Soutien des matières premières qui faiblit, entraînant une divergence de la chaîne industrielle, l'alliage de magnésium contre-attaque et se renforce [Revue hebdomadaire du magnésium par SMM]

１　Aperçu du marché

１　Dolomie

Cette semaine, le prix départ usine (hors taxe) de la dolomie 1-3 cm (Wutai) s’est établi à 108 yuans/tonne, inchangé sur une semaine, tandis que le prix départ usine (hors taxe) de la dolomie 2-4 cm (Wutai) était de 138 yuans/tonne, également inchangé sur une semaine.

Cette semaine, le prix global du marché de la dolomie est resté stable. Côté offre, les différents producteurs ont fonctionné normalement comme prévu, assurant un approvisionnement régulier sans pénuries significatives ni surstock. Côté demande, le taux d’activité des usines de magnésium à l’échelle nationale est resté élevé, et deux fonderies primaires de magnésium supplémentaires devraient reprendre la production de lingots de magnésium la semaine prochaine, stimulant davantage la demande de dolomie et renforçant significativement le soutien sur le marché aval. Compte tenu de l’offre et de la demande, le marché actuel de la dolomie a atteint un équilibre serré. Sur cette base, il est anticipé que les prix de la dolomie dans la région de Wutai afficheront une tendance à bien se maintenir dans la période suivante.

１.２　Lingot de magnésium

１.２.１　Lingot de magnésium (Fugu, Shenmu – Principales zones de production)

Cette semaine, les prix du magnésium ont continué de baisser. À la date de publication, les cotations principales pour le lingot de magnésium à 99,90 % dans les principales zones de production avaient été révisées à la baisse à 16 100-16 200 yuans/tonne, le centre des prix du magnésium s’étant déplacé vers le bas, en baisse de 300 yuans/tonne sur un mois.

Cette semaine, les prix du magnésium ont affiché une tendance baissière unilatérale, avec une baisse graduelle persistante. La raison fondamentale réside dans la pression sur les prix causée par le déséquilibre offre-demande sur le marché. La pression côté offre a considérablement augmenté. Actuellement, deux usines de magnésium préparent activement leur reprise de production, et deux autres fonderies primaires de magnésium ont confirmé qu’elles produiront des lingots de magnésium la semaine prochaine. L’augmentation anticipée de l’offre a directement intensifié les sentiments baissiers sur le marché. Côté demande, le marché des alliages de magnésium montre une tendance où les facteurs positifs peinent à se transmettre vers le haut. Bien que la libération de la demande sur le marché des alliages de magnésium ait stimulé la demande théorique de magnésium primaire, actuellement, la moitié des entreprises de l’industrie des alliages de magnésium adoptent un modèle d’intégration de la chaîne de valeur, la majeure partie de leurs incréments de demande étant absorbés en interne. Ainsi, l'effet d'entraînement réel transmis vers le marché primaire du magnésium est limité. Les performances du secteur du commerce extérieur sont mitigées. En raison des incertitudes politiques concernant la forge ou l'achat de documents de dédouanement auprès d'autres sociétés d'import-export, la participation de certains négociants a diminué. Cependant, selon les informations du secteur, le volume des transactions de lingots de magnésium au port de Tianjin a récemment augmenté, ce qui indique une performance relativement bonne de la demande réelle en commerce extérieur. Dans l'ensemble, bien que le marché du magnésium ait réalisé un léger déstockage cette semaine, les prix du magnésium ont encore eu du mal à inverser la tendance à la baisse en raison de la dissipation de la stratégie des usines de retenir les stocks pour faire monter les prix et de la pression accrue des ventes sur le marché.

1.2.2 Lingot de magnésium (Port de Tianjin – FOB Chine)

Cette semaine, le prix FOB (Franco à bord) Chine était rapporté à 2 310‑2 350 $/tonne, avec un prix moyen de 2 330 $/tonne. Les prix FOB dans leur ensemble ont continué de baisser, mais une impasse persistait entre les cotations amont et les prix envisagés en aval.

Cette semaine, des écarts significatifs ont été observés dans les cotations du marché FOB pour les lingots de magnésium, créant une situation globalement chaotique. Bien que les prix sortie d'usine intérieurs aient continué de baisser progressivement, l'écart de prix entre les marchés intérieur et étranger s'est encore creusé. Actuellement, les cotations élevées proviennent surtout de négociants, principalement en raison de politiques de supervision douanière à l'exportation plus strictes, conduisant à une prudence générale dans la prise de commandes ; tandis que les cotations basses reflètent principalement les prix de transaction envisagés par les utilisateurs finaux et les prix d'un petit nombre de commandes déjà signées. Avec la baisse rapide des prix, le sentiment baissier sur le marché s'intensifie, et les prix cibles des achats en aval sont revus à la baisse en conséquence. Selon l'enquête du SMM, les nouvelles commandes étrangères ce mois-ci devraient se contracter significativement. Même en cas d'intention de passer commande, la plupart concernent des commandes à long terme pour 2026, ce qui ne peut guère apporter un soutien efficace au marché actuel. Compte tenu de l'augmentation progressive de l'offre intérieure, le marché du magnésium devrait faire face à une certaine pression d'accumulation des stocks au T4, et les prix resteront probablement sous pression.

1.3 Poudre de magnésium

Cette semaine, le prix principal sortie d'usile TTC pour la poudre de magnésium chinoise 20‑80 mesh était de 17 300‑17 500 yuans/tonne ; le prix FOB Chine était de 2 450‑2 530 $/tonne.

Cette semaine, le marché de la poudre de magnésium a continué d'être affecté par la baisse des prix des matières premières, affichant une tendance générale légèrement à la baisse. Côté demande, le marché intérieur s'est stabilisé après les congés, devenant le principal soutien de la demande actuelle, avec des commandes relativement actives ; en revanche, la demande à l'exportation est restée faible, avec des performances globalement médiocres. Dans ce contexte, les entreprises de poudre de magnésium ont généralement adopté une stratégie de production axée sur les ventes. La production actuelle repose principalement sur les commandes du marché intérieur et les plans d'expédition à l'exportation de fin octobre à début novembre, maintenant une relation offre-demande faible et stable. Affectés par la baisse continue et légère des prix, les comportements d'achat en aval sont devenus prudents, avec une tendance marquée à « acheter précipitamment en cas de hausse des prix et à retarder les achats en cas de baisse ».

1.4 Alliage de magnésium

Cette semaine, le prix ex-usine principal TTC de l'alliage de magnésium chinois était de 18 100 à 18 200 yuans/tonne ; le prix FOB principal de l'alliage de magnésium chinois était de 2 570 à 2 600 dollars/tonne.

Cette semaine, les prix de l'alliage de magnésium ont fluctué à la hausse. La double situation de pénurie de disponibilité immédiate et d'inversion des stocks a fait monter les cotations des frais de transformation de l'alliage de magnésium. Côté offre, la plupart des entreprises établies d'alliage de magnésium sur le marché ont continué d'augmenter leurs taux d'utilisation, comblant activement l'écart d'approvisionnement spot ; d'autre part, les fabricants de magnésium primaire dans les principales régions de production ont activement étendu leur chaîne de valeur en aval, favorisant davantage la croissance rapide de l'échelle d'approvisionnement en alliage de magnésium. Côté demande, la plupart des fabricants d'alliage de magnésium ont signalé que le marché ce mois-ci a montré une situation de pénurie évidente, avec une difficulté accrue pour obtenir des demandes de spot, et les délais de commande pour certaines entreprises ont été prolongés à 20 jours plus tard. Parmi ceux-ci, le coup de pouce de la demande du secteur des véhicules électriques a été le plus critique, soutenant directement les frais de transformation de l'alliage de magnésium à rester élevés avec un soutien solide. Globalement, la tendance générale des prix de l'alliage de magnésium suivra toujours celle des prix du magnésium primaire en fluctuant à la baisse. Cependant, compte tenu de la phase actuelle de fort soutien de sa propre demande, si les prix du magnésium primaire cessent de baisser ou que la demande est davantage libérée, la possibilité d'un léger rebond des prix de l'alliage de magnésium ne peut être exclue.

2 Résumé de la semaine

Cette semaine, le marché du magnésium a montré une tendance divergente caractérisée par des matières premières stables, un lingot de magnésium faible, une poudre de magnésium en baisse suivant la tendance baissière, et un alliage de magnésium fort. Les prix de la dolomie sont restés stables, avec une offre et une demande soutenues par des taux d’exploitation élevés dans les usines de magnésium, et devraient bien résister. Les prix du lingot de magnésium ont évolué à la baisse de manière unilatérale, les offres dans les principales régions de production ayant diminué de 300 yuans/mt en glissement mensuel, principalement en raison de fortes attentes d’une augmentation de l’offre mais d’une transmission limitée de la demande réelle, ainsi que d’une pression croissante sur les ventes sur le marché. La poudre de magnésium a été tirée vers le bas par la baisse progressive des prix des matières premières et un commerce extérieur faible, le commerce intérieur étant le principal soutien, tandis que les acheteurs en aval ont montré une tendance claire à acheter en vitesse face à une hausse continue des prix et à se retenir face à une baisse des prix. L’alliage de magnésium s’est bien comporté en raison d’un approvisionnement en stock tendu et de frais de transformation en hausse, la forte demande pour les véhicules électriques propulsant un sous-approvisionnement, bien que, à long terme, il sera toujours contraint par la tendance des prix du magnésium primaire.