua, vẫn chủ yếu tiêu thụ hàng tồn kho, khiến giao dịch tổng thể khá trì trệ. Mức chênh lệch giá phù hợp với kỳ vọng, và với lượng lớn chứng chỉ lưu kho xuất ra trong những ngày gần đây, nguồn cung thị trường được giải phóng đáng kể, làm suy yếu mong muốn giữ giá của nhà cung cấp. Phạm vi giá giao dịch thực tế ở miền trung Trung Quốc cuối cùng tập trung ở mức chiết khấu 80-110 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE giao tháng 7. Hôm qua, chỉ số tâm lý bán ở miền trung Trung Quốc là 2,95, tăng 0,01 so với ngày trước; chỉ số tâm lý mua là 2,22, không đổi so với ngày trước.

Phế liệu nhôm: Hôm qua, giá SMM A00 giảm 70 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước xuống còn 23.870 nhân dân tệ/tấn. Thị trường phế liệu nhôm giảm nhẹ, với một số khu vực chủ yếu ở thế chờ đợi và giá cả ổn định. Về chênh lệch giá tinh-phế, vào ngày 23 tháng 6, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu ép đùn nhôm hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn đứng ở mức 2.287 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm vụn tense là 1.636 nhân dân tệ/tấn. Chi phí thuế của doanh nghiệp tăng hơn 2% so với cùng kỳ năm trước. Sự thu hẹp liên tục của chênh lệch giá tinh-phế phản ánh hỗ trợ đáy tương đối mạnh cho phế liệu nhôm. Về phía cung, giám sát chính sách “xuất hóa đơn ngược” tiếp tục được thắt chặt, việc hủy bỏ hoàn thuế ở một số tỉnh và kiểm tra thuế gay gắt khiến chi phí nguyên liệu có hóa đơn leo thang. Chênh lệch giá giữa thị trường Trung Quốc và hải ngoại vẫn ở trạng thái đảo ngược, với nguồn nhập khẩu chất lượng cao giá thấp khan hiếm, càng làm suy yếu nguồn bổ sung cho Trung Quốc. Về phía cầu, hiệu ứng mùa thấp điểm trầm trọng hơn. Các doanh nghiệp chế biến phế liệu hạ nguồn hoạt động với tỷ lệ thấp, đơn hàng từ khách hàng cuối cùng yếu. Doanh nghiệp duy trì mua theo nhu cầu và chiến lược tồn kho thấp, với tâm lý mua thận trọng. Thị trường phế liệu nhôm dự kiến tiếp tục mô hình suy yếu ở mức cao. Sự khan hiếm nguồn cung có hóa đơn hợp quy vẫn tồn tại, và cùng với việc mở rộng cắt giảm và đình chỉ sản xuất, kỳ vọng nguồn cung phế liệu nhôm thắt chặt hơn đang gia tăng, tạo hỗ trợ đáy cho giá. Về phía cầu, đơn hàng cho hợp kim nhôm đúc thứ cấp hạ nguồn tiếp tục ảm đạm, và hỗ trợ mua từ hợp kim nhôm rèn cũng suy yếu, với tiêu thụ cuối cùng khó có cải thiện đáng kể. Sự suy yếu cung-cầu của thị trường phế liệu nhôm khó có thể đảo ngược trong ngắn hạn.

Hợp kim nhôm thứ cấp: Giá giao ngay: Hôm qua, thị trường ADC12 nhìn chung duy trì xu hướng ổn định. Giá SMM ADC12 đi ngang so với ngày giao dịch trước ở mức 24.100 nhân dân tệ/tấn. Về phía chi phí, giao ngay nhôm SHFE và hợp đồng tương lai hợp kim nhôm ghi nhận biến động hạn chế, với đợt tăng giá cuối phiên hôm qua bị điều chỉnh sau đợt giảm giá đầu phiên, cung cấp định hướng không đủ rõ ràng; trong khi đó, giá nguyên liệu phế liệu nhôm nhìn chung ổn định, và phía chi phí không có thay đổi đáng kể. Về phía cầu, mua sắm hạ nguồn duy trì nhịp độ dựa trên nhu cầu, và giao dịch thị trường ở mức vừa phải. Do không có các yếu tố tăng giá hoặc giảm giá mới, các doanh nghiệp nhìn chung áp dụng chiến lược chờ đợi, tập trung vào giao hàng với giá ổn định. Giá ADC12 dự kiến duy trì biến động đi ngang trong ngắn hạn, với việc thị trường sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến giá nhôm, thay đổi chi phí phế liệu nhôm và tình hình đơn hàng hạ nguồn.

Tóm tắt thị trường nhôm: Phí bảo hiểm địa chính trị tan biến nhanh chóng khi thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran được thực thi, cùng với kỳ vọng về các dự án mới ở nước ngoài khởi động, nhôm LME chịu áp lực đáng kể trong ngắn hạn. Biểu đồ dot plot của Fed báo hiệu sự chuyển hướng diều hâu, khiến mặt trận vĩ mô toàn cầu nghiêng về xu hướng giảm giá; sự sụt giảm gần đây của giá dầu cũng gián tiếp hỗ trợ đồng đô la Mỹ mạnh hơn, tạo thêm áp lực giảm lên giá nhôm. Trong nước, tốc độ giảm tồn kho tiếp tục tăng tốc, nhưng tồn kho tuyệt đối vẫn ở mức tương đối cao. Nhôm SHFE, do thiếu các yếu tố tăng giá vĩ mô mới, đã đi theo nhôm LME và chịu áp lực. Giá nhôm dự kiến sẽ tiếp tục trì trệ trong ngắn hạn.

[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên thận trọng khi ra quyết định và không thay thế bằng phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]