[Phân tích SMM] Giá Nickel Giảm Một Chiều Trong Tuần, Tồn Kho Tuần Giảm Nhẹ

Giá nickel tuần này giảm một chiều, khi hợp đồng nickel giao dịch nhiều nhất trên SHFE liên tiếp phá vỡ các mức h hỗ trợ then chốt, trong khi giá nickel trên LME cũng suy yếu. Động lực cốt lõi cho đợt giảm giá là sự gia tăng mất cân bằng cung-cầu đối với nickel, với t tồn kho leo lên mức cao nhất trong gần năm năm, trong khi kỳ vọng giảm lãi suất thu hẹp từ góc độ vĩ mô tiếp tục làm giảm sút tâm lý thị trường. Hợp đồng nickel giao dịch nhiều nhất trên SHFE đã phá vỡ phạm vi điều chỉnh duy trì suốt gần bốn tháng, giảm từ mức 121,000 nhân dân tệ/tấn xuống đóng c cửa ở 114,050 nhân dân tệ/tấn vào thứ Sáu, phá dưới mức thấp của tháng Sáu, với mức giảm tuần là 3.21%. Giá nickel trên LME cũng biểu hiện yếu, giảm từ $14,870/tấn xuống dưới $14,400/tấn, với giá đóng c cửa kỳ hạn 3 tháng mới nhất ở mức $14,380/tấn, giảm 3.36% so với tuần trước. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình nickel tinh luyện #1 của SMM tuần này là 116,630 nhân dân tệ/tấn, giảm 2,900 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Mức phí trung bình cho nickel Jinchuan tuần này là 4,000 nhân dân tệ/tấn, tăng 300 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước, trong khi mức phí và chiết khấu cho các thương hiệu nickel điện phân chủ lực trong nước dao động từ 0-500 nhân dân tệ/tấn. Tuần này, ảnh hưưởng bởi việc các nhà máy luyện nickel tinh chuyển hướng sản xuất sang nickel sulphate, khối lượng nickel tấm có sẵn để bán ra bên ngoài giảm, dẫn đến sự sụt giảm khối lượng lưu thông giao ngay và tăng cường mức phí.

Từ góc độ vĩ mô, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng Chín của Mỹ tuần này cho thấy sự kết hợp mâu thuẫn giữa "tăng trưởng việc làm mạnh" và "tỷ lệ thất nghiệp leo lên 4.4%", làm giảm đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ. Đồng thời, mối lo ngại nội bộ của Fed về lạm phát dẫn đến các tuyên bố diều hâu, gây ra sự nhầm lẫn trong kỳ vọng thị trường về tốc độ cắt giảm lãi suất trong tương lai và sự gia tăng đáng kể trong tâm lý né tránh rủi ro. Chỉ số đô la Mỹ vẫn mạnh, thoáng vượt qua mức 100 để chạm mức cao nhất trong sáu tháng, gây áp lực vĩ mô lên giá nickel. Trong ngắn hạn, sau các đợt giảm liên tiếp, giá nickel đang cho thấy dấu hiệu bán quá mức. Với kỳ vọng về việc cắt giảm sản lượng nickel tinh luyện, tốc độ tích lũy tồn kho gần đây dự kiến sẽ chậm lại, có khả năng tạo ra không gian cho một đợt phục hồi theo giai đoạn. Tuy nhiên, dưới sự chi phối của logic dư thừa, giá nickel khó có thể đạt được một sự đảo chiều xu hướng thực sự; giá dự kiến sẽ tiếp tục dao động và tìm đáy, với hợp đồng nickel giao dịch nhiều nhất trên SHFE dự kiến sẽ giao dịch trong phạm vi 114,000-118,000 nhân dân tệ/tấn.

Tồn kho phía kho, t tồn kho Khu Thương mại Tự do Thượng Hải tuần này ở mức khoảng 2,400 tấn, bằng tuần trước.

Tồn kho xã hội trong nước khoảng 52,000 tấn, giảm 855 tấn so với tuần trước.