Los Futuros de Acero Inoxidable Retroceden Tras Probar Máximos, el Aumento de la Oferta Intensifica la Presión sobre los Inventarios de la Cadena de Suministro [Resumen Semanal de Futuros de Acero Inoxidable de SMM]

Los datos de SMM mostraron que el contrato de futuros de SS más negociado subió primero y luego cayó esta semana. A las 10:30 del 5 de septiembre, el contrato SS2510 cotizaba a 12,740 yuanes/tonelada, una disminución de 50 yuanes/tonelada en comparación con la semana anterior.

Desde una perspectiva macro, el empleo ADP de agosto en EE. UU. aumentó en 54,000, por debajo de las expectativas, mientras que las solicitudes iniciales de desempleo subieron a 237,000, el nivel más alto desde junio. Estos indicadores sugirieron un enfriamiento en el mercado laboral, elevando las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas en septiembre por parte de la Fed estadounidense al 97%. Además, el déficit comercial de EE. UU. en julio se amplió a 78,300 millones de dólares debido al aumento de las importaciones. Para mantener una liquidez amplia en el sistema bancario, el Banco Popular de China realizó operaciones de recompra inversa a 3 meses por 1 billón de yuanes el 5 de septiembre mediante una licitación de tasas con múltiples ofertas ganadoras. Esta medida constituyó una renovación, ya que ese mismo día venció un monto equivalente de recompra inversa del mismo plazo. El mercado anticipó que el banco central también podría manejar 300,000 millones de yuanes en recompra inversa a 6 meses que vencen este mes, con posibles aumentos de volumen para contrarrestar los efectos de la liquidez ajustada por el pico de emisión de bonos gubernamentales, los vencimientos masivos de NCD y la fortaleza del mercado de valores. A finales de agosto, protestas masivas desencadenadas por incidentes inesperados en Yakarta y otros lugares escalaron en disturbios que causaron víctimas y daños materiales. Aunque este evento no tuvo un impacto material en el suministro de materias primas de níquel, los precios de los futuros de acero inoxidable subieron a principios de semana impulsados por fluctuaciones de sentimiento.

Fundamentalmente, esta semana entró oficialmente en la temporada alta de septiembre a octubre. El mercado de acero inoxidable esperaba ampliamente aumentos de precios mensuales, aunque las transacciones actuales seguían significativamente influenciadas por los cambios en los futuros, la demanda general ya mostraba una mejora notable en comparación con períodos anteriores. El inventario social de acero inoxidable disminuyó por novena semana consecutiva, con niveles de existencias retrocediendo a los de febrero. Además, los precios del ferrocromo de alto carbono y el NPI de alto grado siguieron subiendo esta semana, elevando aún más los costos de producción del acero inoxidable. Sin embargo, impulsado por expectativas optimistas, se proyecta que la producción planificada de acero inoxidable en septiembre aumente aún más, ejerciendo una presión sustancial sobre la capacidad de absorción de los usuarios finales. Mientras tanto, el mercado sigue fuertemente influenciado por las políticas macro y los futuros, manteniendo una fuerte incertidumbre. Las tendencias posteriores dependerán del ritmo de recuperación de la demanda y la materialización real de los vientos macroeconómicos favorables.