Factores macroeconómicos impulsarán a la baja los precios del aluminio antes de estabilizarse la próxima semana, se espera que los precios a corto plazo se consoliden con volatilidad [Resumen Semanal de Aluminio de SMM]

Noticias del 5 de febrero de SMM:

Perspectiva macroeconómica: Influenciados por el sentimiento macro durante la semana, los precios de las materias primas en general primero colapsaron y luego se estabilizaron. El 30 de enero, Kevin Warsh fue nominado como presidente de la Fed, desatando preocupaciones en el mercado sobre un endurecimiento de la política monetaria. El índice del dólar se fortaleció significativamente, haciendo retroceder los precios de los metales preciosos y no ferrosos. El 2 de febrero, los datos publicados mostraron que el PMI manufacturero de EE. UU. de enero regresó a territorio de expansión, subiendo a 52.6, muy por encima de la expectativa de 48.5; el índice del dólar continuó su tendencia alcista. Sumado a que los intercambios aumentaron colectivamente los márgenes, desencadenando liquidaciones forzadas, los metales preciosos se desplomaron por segunda vez, reduciendo la aversión al riesgo en el sector de los metales. Los alcistas salieron durante el colapso de precios, y el contrato de aluminio más negociado en SHFE una vez tocó el límite de baja. En la última parte de la semana, internamente, el banco central realizó operaciones de reporto inverso para complementar la liquidez, aliviando el sentimiento de pánico en el mercado nacional de materias primas. En el extranjero, EE. UU. liberó señales de negociación, y las tensiones de conflicto geopolítico se aliviaron un poco, conduciendo a una estabilización en el sentimiento macro.

Fundamentos: Lado de la oferta, la puesta en marcha de nuevos proyectos de aluminio nacionales y en el extranjero impulsó la producción media diaria. Lado de la demanda, en el frente de producción, a medida que se acerca el feriado del Año Nuevo Chino, las empresas de procesamiento aguas abajo comenzaron sucesivamente las vacaciones, conduciendo a una disminución en la tasa de operación y debilitando la demanda; la proporción de aluminio líquido disminuyó 8.6 puntos porcentuales semanalmente. En el frente comercial, después de que el precio absoluto del aluminio cayera, el sentimiento alcista de los comerciantes apoyó un aumento en las adquisiciones, los descuentos al contado se estrecharon, y las transacciones mostraron leves signos de recuperación. Sin embargo, la tendencia de acumulación de inventario social persistió, con el inventario del jueves de esta semana aumentando en 54,000 toneladas métricas en comparación con el jueves pasado. La presión de inventario está aumentando gradualmente, y se espera que el pico de inventario social después del feriado del Año Nuevo Chino alcance un nuevo máximo en casi tres años.

En general, bajo la influencia de los vientos macroeconómicos adversos anteriores, una cantidad significativa de capital tomó ganancias y salió, conduciendo a un retroceso en los precios del aluminio y una disminución en el interés abierto. Sin embargo, como los metales preciosos no mostraron una tendencia a la baja adicional, los precios del aluminio hicieron lo mismo y se estabilizaron. A corto plazo, se espera que los precios del aluminio se consoliden. Se prevé que el contrato de aluminio más negociado de SHFE cotice dentro del rango de 23.000 a 23.800 yuanes/tonelada la próxima semana, mientras que se espera que el aluminio del LME opere en el rango de 3.000 a 3.120 dólares/tonelada.

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