[SMM Revue Hebdomadaire] Les prix du cobalt raffiné au comptant en Chine ont continué de progresser légèrement cette semaine, le centre des prix se déplaçant légèrement vers le haut vers une nouvelle plateforme de consolidation.

Publié: Dec 4, 2025 17:16

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Cette semaine, le cobalt raffiné spot national a continué d’enregistrer une légère hausse, avec un centre de prix se déplaçant légèrement à la hausse vers une nouvelle fourchette de consolidation. Côté offre, les coûts des matières premières sont restés élevés et verrouillés, les fondeurs et fournisseurs ont maintenu des offres fermes, les négociants ont ajusté les prix étroitement en phase avec les contrats à terme, et aucune augmentation significative des disponibilités spot n’a été observée sur le marché. Côté demande, les industries en aval ont maintenu un rythme d’approvisionnement juste-à-temps, mais après une stabilisation des prix par phases, certaines entreprises ont montré une reprise marginale dans leurs demandes de devis et leur volonté d’achat, et les transactions se sont légèrement améliorées par rapport aux creux précédents, bien que le volume soit insuffisant pour entraîner une rupture de tendance. Actuellement, l’écart de prix entre le cobalt raffiné et le sel de cobalt est revenu dans une fourchette raisonnable ; pour que le cobalt raffiné dépasse davantage à la hausse, le sel de cobalt doit mener avec une augmentation des volumes et fournir un moteur de prime. À court terme, le soutien des coûts coexiste avec une reprise fragile, et les prix devraient poursuivre leur consolidation étroite et légèrement plus ferme.

Cette semaine, le cobalt raffiné spot domestique a continué de progresser légèrement, le centre des prix se déplaçant légèrement vers une nouvelle fourchette de consolidation. Côté offre, les coûts des matières premières sont restés élevés avec des prix verrouillés, les fondeurs et les fournisseurs ont maintenu des offres fermes, les négociants ont ajusté les prix étroitement suite aux contrats à terme, et il n'y a toujours pas eu d'augmentation significative des cargaisons spot disponibles sur le marché. Côté demande, les aval ont maintenu un rythme d'approvisionnement juste-à-temps, mais après la stabilisation des prix par étapes, certaines entreprises ont montré une reprise marginale dans les demandes de renseignements et la volonté d'achat, et les transactions se sont légèrement améliorées par rapport aux précédents niveaux bas, bien que le volume soit insuffisant pour entraîner une rupture de tendance. Actuellement, l'écart de prix entre le cobalt raffiné et le sel de cobalt est revenu dans une fourchette raisonnable ; pour que le cobalt raffiné ouvre davantage d'espace à la hausse, il nécessite encore que le sel de cobalt augmente d'abord le volume et fournisse une impulsion de prime. À court terme, le soutien des coûts coexiste avec une reprise faible, et les prix devraient poursuivre une consolidation étroite et légèrement plus ferme.

Équipe de Recherche SMM sur les Énergies Nouvelles

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Lü Yanlin 021-20707875

Xiao Wenhao 021-51666872

Wang Zhaoyu 021-51666827

Zhang Haohan 021-51666752

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Xu Yang 021-51666760

Yang Lianting 021-51595835

Market review

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Selon les résultats intermédiaires 2026 d’Ecora Royalties publiés le 2 septembre, la société a reçu 266 tonnes de cobalt via son flux de cobalt de Voisey’s Bay au premier semestre, en hausse d’environ 90 % par rapport aux 140 tonnes de la même période de 2025. Ecora a indiqué que la montée en puissance des opérations minières souterraines à Voisey’s Bay est désormais pratiquement achevée. Portée par des volumes de cobalt plus élevés et des prix plus fermes, la contribution du projet au portefeuille après coûts de flux est passée à 13,5 millions de dollars US au premier semestre, en hausse de 230 % sur un an, tandis que le prix moyen réalisé du cobalt est passé de 16,5 $ US/lb un an plus tôt à 28,4 $ US/lb. Parallèlement, Vale Base Metals étudie une extension de la capacité de traitement du concentrateur de Voisey’s Bay, qui passerait d’environ 2,8 millions de tonnes par an à 3,8 millions de tonnes par an. L’étude de préfaisabilité correspondante est toujours en cours, avec une décision finale d’investissement visée autour de 2028. Le projet prévoit également des forages souterrains et de surface en 2026 afin d’optimiser le plan minier, de soutenir l’expansion des ressources et de prolonger potentiellement la durée de vie de la mine. Ecora a également annoncé qu’une maintenance planifiée est prévue au concentrateur de Voisey’s Bay au troisième trimestre et à la raffinerie de Long Harbour au quatrième trimestre.

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Aujourd'hui, les prix au comptant du carbonate de lithium de qualité batterie SMM ont légèrement baissé par rapport à la séance de négociation précédente. Le contrat de carbonate de lithium 2701 a ouvert en baisse à 157 000 yuans/tonne aujourd'hui, puis a fluctué à la baisse après l'ouverture. Lors de la séance du matin, il s'est négocié faiblement autour de la fourchette de 156 000 à 157 000 yuans, avec un plus haut intrajournalier de 157 800 yuans/tonne. Vers midi, il a rapidement chuté à 153 200 yuans/tonne, atteignant un nouveau plus bas intrajournalier. Autour de midi, les prix ont oscillé à plusieurs reprises dans la fourchette de 154 000 à 156 000 yuans. Dans l'après-midi, les acheteurs ont brièvement poussé les prix à la hausse mais n'ont pas réussi à franchir la ligne de prix moyen. Les prix se sont de nouveau affaiblis en fin de séance, clôturant finalement en baisse de 3,2 % à 154 800 yuans/tonne, avec un intérêt ouvert en baisse de 9 123 lots. Sur le marché au comptant, les acheteurs en aval ont acheté en fonction des besoins lors des replis. À 155 000 yuans/tonne et en dessous, la volonté d'achat de commandes au comptant en aval a continué de se redresser. Du côté de l'offre, à mesure que les prix baissaient, la volonté de vendre des commandes au comptant est restée faible, certaines usines chimiques de lithium maintenant des prix fermes et se retenant de vendre. Dans l'ensemble, les demandes de renseignements et les transactions réelles sur le marché ont été relativement actives.

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