Descenso semanal en la actividad de comercio exterior mientras los operadores del mercado adoptaron mayoritariamente una actitud de espera [Análisis SMM]

Esta semana (27-30 de abril), el rango de precio promedio semanal de las primas del cobre de Yangshan B/L fue de $53,5-71,5/t, QP junio, con un promedio de $62,5/t; el rango promedio semanal de warrants fue de $56-72,5/t, QP mayo, con un promedio de $64,25/t; el cobre EQ CIF B/L fue de $22,5-41/t, QP junio, con un promedio de $31,75/t. Al 30 de abril, la relación de precios SHFE/LME del cobre LME frente al contrato SHFE cobre 2605 (excluyendo tipo de cambio) fue de 1,1395, con un beneficio de importación de aproximadamente 232,08 yuanes/t. Al viernes, el cobre LME 3M-abril estaba en Contango de $43,13/t. El diferencial swap entre la fecha de abril y la de mayo fue Contango de $24,51/t. Actualmente, los precios de oferta firme de warrants de cobre ER de alta calidad rondaban los $56-74/t, los precios de transacción principales de B/L rondaban los $51-73/t; el cobre EQ CIF B/L se negoció alrededor de $20-42/t.

A principios de esta semana, con la proximidad del cierre de mes, algunas empresas tuvieron actividad comercial limitada, y el volumen general de transacciones del mercado disminuyó notablemente en comparación semanal. Las primas del cobre de Yangshan también retrocedieron tras alcanzar máximos a principios de semana. Más avanzada la semana, al abrirse la ventana de importación, la demanda de algunas empresas aumentó, manteniendo elevados los precios de oferta de carga con llegada posterior al feriado. En general, las transacciones en el mercado spot se mantuvieron cautelosas, pero los precios de oferta de carga con llegada posterior al feriado aún contaban con soporte. Se espera que las primas del cobre de Yangshan se recuperen tras el feriado del Día del Trabajo.

Según una encuesta de SMM, al jueves (30 de abril), los inventarios de cobre en zonas francas de China disminuyeron 3.600 t en comparación semanal (desde el 23 de abril) hasta 40.700 t. Entre ellos, el inventario en zona franca de Shanghái disminuyó 2.000 t semanalmente hasta 36.900 t, y el inventario en zona franca de Guangdong disminuyó 1.600 t semanalmente hasta 3.800 t. En general, los inventarios en zonas francas continuaron disminuyendo esta semana, principalmente porque parte de la carga en zona franca siguió fluyendo hacia el mercado chino. De cara al futuro, si la ventana de importación permanece abierta tras el feriado y los precios de oferta de carga de llegada se mantienen firmes, se espera que los inventarios en zonas francas tengan mayor margen de descenso.