SMM: วิเคราะห์ตลาดทองแดงทุติยภูมิของญี่ปุ่น — แนวโน้มตลาดในอนาคตและมาตรการรับมือ [สมาคมรีไซเคิลญี่ปุ่น]

ในงาน ที่จัดโดย SMM อู๋หยาง อี้ชาง นักวิเคราะห์วิจัยอุตสาหกรรมทองแดงรีไซเคิลของ SMM ได้แบ่งปันข้อมูลเชิงลึกในหัวข้อ "การวิเคราะห์ตลาดทองแดงรีไซเคิลของญี่ปุ่น" เขาระบุว่า จากข้อมูลของ SMM ตลาดเศษทองแดงของญี่ปุ่นกำลังเปลี่ยนผ่านไปสู่ "ระบบนิเวศผู้ขาย" ที่มีการแข่งขันรุนแรง รูปแบบการค้าที่พึ่งพาการจัดซื้อสินค้าสปอตเพียงอย่างเดียวมีความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักของอุปทานมากขึ้น เพื่อรักษาแหล่งทรัพยากรระยะยาว ผู้ประกอบการจัดซื้อนอกประเทศจีนจำเป็นต้องก้าวข้ามแนวคิดการซื้อขายสปอตแบบดั้งเดิม และสร้างความร่วมมือเชิงโครงสร้างผ่านแนวทางผูกมัดเชิงลึก เช่น การลงนามสัญญาระยะยาวและความร่วมมือด้านทุน เพื่อปรับตัวให้เข้ากับสภาพตลาดที่ตึงตัวอย่างต่อเนื่อง

ตำแหน่งของตลาดเศษทองแดงญี่ปุ่นในระดับโลก

ตำแหน่งของตลาดเศษทองแดงญี่ปุ่นในระดับโลก

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้ญี่ปุ่นเป็นผู้นำในเอเชีย

1 การคัดแยกอย่างแม่นยำ:ความแม่นยำในการจำแนกประเภทที่โดดเด่น ช่วยให้ได้เศษทองแดงคุณภาพสูง

2 โครงสร้างพื้นฐานที่สมบูรณ์:ระบบ "เหมืองในเมือง" ที่เติบโตเต็มที่และระบบโลจิสติกส์ขั้นสูง เป็นรากฐานอุปทานที่มีความน่าเชื่อถือสูง

3 ข้อได้เปรียบทางภูมิศาสตร์เชิงกลยุทธ์:อยู่ใกล้จีน (เร่งการหมุนเวียนเงินทุน) ขณะเดียวกันเป็นศูนย์กลางโลจิสติกส์ข้ามแปซิฟิกที่สำคัญเชื่อมต่อทวีปอเมริกาและเอเชีย

4 นโยบายการค้าและภาษีที่เอื้ออำนวย:ภาษีส่งออกเป็นศูนย์และกฎระเบียบที่โปร่งใส ช่วยให้การดำเนินงานระดับโลกเป็นไปอย่างราบรื่น

5 ความน่าเชื่อถือทางการค้า:มาตรฐานการบรรจุภัณฑ์และจริยธรรมทางธุรกิจที่สูง ช่วยลดการเรียกร้องด้านคุณภาพ

ราคาเฉลี่ยต่อหน่วยของเศษทองแดงญี่ปุ่นนำหน้าผู้ส่งออกรายใหญ่ 5 อันดับแรกของโลกอย่างมีนัยสำคัญ

ในปี 2025 ญี่ปุ่นและไทยแต่ละประเทศมีสัดส่วนประมาณ 7% ของการส่งออกเศษทองแดงทั่วโลก อย่างไรก็ตาม ญี่ปุ่นมีราคาส่งออกเฉลี่ยสูงสุดในบรรดาผู้ส่งออกรายใหญ่ (8,112 ดอลลาร์/ตัน) ด้วยส่วนต่างคุณภาพที่สูง

ส่วนต่างราคานี้สะท้อนความแตกต่างพื้นฐานในส่วนผสมผลิตภัณฑ์ ไทยทำหน้าที่เป็นศูนย์กลางการแปรรูปเป็นหลัก โดยมีผลผลิตเศษทองแดงเกรดสูงในประเทศจำกัด ในทางตรงกันข้าม ญี่ปุ่นขับเคลื่อนด้วยระบบนิเวศ "เหมืองในเมือง" ที่เติบโตเต็มที่ ผลิตวัสดุความบริสุทธิ์สูงและเกรดสูงได้อย่างสม่ำเสมอ

การไหลเวียนของเศษทองแดงในญี่ปุ่น

การไหลเวียนของเศษทองแดงในญี่ปุ่น

ปริมาณการค้าเพิ่มขึ้นและการส่งออกสุทธิหดตัว: การเปลี่ยนแปลงสู่การกักเก็บภายในประเทศ

โรงถลุงเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตของการบริโภคเศษทองแดง ขณะที่ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำมีการใช้งานลดลง

ตามข้อมูลของ SMM เมื่อเทียบกับปี 2021 การใช้เศษทองแดงของผู้ประกอบการแปรรูปลดลง 8% ในปี 2025

ผู้ประกอบการแปรรูป:อุปสงค์ปลายน้ำที่อ่อนแอ (ยานยนต์ ก่อสร้าง) และการแข่งขันระดับโลกที่รุนแรงเพื่อแย่งชิงเศษทองแดงคุณภาพสูง ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อผู้ประกอบการแปรรูปในประเทศ ทำให้ปริมาณการใช้งานจริงลดลงอย่างต่อเนื่อง 8%

โรงถลุง:นโยบายคุ้มครองสิ่งแวดล้อมและการส่งออกที่เข้มงวดขึ้นตั้งแต่ปี 2023 จำกัดการไหลออกของเศษทองแดง เร่งให้เกิดการ "ไหลกลับ" เชิงโครงสร้างสู่โรงถลุงอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับค่า TC/RC ที่ดิ่งลง โรงถลุงญี่ปุ่นจึงถูกบังคับให้พึ่งพาวัตถุดิบเหล่านี้เพื่อรักษาการผลิต

ด้วยเหตุนี้ สัดส่วนการบริโภคเศษทองแดงในภาคการถลุงจึงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นโดยรวมในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

อุปทานเศษทองแดงโดยรวมของญี่ปุ่นกำลังหดตัว แม้การบริโภคในประเทศจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่การลดลงเชิงโครงสร้างของการส่งออกสุทธิเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก

นับตั้งแต่จุดสูงสุดในปี 2021 อุปทานปรากฏรวมของเศษทองแดงในญี่ปุ่นมีแนวโน้มลดลงโดยรวม สะท้อนถึงความตึงตัวเชิงโครงสร้างในการผลิตเศษภายในประเทศและอัตราการเก็บกู้จากสังคม โดยทรัพยากรที่มีอยู่ขาดแคลนมากขึ้น

แม้อุปทานโดยรวมจะหดตัว แต่การบริโภคปรากฏภายในประเทศแสดงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่ง เนื่องจากโรงถลุงญี่ปุ่นเร่งจัดหาวัตถุดิบในประเทศเพื่อรักษาการผลิตท่ามกลางค่า TC ที่ดิ่งลง

อุปสงค์ในประเทศที่แข็งแกร่งนี้กำลังบีบอัดการส่งออกอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้การส่งออกสุทธิลดลงเชิงโครงสร้างสู่ระดับต่ำ ญี่ปุ่นกำลังเปลี่ยนจากโมเดล "ทรัพยากรล้น" สู่โมเดล "ดูดซับภายใน" ซึ่งจะทำให้การขาดแคลนวัตถุดิบของผู้ซื้อในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และจีนรุนแรงขึ้นอย่างมาก

ตัวชี้วัด Payable ของทองแดงเปลือย (Bare Bright) ยังคงอยู่ในระดับสูง: ความตึงตัวของอุปทานและอุปสงค์จากนโยบายภาษีของจีนมีน้ำหนักเหนือผลกระทบจากการฟื้นตัวของราคาทองแดงล่าสุด

ตั้งแต่ต้นปี 2026 ราคาทองแดงในตลาดปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยรวม ในเดือนมีนาคม ราคาทองแดงปรับตัวลงเป็นรอบ และผู้ขายเศษทองแดงยืนราคาอย่างแข็งแกร่งด้วยความตั้งใจที่จะปกป้องระดับราคาขั้นต่ำ ส่งผลโดยตรงให้ตัวชี้วัด Payable ของทองแดงเปลือยถูกดันขึ้นแบบ Passive

เมื่อเข้าสู่เดือนเมษายน ราคาทองแดงตลาดฟิวเจอร์สปรับตัวขึ้นและทรงตัวที่ระดับสูง แต่อัตราส่วนการชำระเงินทองแดงเศษกลับเบี่ยงเบนจากตรรกะการกำหนดราคาตามปกติ โดยไม่ได้ปรับตัวลงตาม ยังคงยืนอยู่ในช่วง 98.5%-99.0% อย่างมั่นคง

ตรรกะสนับสนุนหลักอยู่ที่: การกำกับดูแลด้านภาษีในประเทศที่เข้มงวดขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำของจีนพึ่งพาการนำเข้าทองแดงเศษเพื่อให้ได้ใบกำกับภาษีซื้อที่ถูกต้องตามกฎหมายมากขึ้น ก่อให้เกิดอุปสงค์การจัดซื้อที่แข็งแกร่ง ประกอบกับอุปทานทองแดงเศษในตลาดจริงที่ตึงตัว การสนับสนุนสองด้านทั้งอุปสงค์และอุปทานจึงหนุนให้อัตราส่วนการชำระเงินทองแดงเศษยังคงอยู่ในระดับสูง

นโยบายเศษโลหะของญี่ปุ่น

นโยบายเศษโลหะของญี่ปุ่น

การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ: การสร้าง "กำแพงที่มองไม่เห็น"

แม้ญี่ปุ่นไม่ได้ประกาศห้ามส่งออกอย่างชัดเจน แต่ก็เสริมสร้างระบบหมุนเวียนภายในประเทศผ่านการผสมผสานนโยบายเชิงกลยุทธ์

สำหรับผู้ซื้อทั่วโลก สิ่งนี้ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในตลาดญี่ปุ่นในอนาคต: การแข่งขันที่รุนแรงขึ้น ต้นทุนการจัดซื้อที่พุ่งสูง และความยากลำบากที่เพิ่มขึ้นในการเข้าถึงเศษโลหะคุณภาพสูง

ความเป็นผู้ใหญ่ด้านกฎระเบียบและความโปร่งใสที่เป็นมาตรฐานเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของ "ส่วนเพิ่มราคาญี่ปุ่น"

ความล่าช้าของนโยบาย vs. ความเป็นจริงของตลาด:แม้ว่าระเบียบการขนส่งของเสียของสหภาพยุโรปและข้อจำกัดการส่งออกที่อาจเกิดขึ้นของสหรัฐฯ ยังไม่ได้บังคับใช้อย่างเป็นทางการ แต่ตลาดได้รับรู้ความคาดหวังเรื่องอุปทานที่หดตัวในอนาคตไปแล้ว ทำให้ผู้ซื้อปลายน้ำต้องปรับเปลี่ยนเชิงรุกไปสู่ศูนย์กลางการค้าที่มีความสอดคล้องกับกฎระเบียบและความโปร่งใสสูงกว่า

ตรรกะ "ส่วนเพิ่มราคาความน่าเชื่อถือ" ปรากฏขึ้น:ในฐานะผู้นำด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและความโปร่งใสของตลาด ญี่ปุ่นสามารถป้องกันความเสี่ยงที่แพร่หลายในภูมิภาคอื่นได้อย่างมีประสิทธิภาพ เช่น ความโปร่งใสของข้อมูลที่ไม่เพียงพอและการเปลี่ยนเส้นทางแหล่งกำเนิดสินค้า ทำให้ตลาดมีฟังก์ชันเป็นที่หลบภัยและจุดอ้างอิงด้านราคาที่สำคัญ

แนวโน้มและการคาดการณ์

แนวโน้มเชิงกลยุทธ์และการคาดการณ์

ขับเคลื่อนโดยเป้าหมายการพัฒนาเชิงรุกทั้งในระดับองค์กรและระดับประเทศ การบริโภคเศษโลหะของโรงถลุงในประเทศญี่ปุ่นจะมีการเติบโตเชิงโครงสร้างอย่างมีนัยสำคัญ

ตามข้อมูลของ SMM การเพิ่มขึ้นของการบริโภคเศษโลหะโดยโรงถลุงญี่ปุ่นไม่ใช่การตอบสนองเชิงวัฏจักรระยะสั้นที่เกิดจากค่า TC ของเหมืองที่ลดลง แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับการสนับสนุนจากความแข็งแกร่งด้านเงินทุนและความมุ่งมั่นระยะยาว

เมื่อเป้าหมาย ESG ปี 2030 เริ่มเป็นรูปธรรมมากขึ้น แนวโน้มการเก็บเศษทองแดงในประเทศเพื่อใช้ภายในญี่ปุ่นจะยิ่งทวีความเข้มข้น ส่งผลให้อุปทานเศษทองแดงหมุนเวียนทั่วโลกตึงตัวเชิงโครงสร้างในระยะยาว และลดปริมาณที่ผู้ซื้อนอกจีนสามารถจัดหาได้อย่างต่อเนื่อง

ตรรกะการรับมือกับ "ความปกติใหม่" ในตลาดเศษทองแดงของญี่ปุ่น

ปริมาณและทิศทางการไหล: ลดลงอย่างต่อเนื่อง

การส่งออกสุทธิของเศษทองแดงจะไม่ลดลงเหลือศูนย์ในทันที แต่จะแสดงแนวโน้มการลดลงเชิงโครงสร้างอย่างต่อเนื่องเมื่อกำลังการผลิตที่ได้รับเงินอุดหนุนภายในประเทศเริ่มดำเนินการเต็มรูปแบบ การส่งออกทองแดงทุติยภูมิเกรดสูง เช่น ทองแดงเปลือยเกรดสูงสุดและทองแดงเบอร์ 1 จะเข้าสู่วิถีหดตัวอย่างต่อเนื่อง

ตรรกะด้านราคา:

ความสัมพันธ์ระยะกลางและยาวแบบดั้งเดิมที่ "ราคาทองแดงขึ้น อัตราส่วนการจ่ายเศษทองแดงลดลง" ได้ถูกปรับเปลี่ยนเชิงโครงสร้างแล้ว

ภายใต้ผลกระทบคู่ของอุปทานสินแร่ทองแดงที่ตึงตัวอย่างต่อเนื่องและอุปสงค์การจัดซื้อที่ขับเคลื่อนด้วยภาษีของจีนซึ่งเป็นแรงรองรับราคา อัตราส่วนการจ่ายสำหรับเศษทองแดงคุณภาพสูงของญี่ปุ่นคาดว่าจะสร้างฐานขาขึ้นในระยะยาว

การปรับเปลี่ยนเชิงกลยุทธ์:

ด้วยข้อจำกัดจากเพดานผลผลิตทองแดงทุติยภูมิภายในประเทศและอุปทานแรงงานที่ตึงตัว พันธมิตรอุตสาหกรรมรีไซเคิลของญี่ปุ่นจะเร่งขยายตลาดนอกจีน

บริษัทญี่ปุ่นจะลงทุนในโครงการร่วมทุนในต่างประเทศเพื่อเสริมสร้างการวางกำลังการผลิตแปรรูปปลายน้ำ ขณะเดียวกันยังคงรักษาการควบคุมห่วงโซ่อุปทานวัตถุดิบภายใต้การนำของญี่ปุ่น

จากการวิเคราะห์ของ SMM ตลาดเศษทองแดงของญี่ปุ่นในปัจจุบันกำลังเปลี่ยนผ่านสู่ "ระบบนิเวศผู้ขาย" ที่มีการแข่งขันรุนแรง รูปแบบการค้าที่พึ่งพาการซื้อขายสปอตเพียงอย่างเดียวเผชิญความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานมากขึ้น เพื่อรักษาแหล่งทรัพยากรในระยะยาว ผู้ซื้อนอกจีนจำเป็นต้องก้าวข้ามแนวคิดการซื้อขายสปอตแบบดั้งเดิม และสร้างความร่วมมือเชิงโครงสร้างผ่านแนวทางผูกพันเชิงลึก เช่น การลงนามสัญญาระยะยาวและความร่วมมือด้านทุน เพื่อปรับตัวให้เข้ากับสภาพตลาดที่ตึงตัวอย่างต่อเนื่อง