Fed dos EUA reduz taxas de juros em 25 pontos base conforme esperado, alumínio da SHFE sob pressão durante a noite [Resumo Matinal de Alumínio da SMM]

Resumo Matinal do Alumínio da SMM em 18 de Setembro:

No lado dos futuros, o contrato mais negociado de alumínio da SHFE 2511 abriu a 20.890 yuans/tonelada no período noturno do dia anterior, com o preço máximo em 20.890 yuans/tonelada, o mínimo em 20.715 yuans/tonelada, e fechou a 20.750 yuans/tonelada, uma queda de 190 yuans/tonelada ou 0,91% em relação ao fechamento anterior. O volume de negócios foi de 125.000 lotes, e os contratos em aberto totalizaram 259.000 lotes. No dia anterior, o alumínio da LME abriu a US＄ 2.712,5/tonelada, atingiu um máximo de US＄ 2.716/tonelada, um mínimo de US＄ 2.679/tonelada, e fechou a US＄ 2.689,5/tonelada.

No frente macro, o Fed dos EUA cortou as taxas de juros em 25 pontos base conforme esperado, alinhado com o consenso do mercado. No entanto, alguns investidores esperavam sinais de possíveis cortes maiores no futuro, uma expectativa frustrada pela postura relativamente hawkish do Presidente Powell. Embora definindo este corte como um "corte de gestão de risco", Powell afirmou explicitamente que "cortes mais agressivos não obtiveram amplo apoio" e reiterou que os impactos tarifários sobre a inflação são apenas temporários. O dot plot mostrou que a projeção mediana do comitê para o ano inteiro é de apenas 75 pontos base de cortes cumulativos, inferior às expectativas de afrouxamento de alguns participantes do mercado. Imediatamente após o anúncio, o índice do dólar americano recuou, mas, à medida que Powell descartou um afrouxamento mais agressivo, recuperou-se fortemente para fechar em alta de 0,37%. O dólar mais forte e as expectativas reduzidas de afrouxamento pressionaram os preços do alumínio. No lado fundamental, de acordo com estatísticas da SMM, o estoque de lingotes de alumínio nas principais áreas de consumo doméstico registrou 638.000 toneladas hoje, um aumento de 1.000 toneladas em relação a esta segunda-feira e um aumento de 13.000 toneladas em relação à quinta-feira passada. Embora as saídas de armazéns tenham mostrado alguma melhora ao entrar em setembro, os prêmios e descontos permaneceram sob pressão. Relata-se que, embora se espere que as cargas em trânsito diminuam, o declínio ainda não é significativo. Os dados de estoque desta semana mostraram um acúmulo, e se o ponto de inflexão do desestocagem surgirá suavemente em meados de setembro requer mais observação. No geral, de uma perspectiva macro, o Fed cortou as taxas em 25 pontos base conforme programado, mas as declarações de Powell aumentaram a incerteza subsequente do mercado, impulsionando o sentimento de aversão ao risco. Os fundamentos do mercado de alumínio não apresentam melhora significativa por enquanto. A SMM espera que os preços do alumínio permaneçam em baixa no curto prazo, com alguma pressão de alta.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não usar isso para substituir o julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]