Harga timah SHFE berfluktuasi pada level tinggi selama sesi malam, dengan perusahaan hilir umumnya mempertahankan pembelian rigid karena tekanan biaya. [Berita Pagi Timah SMM]

Ringkasan Pagi Timah SMM pada 29 September 2025:

Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2511) dibuka sedikit lebih rendah pada sesi malam dan mempertahankan tren fluktuatif, ditutup pada 273,200 yuan/ton, turun 0,12% dari hari perdagangan sebelumnya.

Makro: (1) Pada 26 September, Reuters mengutip tiga sumber yang menyatakan bahwa pemerintahan Trump sedang mempertimbangkan untuk memberlakukan tarif berdasarkan jumlah chip dalam setiap perangkat elektronik asing, berusaha mendorong perusahaan untuk memindahkan manufaktur ke AS. Michael Strain, seorang ekonom di lembaga think tank konservatif American Enterprise Institute, mengatakan, "AS saat ini menghadapi inflasi, dengan tingkat yang jauh melampaui target Fed AS (tingkat inflasi 2%) dan masih naik, dan rencana ini dapat mendorong harga barang konsumen naik pada saat ini." Dia menambahkan bahwa bahkan produk yang diproduksi secara domestik di AS mungkin mengalami kenaikan harga karena tarif baru pada input utama yang diperlukan untuk produksi. (2) Menurut catatan aktivitas hubungan investor Changan Auto, perusahaan sepenuhnya berinvestasi dalam R&D terkait, dengan verifikasi pemasangan baterai solid-state diperkirakan pada tahun 2026 dan baterai all-solid-state mulai diproduksi massal secara bertahap pada tahun 2027, mencapai kepadatan energi 400 Wh/kg. Shenlan L06 adalah model sedan terbaru di bawah merek Shenlan, diposisikan sebagai "sedan olahraga cerdas laser magnetorheological dengan jarak tempuh panjang" di bawah strategi global Shenlan. Ini adalah model mobil China pertama yang memproduksi massal dengan teknologi magnetorheological, diluncurkan secara global dan dilengkapi secara unik dengan chip kokpit kelas otomotif 3nm, dan diperkirakan akan diluncurkan secara resmi pada kuartal keempat. Perusahaan tetap berkomitmen untuk mencapai target penjualan 1 juta unit tahun ini. (3) Untuk mempromosikan perkembangan perdagangan kendaraan energi baru yang sehat, sesuai dengan Undang-Undang Perdagangan Luar Negeri Republik Rakyat Tiongkok, Kementerian Perdagangan, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi, Administrasi Umum Bea Cukai, dan Administrasi Pengaturan Pasar Negara memutuskan untuk menerapkan manajemen lisensi ekspor untuk kendaraan penumpang listrik murni. Hal-hal terkait diumumkan sebagai berikut: I. Manajemen lisensi ekspor akan diterapkan untuk barang yang diklasifikasikan sebagai kendaraan bermotor lain yang dirancang terutama untuk mengangkut orang, dilengkapi hanya dengan motor listrik dan memiliki nomor identifikasi kendaraan (VIN) (merujuk pada kode komoditas bea cukai 8703801090). II. Syarat-syarat perusahaan yang mengajukan kualifikasi ekspor, metode manajemen, prosedur aplikasi, serta penerapan dan penerbitan lisensi ekspor harus mengikuti ketentuan relevan dari "Pemberitahuan tentang Penataan Lebih Lanjut Urutan Ekspor Produk Otomotif dan Sepeda Motor" (Shang Chan Fa [2012] No. 318) yang dikeluarkan oleh Kementerian Perdagangan, Kementerian Industri dan Teknologi Informasi, Administrasi Umum Bea Cukai, mantan Administrasi Umum Pengawasan Kualitas, Inspeksi, dan Karantina, dan mantan Administrasi Sertifikasi dan Akreditasi. Pemeriksaan bea cukai terhadap kendaraan penumpang listrik murni yang diekspor harus didasarkan pada katalog barang impor dan ekspor yang tunduk pada inspeksi wajib saat ini dan berlaku. III. Pengumuman ini akan mulai berlaku secara resmi pada tanggal 1 Januari 2026.

Dasar-dasar: (1) Gangguan sisi pasokan: Secara keseluruhan, pasokan bijih timah sedang mengetat di area produksi utama seperti Yunnan, dengan beberapa peleburan tetap menjalankan henti produksi untuk pemeliharaan pada September (Bullish ★). (2) Sisi permintaan: Industri solder, konsumen utama timah, telah melihat penurunan signifikan dalam pesanan karena permintaan lemah di pasar elektronik konsumen dan peralatan rumah tangga. Pembelian downstream tetap hati-hati, dengan harga tinggi sangat menekan konsumsi aktual. Sektor-sektor baru memberikan dorongan terbatas: meskipun peningkatan daya komputasi AI dan pertumbuhan instalasi PV telah mendorong beberapa konsumsi timah, kontribusi mereka saat ini masih kecil dan tidak cukup untuk mengimbangi penurunan konsumsi dari sektor tradisional.

Pasar spot: Perusahaan-perusahaan downstream umumnya mempertahankan pembelian kaku karena tekanan biaya, dengan minat rendah untuk penimbunan proaktif. Namun, mengingat liburan Hari Nasional diperkirakan akan tiba, beberapa perusahaan telah melakukan penimbunan kecil sebelum liburan.

[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia secara publik, data lain diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak membentuk saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak membentuk penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak berkaitan dengan SMM.]