Bản tin Buổi sáng Ngày 25 tháng 9 năm 2025 về Thiếc SMM:
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng thiếc niêm yết trên Sở giao dịch hàng hóa Thượng Hải (SHFE) được giao dịch nhiều nhất (SN2510) đã mở c cửa cao hơn khi bắt đầu phiên đêm và sau đó biến động theo xu hướng tăng, chốt ở mức 272,900 nhân dân tệ/tấn, tăng nhẹ 0.51% so với phiên giao dịch trước đó.
Vĩ mô: (1) Theo các nguồn tin am hiểu, Intel (INTC.O) đã tiếp cận Apple về khoản đầu tư từ phía sau, một động thái nhằm hồi sinh nhà sản xuất chip đang gặp khó khăn, hiện do chính phủ Mỹ sở hữu một phần. Apple và Intel cũng thảo luận về các cách thức hợp tác chặt chẽ hơn. Họ nhấn mạnh rằng các cuộc đàm phán vẫn đang trong giai đoạn đầu và có thể không nhất thiết dẫn đến một thỏa thuận. Các nguồn tin cho biết Intel cũng đã liên hệ với các công ty khác về các khoản đầu tư và quan hệ đối tác tiềm năng. Thỏa thuận tiềm năng này diễn ra sau khoản đầu tư 5 tỷ USD của Nvidia vào tuần trước, công ty này có kế hoạch hợp tác với Intel về chip cho máy tính cá nhân và trung tâm dữ liệu. Tập đoàn công nghệ Nhật Bản SoftBank Group cũng đã công bố khoản đầu tư 2 t tỷ USD vào Intel vào tháng trước, nhằm tìm kiếm sự mở rộng hơn nữa tại Mỹ. Apple từng là khách hàng lâu năm của Intel nhưng đã chuyển sang sử dụng bộ xử lý tự sản xuất trong năm năm qua. Một thỏa thuận với Apple sẽ tiếp tục xác nhận nỗ lực chuyển đổi của Intel, mặc dù khó có khả năng Apple sẽ đưa trở lại bộ xử lý Intel vào các thiết bị của mình. (2) Theo các phương tiện truyền thông Mỹ đưa tin, Mỹ đã giảm thuế đối với ô tô nhập khẩu từ EU xuống 15%, có hiệu lực hồi tố từ ngày 1 tháng 8, củng cố các điều khoản của thỏa thuận thương mại khuôn khổ mà hai bên đã đạt được vào mùa hè năm nay. Bộ Thương mại Mỹ và Văn phòng Đại diện Thương mại Mỹ đã công bố tài liệu trực tuyến vào thứ Tư, nêu chi tiết những điều chỉnh này đối với một loạt thuế quan hàng hóa. Sau tin tức, cổ phiếu của các hãng ô tô Đức Volkswagen, Porsche và Tập đoàn Mercedes-Benz đã tăng. Các điều chỉnh cũng bao gồm danh sách miễn trừ cho các ngành công nghiệp như hàng không, phụ tùng máy bay, thuốc gốc và nguyên liệu thô của chúng, cũng như một số kim loại và quặng, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 9. Hầu hết các mức thuế suất mới áp dụng cho hàng hóa vận chuyển từ EU bắt đầu từ ngày 1 tháng 9, nhưng việc giảm thuế đối với ô tô và phụ tùng phụ thuộc vào luật pháp của EU để giảm thuế đối với hàng hóa Mỹ. EU đã có hành động tương ứng vào ngày 28 tháng 8, mở đường cho chính quyền Trump thực hiện thuế ô tô mới có hiệu lực hồi tố. Mỹ tuyên bố trong thông báo rằng danh sách sản phẩm vẫn có thể được sửa đổi. (3) Fed Mỹ—① Thành viên có quyền bỏ phiếu năm nay, Goolsbee, đã cảnh báo chống lại một loạt các đợt cắt giảm lãi suất, bày tỏ tiếp tục lo ngại về lạm phát và nói rằng miễn cưưỡng ủng hộ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo. ② Daly： Tăng trưởng kinh tế và thị trường lao động đang chậm lại， trong khi lạm phát thấp hơn dự kiến， có thể cần phải cắt giảm lãi suất thêm． ③ Bộ trưưởng Ngân khố Hoa Kỳ Besant： Powell lẽ ra nên báo hiệu cắt giảm lãi suất 100 đến 150 điểm cơ bản． Họ đang tìm kiếm một người c cởi mở để kế nhiệm Chủ tịch Fed．
Cơ bản： （１） Gián đoạn phía cung： Nguồn cung quặng thiếc tổng thể đang thắt chặt tại các khu vực sản xuất chính như Vân Nam． Một số nhà máy luyện kim duy trì ngừng sản xuất bảo trì vào tháng ９ （Tích c cực ★）． （２） Phía cầu： Đơn đặt hàng trong ngành hàn， là ngành tiêu thụ thiếc chính， đã giảm đáng kể do nhu cầu yếu trong thị trường điện tử tiêu dùng và thiết bị gia dụng． Việc mua hàng hạ nguồn vẫn thận trọng， với giá cao đáng kể đang kìm hãm tiêu thụ thực tế． Tác động thúc đẩy từ các lĩnh vực mới nổi hạn chế： Mặc dù sức mạnh tính toán AI tăng lên và sự tăng trưưởng trong lắp đặt điện mặt trời đã thúc đẩy một số tiêu thụ thiếc， quy mô đóng góp hiện tại của chúng vẫn nhỏ và không đủ để bù đắp sự sụt giảm tiêu thụ trong các lĩnh vực truyền thống．
Thị trường giao ngay： Giao dịch trên thị trường giao ngay tương đối trầm lắng vào hôm qua． Do bão， giao dịch thị trường giao ngay ở miền nam Trung Quốc tạm thời bị đình chỉ， trong khi tâm lý mua hàng ở miền đông Trung Quốc nhìn chung trầm lắng khi giá thiếc tiếp tục biến động ở mức cao． Hầu hết các thương nhân giao dịch khoảng １０ tấn vào hôm qua， với một số ít thương nhân giao dịch hơn một xe tải．
［Tuyên bố Nguồn Dữ liệu： Ngoại trừ thông tin công khai， các dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai， trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM， và chỉ để tham khảo， không cấu thành lời khuyên ra quyết định． Thông tin cung cấp chỉ để tham khảo． Bài viết này không cấu thành nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc lời khuyên ra quyết định． Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không sử dụng điều này để thay thế đánh giá độc lập của chính họ． Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến Shanghai Metals Market．］
![Tác động biên của đợt tăng lãi suất đồng đô la Mỹ hiện tại đang suy yếu, giá thiếc phục hồi nhẹ quanh mức trung tâm sáng nay [Đánh giá giữa phiên giá thiếc SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/iLVGs20251217171753.jpg)
