[SMM Análise] Preços dos Produtos Intermediários de Níquel Subiram Esta Semana, Impactados por Políticas e Dinâmica de Oferta e Demanda

A escassez entre oferta e procura no mercado de MHP persistiu。 Do lado da oferta， a disponibilidade de MHP spot permaneceu limitada e os vendedores mantiveram-se firmes nos preços。 Do lado da procura， afetada pela política de quotas de exportação de produtos intermédios de cobalto da RDC， o papel do MHP como matéria-prima substituta para intermédios de cobalto tornou-se mais proeminente， fornecendo forte suporte para os pagáveis de cobalto no MHP。 Combinado com a procura acelerada por instalações impulsionada pela eliminação progressiva dos subsídios para novas energias em 2026， as fábricas downstream de sulfato de níquel e níquel refinado mostraram maior aceitação dos pagáveis de níquel。 Neste contexto， os pagáveis de níquel subiram ligeiramente em relação à semana anterior， enquanto os pagáveis de cobalto aumentaram。

Embora a escassez de MHP spot tenha trazido procura suplementar por mate de níquel de alto grau como matéria-prima， a disponibilidade limitada de mate de níquel de alto grau spot no mercado levou a uma atividade comercial fraca。

Do lado dos custos do MHP， o preço do enxofre， material auxiliar chave， continuou a subir。 Devido à produção restrita de enxofre na Rússia， a disponibilidade de enxofre spot estava limitada。 Combinado com o stock para projetos de MHP na Indonésia e a procura global por fertilizantes fosfatados， o poder de negociação dos comerciantes fortaleceu-se significativamente。 Em meio a recursos spot apertados， o mercado focou-se na situação após o declínio da procura por fertilizantes fosfatados no inverno。 Espera-se que os preços do enxofre tenham mais espaço para subir。

O mercado de níquel primário enfrentou excesso de oferta， com acumulação de inventário de níquel na LME， mas fatores positivos na frente macro， como expectativas de cortes de taxas de juro e alívio comercial， apoiaram um ligeiro aumento semanal nos preços do níquel na LME esta semana。 Considerando as razões para o aumento dos pagáveis， os preços do MHP e do mate de níquel de alto grau mostraram uma tendência geral de alta sincronizada esta semana。