La fuerte caída de los precios del cobre llevó a algunas empresas aguas abajo a operar a plena capacidad, y el cobre al contado pasó a cotizar con primas generalizadas [Revisión semanal de SMM del mercado al contado de cátodos de cobre en el sur de China]

SMM, 19 de marzo:

Guangdong: Las primas al contado en la región tocaron fondo y luego repuntaron esta semana. Tras la entrega, las primas al contado llegaron a caer bruscamente, pero, a medida que los precios del cobre descendieron rápidamente y aumentó el consumo aguas abajo, las primas también subieron. Hasta el jueves, tanto el cobre de alta calidad como el de calidad estándar volvieron a cotizar con prima: el cobre de alta calidad se cotizó con una prima de 140 yuanes/t, 20 yuanes/t menos intersemanalmente; el cobre de calidad estándar se cotizó con una prima de 20 yuanes/t, 20 yuanes/t menos intersemanalmente; y el cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 40 yuanes/t, 20 yuanes/t menos intersemanalmente. El jueves, el diferencial de primas del cobre de calidad estándar entre Shanghái y Guangdong se situó en 90 yuanes/t a favor de Guangdong. Como el diferencial de precios era relativamente pequeño, no hubo traslado de mercancías entre regiones. Según las estadísticas de SMM, hasta el jueves, el inventario total en los almacenes de Guangdong era de 81.100 t, 9.800 t menos intersemanalmente, mientras que los warrants totalizaban 43.200 t, 6.200 t menos intersemanalmente. Como el mercado al contado volvió a registrar primas, los proveedores realizaron envíos activamente para monetizar. En concreto, las entradas en almacén esta semana fueron de 12.900 t/semana, con una ligera caída de 179 t/semana respecto a la semana pasada y por debajo del nivel medio anual (14.000 t/semana). Las llegadas tanto de cobre importado como de cobre nacional disminuyeron intersemanalmente esta semana. Las salidas de almacén fueron de 21.700 t/semana, 1.500 t/semana más que la semana pasada y muy por encima del nivel medio anual (14.200 t/semana), ya que los fabricantes aguas abajo retiraron mercancía activamente en medio de la fuerte caída de los precios del cobre.

De cara a la próxima semana, se supo que una fundición cercana está en mantenimiento, lo que reducirá ligeramente la oferta. Por el lado de la demanda, debido a la fuerte caída de los precios del cobre, los pedidos de muchas empresas procesadoras de cobre aumentaron con fuerza y operaron a plena capacidad, aunque la producción aún no logró seguir el ritmo de retirada de mercancías, y algunos pedidos incluso requirieron hacer cola para la recogida. Por lo tanto, se espera que la demanda siga siendo superior a la oferta la próxima semana, que los inventarios continúen disminuyendo y que las primas al contado sigan repuntando.

(La información anterior se basa en la recopilación del mercado y en la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información aquí proporcionada es solo de referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones con prudencia y no deben utilizar esto como sustituto de su propio juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.)