Fundamental: Pasokan-Permintaan Mengencang dan Penurunan Stok Ingot Aluminium Domestik Menopang Harga Aluminium Bertahan dengan Baik [Tinjauan Mingguan Harga Aluminium SMM]

SMM 23 Oktober Berita:

Dari perspektif makro, secara domestik, sentimen makro yang positif memperkuat kepercayaan pasar. Data yang dirilis oleh Biro Statistik Nasional (BSN) pada tanggal 20 menunjukkan bahwa, berdasarkan perhitungan awal, PDB China selama tiga kuartal pertama mencapai 101,5036 triliun yuan, naik 5,2% YoY (tahun ke tahun) dihitung dengan harga konstan; untuk K3, PDB China adalah 35,45 triliun yuan, naik 4,8% YoY dihitung dengan harga konstan. Berita dari luar negeri menyebabkan gangguan yang sering terjadi, dengan sentimen yang berfluktuasi dan ketidakpastian yang tinggi:

Ada perbedaan signifikan dalam Fed AS mengenai jalur penurunan suku bunga. Gubernur Fed yang baru, Milan, mendukung penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan kebijakan Oktober, sementara Gubernur Fed Waller menganjurkan untuk mempertahankan laju penurunan suku bunga yang hati-hati sebesar 25 basis poin per pertemuan untuk mengatasi pasar tenaga kerja yang lemah. Gubernur Fed Moussalem menyatakan bahwa jika pekerjaan menghadapi lebih banyak risiko dan inflasi terkendali, ia mungkin mendukung penurunan suku bunga lebih lanjut;
Awal minggu ini, muncul berita bahwa He Lifeng melakukan panggilan video dengan Menteri Keuangan AS Bessent dan Perwakilan Perdagangan Greer, dengan kedua belah pihak sepakat untuk segera mengadakan putaran baru konsultasi ekonomi dan perdagangan China-AS. Namun, laporan berikutnya mengutip Trump yang mengatakan bahwa China dan AS akan mencapai kesepakatan perdagangan pada KTT APEC, tetapi para pemimpin mungkin tidak akan bertemu. Ekspektasi pasar relatif optimis, memerlukan perhatian terus terhadap berita konsultasi perdagangan China-AS;
Mengenai konflik Rusia-Ukraina, laporan awal minggu mengatakan bahwa Trump dan Putin merencanakan pertemuan di Budapest, meningkatkan harapan untuk mengakhiri konflik. Akhir minggu ini, Trump mengatakan bahwa ia membatalkan pertemuan di Budapest dengan Putin karena tidak akan mencapai kemajuan apa pun. Selain itu, Uni Eropa menyetujui putaran ke-19 sanksi terhadap Rusia, termasuk larangan impor gas alam cair; Bessent menyatakan bahwa AS akan "secara signifikan meningkatkan" sanksi terhadap Rusia, diikuti oleh Departemen Keuangan AS yang mengumumkan sanksi terhadap dua perusahaan minyak besar Rusia.

Dari sisi fundamental, pasokan domestik tetap stabil. Di luar negeri, menurut laporan media asing, Century Aluminum mengumumkan pada tanggal 21 Oktober bahwa produksi dihentikan di pabrik peleburan Norðurál Grundartangi di Islandia karena kerusakan peralatan listrik, memaksa salah satu dari dua jalur produksi aluminiumnya untuk berhenti. Tidak ada laporan korban. Akibatnya, produksi peleburan sementara berkurang sebesar dua pertiga, sementara garis produksi lainnya tidak terpengaruh. Dari segi biaya, biaya penuh untuk aluminium domestik adalah 16.080 yuan/mt, turun 72 yuan/mt dari minggu ke minggu, dengan keuntungan rata-rata industri meningkat menjadi sekitar 4.960 yuan/mt, naik 162 yuan/mt dari minggu ke minggu. Sentimen makro domestik yang positif, ditambah dengan fundamental penawaran-permintaan yang semakin ketat dan destocking terus menerus dari balok aluminium, mendukung harga aluminium tetap stabil. Hingga Kamis, stok nasional balok aluminium mencatat 618.000 mt, turun 9.000 mt dari Kamis sebelumnya dan turun 7.000 mt dari Senin. Harga aluminium diperdagangkan antara 20.830-21.180 yuan/mt selama minggu ini, namun harga absolut yang tinggi menekan semangat pembelian hilir, menyebabkan premi/discount spot aluminium melemah.

Secara keseluruhan, dari perspektif makro, risiko luar negeri signifikan, tetapi belum muncul berita negatif yang jelas; sentimen makro domestik tetap positif. Dari sisi fundamental, pasokan luar negeri diperkirakan akan semakin ketat, sementara pasokan domestik tetap stabil. Pasokan dan permintaan aluminium secara keseluruhan diperkirakan akan semakin ketat, ditambah dengan destocking terus menerus dari stok balok aluminium domestik, mendukung harga aluminium tetap stabil. SHFE aluminium diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran 20.800-21.300 yuan/mt minggu depan, sementara LME aluminium diproyeksikan akan diperdagangkan antara $2.750-2.830/mt.

》Berlangganan untuk Melihat Harga Historis Logam Spot SMM