Утренний комментарий SMM по глинозему 9 октября
Фьючерсы:Перед праздником наиболее активный контракт на глинозем за январь 2026 года открылся на уровне 2 897 юаней/тонна, достиг максимума 2 889 юаней/тонна и минимума 2 863 юаня/тонна, а затем закрылся на уровне 2 868 юаней/тонна, снизившись на 10 юаней/тонна или 0,35%, при объеме открытых позиций 285 000 лотов.
Сырьевая сторона:По состоянию на послепраздничный период индекс импортного боксита SMM составил 74,84 доллара/тонна, снизившись на 0,02 доллара/тонна по сравнению с предыдущим торговым днем; средняя цена CIF боксита из Гвинеи SMM составила 73,5 доллара/тонна, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем; средняя цена CIF низкотемпературного боксита из Австралии SMM составила 70 долларов/тонна, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем; средняя цена CIF высокотемпературного боксита из Австралии SMM составила 61,5 доллара/тонна, без изменений по сравнению с предыдущим днем; средняя цена CIF боксита из Малайзии SMM составила 50,5 доллара/тонна, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем; средняя цена CIF (промытого) боксита из Малайзии SMM составила 63 доллара/тонна, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. В целом, для внутреннего боксита цены на спотовый глинозем продолжают снижаться, сжимая прибыль глиноземных заводов в регионе. Хотя давление предложения на северный боксит ослабло по сравнению с ранними периодами, предложение в регионе остается ограниченным, и цены, вероятно, останутся стабильными. Для импортного боксита, с учетом снижения цен на долгосрочные контракты в четвертом квартале для крупных горнодобывающих районов и высоких абсолютных уровней запасов, цены на боксит, вероятно, останутся вялыми в краткосрочной перспективе.
Развитие отрасли:
1) Марокко и Китай подписали соглашение на сумму 3 миллиарда долларов о совместном строительстве интегрированного парка низкоуглеродной алюминиевой промышленности. Проект будет включать поддерживающие возобновляемые источники энергии, такие как солнечная и ветровая, и использовать передовые технологии электролиза, стремясь достичь низкоуглеродного производства. Цель состоит в том, чтобы обойти предстоящий углеродный тариф ЕС и помочь Марокко стать мировым поставщиком низкоуглеродного алюминия, перестраивая рыночную структуру.
Цены на спотовом рынке:По состоянию на послепраздничный период индекс SMM по глинозему составил 2 975,13 юаня/тонна, снизившись на 7,21 юаня/тонна по сравнению с предыдущим месяцем; индекс SMM по глинозему Шаньдуна составил 2 873 юаня/тонна, снизившись на 11,04 юаня/тонна по сравнению с предыдущим месяцем; индекс SMM по глинозему Хэнани составил 2 955,29 юаня/тонна, снизившись на 10 юаней/тонна по сравнению с предыдущим месяцем; индекс SMM по глинозему Шаньси составил 2 918,02 юаня/тонна, снизившись на 5,74 юаня/тонна по сравнению с предыдущим месяцем; индекс SMM по глинозему Гуйчжоу составил 3 130,21 юаня/тонна, снизившись на 6,75 юаня/тонна по сравнению с предыдущим месяцем; индекс SMM по глинозему Гуанси составил 3 112,7 юаня/тонна, снизившись на 5,48 юаня/тонна по сравнению с предыдущим месяцем. Вчера в юго-западном Китае был запрошен спотовый контракт на 2,000 тонн глинозема, с основной выигрышной ценой доставки на завод 3,200 юаней/тонна.
Ежедневный отчет о разнице между спотовыми и фьючерсными ценами: Согласно данным SMM, после праздников индекс SMM по глинозему показал премию 108,13 юаней/тонна к последней сделочной цене наиболее активного контракта на 11:30.
Ежедневный отчет о складских расписках: После праздников общий зарегистрированный объем складских расписок на глинозем увеличился на 10,533 тонны по сравнению с предыдущим торговым днем до 170,300 тонн. Объем зарегистрированных складских расписок на глинозем в Шаньдуне остался без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем на уровне 0, в Хэнани на уровне 0, в Гуанси на уровне 0, в Ганьсу на уровне 0, а в Синьцзяне увеличился на 10,533 тонны по сравнению с предыдущим торговым днем до 170,300 тонн.
Зарубежный рынок: По состоянию на после праздников, цена FOB на глинозем из Западной Австралии составляла 325 долларов/тонна, ставка морской перевозки 23,9 доллара/тонна, а курс продажи USD/CNY находился около 7,15. Эта цена эквивалентна продажной цене примерно 2,880,82 юаней/тонна в основных портах страны, что на 94,31 юаня/тонна ниже цены индекса SMM по глинозему, сохраняя окно для импорта открытым.
Резюме: В целом, рынок глинозема оставался в состоянии избытка в течение цикла. С точки зрения предложения, внутренняя производственная мощность по глинозему оставалась высокой в последнее время, с недельным производством, остающимся на том же уровне, что и в предыдущую неделю, вместе с постоянным открытием окна для импорта; хотя маржа прибыли по глинозему была сжата, пока не сообщалось о снижении производства на заводах по переработке глинозема. С точки зрения спроса, запасы сырья на алюминиевых заводах остаются высокими, и текущий энтузиазм к спотовым закупкам со стороны заводов по переработке глинозема недостаточен. В общем, спотовые цены на глинозем продолжали нисходящий тренд в краткосрочной перспективе.
[За исключением открытой информации, другие данные обрабатываются SMM на основе открытых источников, рыночных коммуникаций и внутренней базы данных SMM, только для справки и не являются советом по принятию решений.]
![Сентябрьское повышение тендерных цен вступило в силу; фторид алюминия продолжает уверенный рост [Еженедельный обзор SMM по фтористым солям]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
