Влияние политики на цены на сырье, поставщикам нужно время для адаптации [Анализ SMM]

SMM 31 августа:

       Цены на медь в августе в целом колебались вверх, увеличившись на 430 юаней/тонну за месяц. В тот же период цены на яркую медную проволоку находились в диапазоне от 73 300 до 73 500 юаней/тонну, поднявшись на 300 юаней/тонну. В начале месяца заседание ФРС США не дало четких сигналов о значительном снижении процентных ставок в сентябре, однако благодаря положительным макроэкономическим данным Китая, цены на медь получили поддержку и стабильно росли. В середине-конце августа волатильность цен на медь усилилась, особенно с резкими колебаниями к концу месяца, что значительно подавило желание поставщиков продавать вторичное медное сырье.

     В прошлом месяце цены на вторичное медное сырье продолжали тенденцию «следовать за ростом, но не за падением» первой половины года, но с конца августа, когда политика «обратного выставления счетов» была постепенно внедрена по всей стране, предприятия по производству медных прутков столкнулись с сокращением объемов закупок из-за ограничений по квотам на счета-фактуры. Кроме того, в конце месяца появились слухи о «очистке незаконных политик привлечения инвестиций», направленные на исправление местными властями незаконных субсидий и налоговых льгот для предприятий. Несколько вторичных предприятий по производству медных прутков выбрали приостановку производства, ожидая более четких политик, опасаясь операционных затрат, что также снизило спрос на вторичное медное сырье.

     Поставщики столкнулись с трудностями в сохранении прежней стратегии удержания цен, а вторичные предприятия по производству медных прутков, чтобы избежать рисков политики, настоятельно просили поставщиков завершить поставки и расчеты до 28 августа. Это также побудило поставщиков вторичного медного сырья активно продавать, избегая возможного снижения цен в сентябре.

     По импорту, физическое содержание импортированного вторичного медного сырья в августе составило 190 100 тонн, увеличившись на 3,73% по сравнению с предыдущим месяцем, но все еще снизившись на 2,36% по сравнению с прошлым годом. Среди основных стран-поставщиков Япония, Таиланд и Южная Корея заняли первые три места, а США заняли четвертое место с 9 236 тоннами. Из-за нерешенных торговых тарифов между Китаем и США и задержек во втором раунде переговоров, предложение вторичного медного сырья за рубежом оставалось несбалансированным, и эта ситуация, вероятно, сохранится в краткосрочной перспективе.

     Взглянув вперед на сентябрь, с учетом вступления в силу внутренних корректировок политики, вторичные предприятия по производству медных прутков будут торговаться, снижая закупочные цены, чтобы справиться с растущим налоговым бременем. В краткосрочной перспективе трейдеры могут сопротивляться сделкам по низким ценам, что приведет к ужесточению обращения переработанного медного сырья и снижению загрузки предприятий. Только после того, как новая модель ценообразования постепенно получит признание на рынке, можно ожидать постепенного восстановления поставок переработанного медного сырья.