Các yếu tố vĩ mô gây áp lực lên giá đồng, chênh lệch kỳ hạn hợp đồng đồng SHFE thỉnh thoảng xuất hiện cấu trúc backwardation [SMM Shanghai Spot Copper]

Đã xuất bản: Jun 8, 2026 12:27

Chia sẻ

Lưu

[SMM Giá Đồng Giao Ngay SHFE] Nhìn về ngày mai, vào thứ Sáu tuần trước (ngày 5 tháng 6), dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 5 của Mỹ cao hơn đáng kể so với kỳ vọng, đồng thời số liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 3 và tháng 4 cũng được điều chỉnh tăng. Kỳ vọng thị trường về việc Fed tăng lãi suất trong năm nay gia tăng, đẩy chỉ số đô la Mỹ trở lại trên mốc 100 và gây áp lực đáng kể lên giá đồng. Theo SMM, sau khi giá đồng giảm, tâm lý mua vào khi giá thấp của người dùng cuối phục hồi, với hoạt động định giá và đơn hàng tăng đáng kể so với thứ Sáu tuần trước, thúc đẩy hoạt động giao dịch chung của thị trường. Trong khi đó, thiện chí bán ở mức giá thấp của các nhà cung cấp suy yếu, và mức chiết khấu giao ngay của đồng SHFE hôm nay thu hẹp đáng kể so với mức trước đó. Từ góc độ động lực giao hàng, tuần tới là tuần giao hàng của hợp đồng đồng SHFE 2606. Khi thời điểm giao hàng đến gần, các nhà cung cấp có xu hướng giao hàng về kho giao nhận, điều này có khả năng thắt chặt hơn nữa nguồn cung hàng giá thấp và hỗ trợ cho mức chiết khấu giao ngay. Dự kiến mức chiết khấu giao ngay sẽ tiếp tục thu hẹp trước khi giao hàng.

SMM ngày 8 tháng 6:

Hợp đồng đồng SHFE tháng 2606 mở cửa giảm và diễn biến tăng trong phiên sớm. Giá mở cửa là 104.020 nhân dân tệ/tấn. Sau khi mở cửa, giá tiếp tục giảm, chạm mức thấp 103.360 nhân dân tệ/tấn. Sau đó giá ổn định và bắt đầu tăng, chạm mức cao 104.370 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, giá hồi nhẹ, với giá đóng cửa là 104.150 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giữa hợp đồng tháng hiện tại và tháng kế tiếp dao động từ contango 70 nhân dân tệ/tấn đến backwardation 30 nhân dân tệ/tấn. Biên lợi nhuận nhập khẩu của hợp đồng tháng gần nhất của đồng SHFE so với hợp đồng 2606 ở mức lỗ từ 530 nhân dân tệ/tấn đến lỗ 410 nhân dân tệ/tấn.

Trong ngày, tâm lý bán đồng cathode tại Thượng Hải là 2,81, tăng 0,09 so với tháng trước, và tâm lý mua hàng là 2,79, tăng 0,13 so với tháng trước. Dữ liệu lịch sử có thể tra cứu trong cơ sở dữ liệu. Khi bắt đầu phiên sớm, các nhà cung cấp đưa ra chào giá ban đầu cho đồng chất lượng tiêu chuẩn ở mức chiết khấu từ 50 nhân dân tệ/tấn đến 20 nhân dân tệ/tấn. Trong đó, Xiangguang, Lufang, JCC, SUMIKO-N, v.v., được chào với mức chiết khấu từ 30 nhân dân tệ/tấn đến 20 nhân dân tệ/tấn; Zhongtiaoshan, Jinchuan ISA, Jinfeng, Zijin, Dajiang HS, v.v., ở mức chiết khấu từ 50 nhân dân tệ/tấn đến 40 nhân dân tệ/tấn; Jinguan, Jinxin, Jintun PC, Jinfeng được chào với chiết khấu giao tại nhà máy là 20 nhân dân tệ/tấn. Đối với đồng chất lượng cao, Guixi và Jintun Daban được chào với phí cộng thêm từ 30 nhân dân tệ/tấn đến 40 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên thứ hai, các nhà cung cấp thể hiện ý chí mạnh mẽ giữ giá, và hàng giá thấp khó tìm thấy trên thị trường. Các giao dịch được ký kết liên tiếp cho Jinguan, Jinxin, Jintun PC, Jinfeng, v.v., với chiết khấu giao tại nhà máy từ 40 nhân dân tệ/tấn đến 20 nhân dân tệ/tấn. Đối với đồng không đăng ký, do việc bán tháo của một số nhà cung cấp, mức chiết khấu giảm nhẹ, với các giao dịch được ký kết liên tiếp ở mức chiết khấu từ 270 nhân dân tệ/tấn đến 250 nhân dân tệ/tấn.

Nhìn về ngày mai, thứ Sáu tuần trước (ngày 5 tháng 6), dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 5 của Mỹ vượt xa kỳ vọng, và dữ liệu tháng 3 và tháng 4 được điều chỉnh tăng. Kỳ vọng thị trường về việc Fed tăng lãi suất trong năm nay gia tăng, và chỉ số đô la Mỹ quay trở lại trên mốc 100, gây áp lực đáng kể lên giá đồng. Theo SMM, sau khi giá đồng giảm, tâm lý mua vào khi giá thấp của người dùng cuối tăng lên, với việc chốt giá chủ động, và đơn hàng tăng đáng kể so với thứ Sáu tuần trước, thúc đẩy hoạt động giao dịch chung của thị trường. Mức sẵn lòng bán với giá thấp của các nhà cung cấp suy yếu, và mức chiết khấu đồng giao ngay tại Thượng Hải hôm nay thu hẹp đáng kể so với các mức trước đó. Từ góc độ giao hàng, tuần tới là tuần giao hàng của hợp đồng đồng 2606 trên SHFE. Khi thời điểm giao hàng đến gần, mức sẵn lòng vận chuyển đến các kho giao hàng của nhà cung cấp tăng lên, điều này có thể làm thắt chặt hơn nguồn cung hàng giá rẻ sẵn có, hỗ trợ cho mức chiết khấu giao ngay. Mức chiết khấu giao ngay dự kiến sẽ tiếp tục thu hẹp trước khi giao hàng.

Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.

Để biết thêm thông tin hoặc có thắc mắc gì, vui lòng liên hệ: lemonzhao@smm.cn

Để biết thêm thông tin về cách truy cập báo cáo nghiên cứu, vui lòng liên hệ:service.en@smm.cn

Tin Liên Quan

6 giờ trước

Thị trường phế liệu đồng chứng kiến tình trạng khan hiếm nguồn cung và giá chênh cao trong bối cảnh thách thức về quy định.

Đọc thêm

Thị trường phế liệu đồng chứng kiến tình trạng khan hiếm nguồn cung và giá chênh cao trong bối cảnh thách thức về quy định.

Trong tuần từ ngày 20 đến 23/7, thị trường phế liệu đồng diễn biến trong bối cảnh ba yếu tố: tồn kho cathode đồng thấp và phí bảo hiểm cao, các hạn chế tuân thủ từ việc xuất hóa đơn ngược tiếp tục, và mùa thấp điểm nhiệt độ cao ngày càng sâu. Giá đóng cửa SHFE lúc 11:30 tăng vọt từ 104.180 nhân dân tệ/tấn lên 106.340 nhân dân tệ/tấn, sau đó giảm nhẹ xuống 106.170 nhân dân tệ/tấn vào cuối tuần.

6 giờ trước

7 giờ trước

Giá đồng tăng vọt làm gia tăng chênh lệch giữa đồng cathode và phế liệu đồng; các lô hàng giá điểm từ phía cung tăng, giao dịch mua chênh lệch giá chiếm ưu thế [SMM Analysis]

Đọc thêm

[Phân tích của SMM: Giá đồng tăng vọt làm nới rộng chênh lệch giá giữa đồng cathode và phế liệu đồng; Lượng hàng giao ngay từ nhà cung cấp tăng, giao dịch mua chênh lệch giá chiếm ưu thế] Tuần này (20/7-23/7), thị trường phế liệu đồng vận hành dưới khung ba yếu tố: tồn kho đồng cathode thấp và phí bảo hiểm cao, các ràng buộc tuân thủ từ hóa đơn ngược, và mùa thấp điểm nhiệt độ cao kéo dài. Giá đóng cửa đồng kỳ hạn trên SHFE lúc 11:30 tăng vọt từ 104.180 NDT/tấn lên 106.340 NDT/tấn, sau đó giảm nhẹ còn 106.170 NDT/tấn vào cuối tuần, tăng hơn 2.000 NDT/tấn trong tuần. Được thúc đẩy bởi đà tăng một chiều của giá đồng cathode và khả năng giữ giá cứng của phế liệu đồng, chênh lệch giá giữa đồng cathode và phế liệu đồng mở rộng từ 3.218 NDT/tấn lên 4.545 NDT/tấn, có lúc đạt mức cao 4.800 NDT/tấn trong tuần. Khả năng giữ giá vốn có của phế liệu đồng là đặc điểm cốt lõi của phía cung tuần này.....

7 giờ trước

25 Jul 2026 21:39

Midea Điều hòa từ bỏ lễ khai trương mùa lạnh truyền thống, chuyển sang chiến lược tập trung bán lẻ năm 2027

Đọc thêm

Midea Điều hòa từ bỏ lễ khai trương mùa lạnh truyền thống, chuyển sang chiến lược tập trung bán lẻ năm 2027

Theo Yingketong, Midea Air Conditioning chính thức thông báo vào tháng 7 năm 2026 sẽ không còn tổ chức Khai trương Mùa lạnh truyền thống cho năm làm lạnh mới 2027, thay vào đó toàn tâm theo đuổi chiến lược mới “quyết chiến bán lẻ, tranh giành người dùng cuối”. Quyết định này đánh dấu sự tạm dừng của mô hình “thu tiền mùa thấp điểm, đẩy sản lượng mùa cao điểm” đã tồn tại gần ba thập kỷ trong ngành điều hòa. “Khai trương Mùa lạnh” là nhịp kinh doanh đặc thù của ngành điều hòa. Thông thường, bắt đầu từ nửa cuối năm (từ tháng 7-8 đến tháng 10-11), nhà sản xuất tổ chức khai trương theo đợt, dùng chính sách ưu đãi thu hút đại lý ứng trước tiền và tích trữ hàng. Sau đó, sang nửa đầu năm sau, họ tập trung xuất hàng qua các đợt khuyến mãi quy mô lớn, tạo thành vòng tuần hoàn “đẩy hàng tồn mùa thấp điểm, đuổi sản lượng mùa cao điểm”. Các biện pháp cụ thể khi Midea Air Conditioning hủy bỏ Khai trương Mùa lạnh mới gồm: không còn tổ chức hội nghị khai trương kèm theo việc đại lý tập trung nộp tiền, khóa chính sách và tích trữ hàng quy mô lớn; bãi bỏ hình thức “ứng trước tiền bắt buộc để khóa chính sách năm”; chuyển sang bổ sung hàng cho điểm bán dựa trên nhu cầu thực tế, thực thi chính sách thường xuyên toàn chu kỳ.

25 Jul 2026 21:39