Análisis SMM: ¿Se Desinfla el Acopio Previo a las Vacaciones? Inventario de Acero Inoxidable Registra Ligera Acumulación

El 22 de enero, SMM informó que esta semana (del 16 al 22 de enero de 2026), el inventario total de los dos principales mercados de acero inoxidable en Wuxi y Foshan mostró una ligera tendencia de acumulación, aumentando de 843.700 toneladas el 15 de enero de 2026 a 844.100 toneladas el 22 de enero de 2026, un incremento semanal del 0,05%.

Esta semana, el inventario social de acero inoxidable continuó acumulándose ligeramente con un aumento relativamente limitado. El problema central detrás del pequeño aumento en el inventario fue el desequilibrio entre oferta y demanda, que se acentuó aún más debido al fortalecimiento de los futuros que impulsaron los precios y la débil demanda final, lo que llevó a una mala circulación de mercancías. Durante la semana, los futuros continuaron al alza, alcanzando un nuevo máximo desde junio de 2024, lo que mejoró el sentimiento del mercado, y los precios spot del acero inoxidable también subieron en consecuencia. El mercado final mostró un significativo temor a los precios altos, y la actitud de compra fue particularmente cautelosa. Sumado al agotamiento temprano de la demanda de mercado de enero debido a que las empresas se apresuraron a exportar durante el período de ventana de políticas, incluso cuando se acercaban las vacaciones del Año Nuevo Chino, la tradicional acumulación de existencias previa a las festividades no comenzó de manera efectiva, y la voluntad de compra real en el terminal se mantuvo baja. Observando la estructura de transacciones del mercado, las actividades de compra recientes se concentraron principalmente en las operaciones de arbitraje de las empresas comerciales que participan en los mercados spot y de futuros, con la mayoría de las mercancías estancadas en la etapa de circulación, sin llegar realmente al área de consumo final, careciendo así de un apoyo fundamental de la demanda para la reducción de inventarios.

Esta semana, las llegadas generales a las acerías fueron relativamente bajas, y la reposición del lado de la oferta fue limitada, lo que debería haber contenido el inventario. Sin embargo, debido a la débil demanda final y la obstrucción en la circulación de mercancías, el inventario social de acero inoxidable aún se acumuló ligeramente. Aunque el fuerte desempeño de los futuros a corto plazo proporcionó cierto apoyo al precio de mercado, la insuficiente absorción terminal y el problema continuo de agotamiento temprano de la demanda hicieron que la situación de "subida de precios con volumen débil" fuera particularmente prominente. A corto plazo, a medida que se acercan las vacaciones del Año Nuevo Chino, sigue siendo incierto si la voluntad de acumulación de existencias en el terminal puede mejorar marginalmente, mientras que las preocupaciones por mercancías estancadas y la débil demanda pueden continuar dominando los cambios en el inventario.