[Analyse SMM] Les prix du nickel ont reculé après une hausse rapide cette semaine en raison de perturbations du côté de l'offre.

Cette semaine, les prix du nickel ont globalement affiché un repli après une hausse rapide. Le contrat nickel le plus traité au SHFE (2511) a ouvert à 122 790 yuans/tonne, puis a reculé pour clôturer à 121 380 yuans/tonne le 26, en baisse de 0,12 % sur la semaine. Les cours du nickel au LME ont également légèrement baissé cette semaine, la dernière cotation étant à 15 210 $/tonne, soit une diminution de 0,43 %. Sur le marché au comptant, le prix moyen du nickel raffiné #1 SMM cette semaine était de 122 720 yuans/tonne, en baisse de 300 yuans/tonne sur la semaine. La prime moyenne du nickel Jinchuan cette semaine s’est établie à 2 350 yuans/tonne, inchangée sur la semaine. L’intervalle de prime pour le nickel électrodéposé dominant est resté à -100–200 yuans/tonne cette semaine, relativement stable. En termes de transactions, les ventes au comptant de nickel raffiné se sont améliorées cette semaine, principalement en raison des besoins d’approvisionnement en prévision des vacances de la Fête nationale, entraînant une hausse des volumes échangés.

Durant la semaine, le ministère indonésien de l’Énergie et des Ressources minières a imposé des sanctions administratives à 190 sociétés minières n’ayant pas versé de garanties de réhabilitation, concernant environ plus de 30 producteurs de nickel. Combiné aux perturbations liées à un incident dans une mine de cuivre en Indonésie, ces éléments ont ravivé les inquiétudes du marché quant à la stabilité de l’approvisionnement minier, provoquant un rebond des prix du nickel. Les données publiées cette semaine aux États‑Unis ont montré que le taux de croissance annualisé du PIB au T2 a été significativement révisé à la hausse à 3,8 %, un plus haut depuis deux ans. Par ailleurs, les nouvelles demandes d’allocations chômage hebdomadaires sont tombées à 218 000. Ces données robustes ont soutenu le dollar américain, exerçant une pression à la baisse sur les métaux de base comme le nickel. Lors d’un symposium avec des groupes d’amitié américains à New York, le Premier ministre Li Qiang a déclaré que les structures industrielles de la Chine et des États‑Unis sont très complémentaires et que renforcer la coopération économique et commerciale est mutuellement bénéfique, apportant des attentes positives pour l’environnement commercial mondial et, dans une certaine mesure, atténuant le pessimisme du marché. Les prix du nickel devraient rester volatils à court terme, le contrat nickel le plus traité au SHFE étant attendu dans une fourchette de 120 000 à 124 000 yuans/tonne.

Côté stocks, les stocks dans la zone sous douane de Shanghai s’élevaient approximativement à 3 700 tonnes cette semaine, stables sur la semaine.

Les stocks sociaux domestiques étaient d’environ 40 800 tonnes, avec un déstockage de 656 tonnes sur la semaine.