เผยแพร่เมื่อวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2569
ทองคำมีการขยายตัวเกินไปอย่างชัดเจนและตกเป็นเหยื่อของความคลั่งไคล้ในการเก็งกำไรที่ทำให้โมเมนตัมเพิ่มขึ้นเอง ใช่ การมองย้อนหลังเป็นสิ่งที่สวยงาม
ฉันไม่เชื่อว่าการแต่งตั้ง Warsh เป็นตัวกระตุ้นของการร่วงลง แต่มันคือผลจากการสะสมของความเกินที่พังทลายลงมาเอง เราได้แนะนำแนวโน้มที่ย้อนกลับไปถึงฤดูร้อนปีที่แล้วในรายงานเมื่อคืนซึ่งแสดงว่าทองคำควรจะพบแรงสนับสนุนที่ระดับ $4,520 ซึ่งตอนนี้มันได้ทำแล้ว และหากทองคำปฏิบัติตามหลักการวิเคราะห์ทางเทคนิคแบบคลาสสิก เราควรคาดหวังการปรับฐาน 50% จากจุดนี้ หรือกล่าวอีกนัยหนึ่ง ทองคำควรจะกลับไปที่ระดับ $4,960
หากมันไม่สามารถทำได้ นั่นจะหมายความว่าความรู้สึกถูกทำลายอย่างร้ายแรงจากการร่วงลง แม้ว่าการร่วงลงจะใหญ่และรวดเร็ว แต่ก็ควรจำไว้ว่าเราอยู่ในระดับที่เหมือนกับสามสัปดาห์ที่ผ่านมา ในระยะสั้น นี่เป็นการแก้ไขที่สำคัญ แต่มันไม่ได้หมายความว่าการวิ่งขึ้นของตลาดทองคำได้สิ้นสุด
น่าสนใจที่เงินมีประสิทธิภาพมากกว่าทองคำทั้งในการขึ้นและการปรับฐาน ซึ่งบอกให้เราทราบว่าเงินมีส่วนของความสนใจในการเก็งกำไรที่มากกว่าทองคำ ซึ่งตามที่เราเคยกล่าวไว้ว่า ทองคำส่วนใหญ่ถูกซื้อโดยธนาคารกลางซึ่งราคาไม่สำคัญเท่ากับพฤติกรรมการซื้อที่เหนียวแน่น
เราคงที่ในการคาดการณ์ราคาทองคำว่าทองคำจะมีจุดสูงสุดในปี 2569 ที่ระดับ $6,400 โดยมีราคาเฉลี่ยที่ $5,375 เราเป็นกังวลว่าทองคำอาจทำในเดือนแรกสิ่งที่เราคาดหวังสำหรับทั้งปี แต่อาจจะเป็นเพราะความเกินที่เกิดจากความคลั่งไคล้ในการเก็งกำไรได้ถูกกำจัดออกไปแล้วและนักลงทุนในโลหะมีค่ามีความระมัดระวังมากขึ้น
เช่นเดียวกับที่คุณอาจรู้จักคนๆ หนึ่งมากขึ้นจากการที่เขาปฏิบัติตนในภาวะลำบาก เช่นเดียวกับโลหะ ทองคำได้รับแรงกดดันอย่างมากและฉันคิดว่าเราจะเห็นการเพิ่มขึ้นของราคาวางแผนที่ระดับการฟื้นตัว 50% ที่ $4,960 ในระยะเวลาประมาณหนึ่งเดือนข้างหน้า... หวังว่าจะไม่เร็วกว่านั้น มิฉะนั้นจะบอกว่าผู้เก็งกำไรยังไม่ได้เรียนรู้อะไรเลย มันเป็นการทดสอบที่ดีสำหรับลักษณะของมัน
___________________________________________________________
แล้วอะไรอยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวนี้และทองคำเป็นทางเลือกแทนดอลลาร์สหรัฐหรือไม่... แน่นอน... ความน่าสนใจของมันไม่ได้อยู่แค่ความสามารถในการเอาชนะอัตราเงินเฟ้อในระยะยาว... แต่ยังเป็นตัวปกป้องความมั่งคั่ง... และมันเป็นกลางในแง่ที่ว่าไม่ได้เป็นคำสัญญาของใคร... ทำให้ลดความเสี่ยงต่อดอลลาร์และพันธบัตรสหรัฐและเมื่อพิจารณาว่าทั้งคู่อยู่ในสถานการณ์ที่ย่ำแย่ จึงเป็นเหตุให้ธนาคารกลางทั่วโลกจะขายดอลลาร์สหรัฐและซื้อทองคำ มีอะไรเทียบได้อีกเล่า? ตลาดทองคำมีความคล่องตัว โดยมีมูลค่าการซื้อขายในลอนดอนเกินวันละ 1 แสนล้านดอลลาร์ มีภูมิหลังในการให้การปกป้องในช่วงเวลาเช่นนี้ และเป็นอิสระ - คุณไม่สามารถพิมพ์ทองคำจริงได้
สำหรับเอเชีย... น่าประหลาดใจที่ชาวเอเชียกำลังซื้อในช่วงที่ราคาแข็งแกร่ง... นี่เป็นการโหวตด้วยความมั่นใจในแนวโน้มที่ดีที่สุดที่ฉันคิดได้... โดยปกติเอเชียมีความไวต่อราคาและขายในช่วงที่ราคาแข็งแกร่ง... เป็นที่ชัดเจน ด้วยพรีเมียมทองคำรูปพรรณในอินเดียอยู่ที่ระดับสูงสุดใน 10 ปี และการซื้อของจีนที่เกินขนาด แสดงว่าตะวันออกมีความอยากทองคำ ในขณะที่ตะวันตกมีเพียงเล็กน้อยเท่านั้น นักเก็งกำไรพลาดโอกาสไปอย่างสิ้นเชิง สถาบันการเงินซื้อ ETF อย่างหนักแต่เข้ามาช้า... และใช่ ความต้องการทองคำรูปพรรณในรูปแบบเหรียญและแท่งในตะวันตกได้เกินขนาดไปแล้ว แต่อาจกล่าวได้ว่าสินค้าคงคลังในระบบมีค่อนข้างน้อย และแน่นอนว่าไม่มากพอที่จะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น นี่เป็นตัวบ่งชี้ความรู้สึกที่ดี
เราคาดว่าทองคำจะฟื้นตัวจากระดับปัจจุบันที่ 4,520 ดอลลาร์ และคาดว่าจะอยู่ที่ใกล้ 5,000 ดอลลาร์ในเวลาอันค่อนข้างสั้น
และขอบคุณ
รอส นอร์แมน
แหล่งที่มา:
