【Анализ SMM】Еженедельный обзор рынка никеля Индонезии — 30 января

Никелевая руда

Цена на индонезийскую никелевую руду осталась без изменений на этой неделе. Что касается базовых цен, внутренний индонезийский базовый показатель никелевой руды за первую половину января составил 16 427 долларов США за сухую тонну, что на 12,28% выше, чем в предыдущий период. В отношении премий, согласно данным SMM по внутренней индонезийской латеритной никелевой руде, средняя премия для сорта 1,4% составила 22 доллара, для сорта 1,5% — 25,5 доллара, а для сорта 1,6% — 26 долларов, без изменений по сравнению с прошлой неделей. Цена поставки SMM внутренней индонезийской латеритной никелевой руды (сорт 1,6%) составила 54–56 долларов США за влажную тонну, без изменений по сравнению с прошлой неделей. Для гидрометаллургической руды цена поставки SMM внутренней индонезийской латеритной никелевой руды (сорт 1,3%) осталась стабильной на уровне 23–24 долларов США за влажную тонну, без изменений по сравнению с прошлой неделей.

• Пирометаллургическая руда:

С точки зрения предложения, основные производственные центры переживают спорадический сезон дождей в большинстве районов Сулавеси, хотя и не такой сильный, как в начале января. В настоящее время большинство рудников сталкиваются с препятствиями при отгрузке из-за задержек верификации в системе MOMS (Система онлайн-мониторинга минералов и угля). В то же время продолжающиеся проверки Целевой группы по лесному хозяйству в сочетании с задержками MOMS создали давление "двойного регулирования". В результате горнодобывающие компании занимают выжидательную позицию, проявляя нежелание продавать и придерживаясь консервативных графиков отгрузок. Со стороны спроса, потребность в закупках нескольких заводов по производству NPI на этой неделе относительно увеличилась из-за ограничений предложения, вызванных неопределенностью с RKAB в этом месяце. Следовательно, ожидается, что премия на никелевую руду и базовая цена вырастут в предстоящие месяцы.

• Гидрометаллургическая руда

Сторона предложения оставалась стабильной в конце года, с относительно достаточным наличием руды для влажного процесса, в то время как межостровные поставки оставались на низком уровне. Со стороны спроса, производство MHP на некоторых заводах сократилось, что снизило их потребность в никелевой руде. Хотя некоторые старые квоты RKAB на 2026 год могут быть использованы в первом квартале, большинство рудников не могут осуществлять отгрузку в нормальном режиме из-за задержек верификации в системе MOMS.

Недавний рост цен на никель на Лондонской бирже металлов, вероятно, приведет к значительному увеличению в следующем цикле HPM, что должно обеспечить прочную поддержку для премий на руду.

Внимание рынка по-прежнему сосредоточено на Министерстве энергетики и минеральных ресурсов (ESDM). На пресс-конференции 8 января министр Бахлил Лахадалия не раскрыл конкретные цифры по утверждениям РКАБ (План работы и бюджет) на 2026 год. Он заявил, что квоты все еще рассчитываются и будут скорректированы в зависимости от общего спроса металлургических предприятий в 2026 году. До тех пор, пока детали РКАБ не будут окончательно утверждены, горнодобывающие компании, вероятно, останутся осторожными, сохраняя текущую «стабильную и твердую» ценовую среду.

Никелевый чугун

«Большая разница между предложениями на верхнем и нижнем уровнях, цены на никелевый чугун с высоким содержанием никеля стабилизировались к концу недели»

Средняя цена SMM 10-12% NPI выросла на 20,9 юаней за единицу никеля по сравнению с предыдущей неделей до 1053 юаней за единицу никеля (с завода, включая налог), а индекс FOB для индонезийского NPI увеличился на 2,99 доллара за единицу никеля до 133,26 доллара за единицу никеля.

На протяжении недели фьючерсы оставались высокими, на рынке наблюдались несколько сделок по высоким ценам, что способствовало дальнейшему росту цен на NPI.

С точки зрения предложения, при сильных макроэкономических настроениях производители на верхнем уровне сохранили твердые цены, хотя некоторые предпочли реализовать прибыль, что привело к расхождению в ценах сделок по NPI. С точки зрения спроса, лом нержавеющей стали оставался более экономически привлекательным, и с приближением Лунного Нового года предприятия стали принимать выжидательную позицию. Только несколько специализированных сталелитейных заводов совершили ограниченные покупки по высоким ценам, что привело к снижению общего объема торгов на рынке.

В целом, хотя игроки на верхнем уровне оставались оптимистичными и удерживали твердые цены, покупатели на нижнем уровне сохраняли более низкие ожидания по ценам. В сочетании с запланированным сокращением производства нержавеющей стали серии 300, ослабление спроса привело к стабилизации цен на NPI после последовательного роста к концу недели. В перспективе ожидается, что цены на NPI останутся высокими в краткосрочной перспективе, хотя некоторые производители могут столкнуться с фундаментальным давлением из-за необходимости продаж перед праздниками.