[Analisis SMM] LCO November 2025: Penimbunan Strategis Dukung Pertumbuhan, Produksi Berfluktuasi di Level Tinggi

Pada bulan November， pasar LCO melanjutkan tren pertumbuhan stabilnya， dengan produksi naik １％ secara bulanan dan peningkatan signifikan sebesar ７１％ secara tahunan。 Pertumbuhan produksi LCO yang berkelanjutan di kuartal keempat terutama disebabkan oleh perusahaan－perusahaan hilir yang memulai operasi penimbunan strategis lebih awal， didasarkan pada ekspektasi pengetatan pasokan bahan baku kobalt dan kenaikan harga pada tahun ２０２６， dengan beberapa pesanan dieksekusi lebih cepat， secara langsung mendorong peningkatan produksi LCO。

Dari perspektif fundamental pasar， pengguna akhir telah mencapai konsensus mengenai ekspektasi pengetatan pasokan bahan baku kobalt pada periode berikutnya， dan permintaan penimbunan diperkirakan akan terus dilepaskan。 Produksi LCO pada bulan Desember diperkirakan akan terus berfluktuasi di level tinggi， dengan hanya penurunan sedikit sebesar １％ secara bulanan。 Saat ini， perusahaan baterai hilir memiliki cadangan pesanan yang cukup， dan tingkat operasi industri secara keseluruhan tetap berada pada level tinggi， memberikan dukungan solid bagi permintaan pasar LCO。