[Análise SMM] Estoque Social de Aço Inoxidável Supera Um Milhão Novamente Após o Feriado do Ano Novo Chinês, Acúmulo Significativo de Estoques Não Altera Expectativas Positivas

Em 26 de fevereiro, o SMM informou que o estoque total nos dois principais mercados de aço inoxidável em Wuxi e Foshan apresentou uma tendência de maior acumulação nesta semana, diminuindo de 894.500 toneladas em 12 de fevereiro de 2026 para 1,0161 milhão de toneladas em 26 de fevereiro de 2026, um aumento de 13,59% em relação à semana anterior.

O estoque social de aço inoxidável aumentou significativamente esta semana. Atualmente, as festas do Ano Novo Chinês começaram, com usuários finais a jusante e comerciantes de aço inoxidável de férias, levando a uma suspensão completa das transações de mercado; os principais armazéns públicos estão principalmente em estado de "apenas entrada, sem saída", causando a paralisação do fluxo de carga. Embora o transporte rodoviário tenha sido amplamente suspenso e algumas siderúrgicas tenham entrado em paradas para manutenção, resultando em uma queda significativa na produção mensal, a demanda a jusante parou completamente. Enquanto isso, as siderúrgicas estatais mantiveram a produção normal, e o transporte ferroviário das grandes siderúrgicas permaneceu inalterado, com chegadas contínuas de carga aos armazéns, impulsionando diretamente uma acumulação substancial no estoque social de aço inoxidável esta semana. Em termos da natureza do acúmulo de estoque, dados históricos mostram que o estoque social de aço inoxidável normalmente sofre um aumento sazonal significativo durante as festas do Ano Novo Chinês, o que é um padrão normal de mercado; além disso, algumas cargas aguardando retirada ainda não haviam sido armazenadas, aumentando ainda mais o crescimento do estoque. Combinado com a recente alta contínua nos preços do aço inoxidável, as expectativas do mercado para uma forte recuperação na alta temporada de consumo pós-feriado "Março Dourado, Abril Prateado" são elevadas. No geral, o significativo acúmulo de estoque desta semana foi impulsionado principalmente pelas festas do Ano Novo Chinês, restrições logísticas, paralisação a jusante e fornecimento contínuo de algumas siderúrgicas, em vez de ser causado por um desequilíbrio fundamental entre oferta e demanda. Embora o estoque de curto prazo tenha excedido um milhão de toneladas e as transações de mercado tenham parado, apoiado pela alta dos preços, a racionalidade do acúmulo sazonal de estoque e as expectativas otimistas para a recuperação do consumo pós-feriado, a confiança geral do mercado permaneceu firme. A substancial acumulação de estoque de curto prazo não suprimiu significativamente a tendência positiva de longo prazo do mercado.