[Revisão Diária do NPI] Divergência entre Upstream e Downstream Reduziu-se Gradualmente, Atividade do Mercado Continuou a Aumentar

[9.3 Notas da Reunião Matinal] O Fed dos EUA ganhou mais uma voz hawkish, com a probabilidade de um aumento de juros em setembro subindo para 66,9%. O governador Barr disse que apoiaria um aumento de juros se a inflação não desacelerar ainda mais. Combinado com os sinais hawkish anteriores de Warsh, o mercado agora se concentra no CPI de agosto a ser divulgado em 11 de setembro — o dado mais crítico antes da reunião do FOMC de 15 a 16 de setembro. O Barclays agora espera que o Fed dos EUA aumente os juros uma vez em setembro e uma vez em dezembro. O contrato mais negociado de níquel da SHFE 2610 recuou no início do pregão, encerrando a sessão da manhã a 126.690 yuans/tonelada, queda de 0,84%. A probabilidade crescente de um aumento de juros do Fed em setembro para 66,9%, a venda global de títulos e um dólar americano mais forte estão criando múltiplos ventos contrários. A alta nos estoques de níquel e a demanda fraca permanecem inalteradas. No curto prazo, espera-se que o contrato mais negociado de níquel da SHFE seja negociado na faixa de 125.000 a 131.000 yuans/tonelada.

O evento El Niño de 2026 continua a se intensificar, com o monitoramento climático internacional indicando que este pode ser um dos eventos El Niño mais fortes já registrados. A Indonésia já está enfrentando calor significativo e condições secas, com o El Niño previsto para atingir o pico em setembro. De acordo com a SMM, a atual escassez de água no IMIP está afetando principalmente a produção de aço carbono, enquanto a produção de níquel ainda não foi impactada. No entanto, se o tempo seco e a escassez de água persistirem, uma pressão adicional sobre o abastecimento de água industrial poderá aumentar o risco de cortes na produção de níquel.

A tabela a seguir mostra a movimentação de metais ferrosos e não ferrosos na SHFE e na DCE em 2 de setembro de 2026.