Contrato de Estanho da SHFE Permaneceu Estagnado em Patamares Elevados Hoje, Sentimento Macro Persistiu mas Apoio do Carga Física foi Fraco [Análise do Meio-Dia do Estanho pela SMM]

Publicado: Feb 26, 2026 12:02

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[Análise do Meio-Dia do Estanho SMM: Contratos de Estanho da SHFE Permanecem Estagnados em Patamares Elevados Hoje, Sentimento Macro Persiste mas Apoio do Carga Física é Fraco]

Na manhã de 26 de fevereiro de 2026, o contrato de estanho mais negociado na SHFE permaneceu fraco, fechando a 414.980 yuans/tonelada no período da manhã, uma alta de 3,52% em relação ao preço de ajuste do dia anterior. Na LME, o contrato de estanho a três meses também operou com fraqueza, cotado temporariamente a US$ 53.050/tonelada, uma queda de 1,6%.

No mercado à vista, os preços voltaram a superar a marca de 410.000 yuans, reforçando ainda mais o sentimento de expectativa das empresas downstream em relação às matérias-primas com preços elevados. A maioria das empresas optou por digerir os estoques pré-feriados e adiou a recomposição. Após o feriado, a circulação no mercado à vista permaneceu apertada, enquanto o transporte interprovincial não havia se recuperado totalmente. A capacidade limitada de transporte elevou os custos logísticos de curta distância, o que também dificultou, em certa medida, as transações à vista. No lado dos warrants, os warrants de estanho da SHFE totalizaram 11.738 toneladas ontem, em um nível relativamente alto, refletindo que as cargas enviadas anteriormente não foram absorvidas efetivamente pelo mercado. Embora a circulação à vista parecesse apertada, a elasticidade real da oferta permanecia.

No curto prazo, o mercado ainda está em uma fase de transição de recuperação pós-feriado, com os preços mais influenciados pelo sentimento macro do que pela demanda real. É necessário cautela contra riscos de correção. No futuro, o foco estará em saber se o sentimento macro pode obter suporte sustentado do acompanhamento da demanda real, bem como na real disposição de compra das empresas downstream após o retorno total ao trabalho e no ritmo de digestão dos estoques.

Declaração sobre a Fonte de Dados: Com exceção das informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados pela SMM com base em informações publicamente disponíveis, comunicação de mercado e com base no modelo de base de dados interna da SMM. São apenas para referência e não constituem recomendações para a tomada de decisão.

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I. Especificidades do Acidente Aproximadamente às 15h30 do dia 26 de julho de 2026, ocorreu um acidente durante a produção e construção na mina da Xiwuzhumuqin Banner Yinman Mining Co., Ltd. (doravante denominada "Yinman Mining"), subsidiária integral da Inner Mongolia Xingye Silver&Tin Mining Co., Ltd. (doravante denominada "Empresa"), entre os pontos 19-1 e 25-1 do transporte principal oeste no subnível 750 da Zona III subterrânea, resultando em uma fatalidade e nenhum ferido. Após o acidente, a Yinman Mining recebeu a Decisão de Medidas de Tratamento no Local e a Decisão de Medidas de Tratamento no Local emitidas pela Agência de Gestão de Emergências da Bandeira de Xiwuzhumuqin (doravante denominada "Agência de Emergências da Bandeira de Xiwu"). Conforme exigido pela Agência de Emergências da Bandeira de Xiwu, a área de mineração e o sistema de rejeitos de beneficiamento da Yinman Mining foram sucessivamente suspensos. II. Andamento Após o acidente, a Yinman Mining realizou autoinspeções abrangentes e aprofundadas de segurança na produção e implementou rigorosamente a prevenção de acidentes e diversas medidas de retificação. Recentemente, a Yinman Mining recebeu o Aviso sobre a Aprovação da Retomada da Produção do Sistema de Rejeitos de Beneficiamento da Xiwuzhumuqin Banner Yinman Mining Co., Ltd. emitido pela Agência de Emergências da Bandeira de Xiwu, aprovando a retomada da produção do sistema de rejeitos de beneficiamento da Yinman Mining. A planta de beneficiamento da Yinman Mining retomará a produção em 3 de setembro de 2026. Atualmente, a área de mineração da Yinman Mining está envidando todos os esforços para avançar nos diversos trabalhos de retificação, buscando alcançar a retomada da produção na área de mineração o mais breve possível. A Empresa cumprirá suas obrigações de divulgação de informações em tempo hábil, de acordo com as regulamentações pertinentes, com base no andamento subsequente, e os investidores são aconselhados a atentar para os riscos de investimento.

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