El estaño de la SHFE fluctuó alrededor de la marca de 270,000, con factores alcistas y bajistas entrelazados a la espera de dirección [Reseña del mediodía de estaño de SMM].

Durante la sesión del mediodía del 9 de septiembre de 2025, el contrato más negociado de estaño en la SHFE (SN2510) se movió lateralmente alrededor del nivel de 270,000 yuanes por tonelada, con una breve caída que encontró soporte temporal, cerrando cerca de 269,690 yuanes por tonelada al cierre del mediodía, un 0.52% menos que el precio de cierre de la sesión anterior.

Desde una perspectiva macro, los factores alcistas y bajistas entrelazados crearon una volatilidad bidireccional para los precios del estaño. Los datos de empleo no agrícola de agosto en EE.UU. estuvieron muy por debajo de las expectativas (solo aumentaron 22,000), con la tasa de desempleo subiendo al 4.3%, reforzando las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas de la Fed en septiembre (incluso se descontó un recorte agresivo de 50 puntos básicos). El debilitamiento del índice del dólar teóricamente apoyó los precios de los metales. Sin embargo, las crecientes preocupaciones por una recesión afectaron el apetito por el riesgo, desplazando el enfoque del mercado hacia las perspectivas de demanda en lugar del alivio de liquidez. A nivel nacional, las exportaciones de China en agosto no cumplieron con las expectativas, mientras que el superávit comercial superó las previsiones, manteniendo cierto impulso de la demanda externa. Aunque la implementación de medidas de crecimiento estable para el sector de fabricación de electrónicos podría mejorar el potencial de aplicación del estaño a mediano y largo plazo en semiconductores e IA, los aranceles propuestos por Trump a las importaciones de semiconductores impactaron negativamente al sector, suprimiendo temporalmente la demanda de estaño.

Los precios de los contratos de estaño en la LME mostraron debilidad concurrente, deteniendo una racha de cinco días de pérdidas pero luchando por recuperarse. El soporte técnico clave para el estaño en la LME se encuentra en $34,000, con posibles caídas adicionales si se rompe.

A corto plazo, se espera que el contrato más negociado de estaño en la SHFE mantenga un movimiento lateral, con el rango central de fluctuación proyectado entre 266,000 y 274,000 yuanes por tonelada, ya que el alza sigue limitada por la débil demanda y la presión de inventario.