Futuros: El cobre de la LME abrió a 9.791,5 dólares/tonelada durante la noche, tocó inicialmente un mínimo de 9.776,5 dólares/tonelada, luego subió continuamente y se acercó a un máximo de 9.859,5 dólares/tonelada cerca del final de la sesión, antes de retroceder ligeramente para cerrar a 9.846,5 dólares/tonelada, con una subida del 0,38%, alcanzando un volumen de negociación de 16.000 lotes y un interés abierto de 269.000 lotes. El contrato de cobre 2510 más negociado de SHFE abrió y tocó un mínimo de 79.290 yuanes/tonelada durante la noche, luego fluctuó al alza hasta un máximo de 79.580 yuanes/tonelada durante la sesión, antes de retroceder en un patrón de "V invertida" para cerrar a 79.420 yuanes/tonelada, con una caída del 0,05%, con un volumen de negociación de 20.000 lotes y un interés abierto de 177.000 lotes.
[Acta de la Reunión Matutina de Cobre de SMM] Noticias: (1) First Quantum Minerals Ltd. archivó los planes de vender una participación minoritaria en sus minas de cobre de Zambia después de que un acuerdo de streaming de oro de 1.000 millones de dólares aliviara la presión sobre su balance. A principios del año pasado, la empresa dijo que estaba considerando vender participaciones minoritarias en sus operaciones de Kansanshi y Sentinel en Zambia después de verse obligada a cerrar su mina insignia en Panamá a finales de 2023. El CEO Tristan Pascall dijo que el acuerdo con Royal Gold Inc. este mes para vender parte de la producción de oro de Kansanshi ayudó a cambiar la necesidad de desinversión de activos.
Al contado: (1) Shanghái: El 26 de agosto, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de SMM contra el contrato de primer mes 2509 estaban en una prima de 80-180 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 130 yuanes/tonelada, 10 yuanes/tonelada menos que el día de negociación anterior; los precios del cátodo de cobre #1 de SMM oscilaron entre 79.480 y 79.690 yuanes/tonelada. Al inicio de la negociación, el contrato de cobre 2509 de SHFE continuó cayendo desde 79.560 yuanes/tonelada, luego fluctuó alrededor de 79.510 yuanes/tonelada, y después de las 10:30 a. m., cayó a alrededor de 79.420 yuanes/tonelada. El diferencial de precios entre los contratos de futuros saltó entre Contango y Back, y las importaciones al contado de cobre de SHFE estaban en una pérdida de alrededor de 250 yuanes/tonelada. Actualmente, con los precios del cobre altos, la compra de los downstream se ha debilitado, pero la estructura ocasional de Contango en los meses cercanos también ha hecho que los proveedores sean reacios a vender a precios bajos, y se espera que las primas al contado tengan un espacio limitado a la baja.
(2) Guangdong: El 26 de agosto, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de Guangdong contra el contrato de primer mes estaban en un descuento de 40 yuanes/tonelada a una prima de 90 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 65 yuanes/tonelada, 5 yuanes/tonelada más que el día de negociación anterior; el cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 30-10 yuanes/tonelada, con un descuento promedio de 20 yuanes/tonelada, 10 yuanes/tonelada más que el día de negociación anterior. El precio promedio del cátodo de cobre Guangdong #1 fue de 79,555 yuanes/mt, un aumento de 300 yuanes/mt respecto al día hábil anterior, y el precio promedio del cobre SX-EW fue de 79,470 yuanes/mt, un incremento de 305 yuanes/mt respecto al día hábil anterior. En general, el inventario disminuyó por sexto día consecutivo, y los proveedores continuaron rechazando bajar los precios, pero los compradores a nivel de consumo no estaban dispuestos a adquirir más, y las transacciones en general fueron moderadas.
(3) Cobre importado: El 26 de agosto, el precio de la garantía osciló entre 47 dólares/mt y 59 dólares/mt, con QP en agosto. El precio promedio aumentó 2 dólares/mt respecto al día hábil anterior. El precio B/L varió entre 54 dólares/mt y 68 dólares/mt, con QP en septiembre. El precio promedio aumentó 2 dólares/mt respecto al día hábil anterior. El cobre EQ (CIF B/L) osciló entre 24 dólares/mt y 34 dólares/mt, con QP en septiembre. El precio promedio se mantuvo sin cambios respecto al día hábil anterior. Las cotizaciones se referían a la llegada de mercancías a finales de agosto y principios-medianos de septiembre. En general, las transacciones de garantía y B/L permanecieron activas, con los primas de transacción en aumento.
(4) Cobre secundario: El 26 de agosto, el precio de las materias primas de cobre reciclado aumentó 100 yuanes/mt mensualmente. El precio del cobre brillante desnudo en Guangdong varió entre 73,300 yuanes/mt y 73,500 yuanes/mt, un incremento de 100 yuanes/mt respecto al día hábil anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y el chatarra de cobre fue de 1,465 yuanes/mt, una disminución de 86 yuanes/mt mensualmente. La diferencia de precio entre el hilo de cátodo de cobre y el hilo de cobre secundario fue de 940 yuanes/mt. Según una encuesta de SMM, ante los cambios de política, algunas empresas suspendieron temporalmente las compras antes de reanudarlas hoy. Sin embargo, ciertas empresas en Anhui han reducido su capacidad al mínimo y planean ajustar su modelo de compra de materias primas de cobre reciclado si la política se implementa oficialmente a partir del 1 de septiembre.
(5) Inventario: El 25 de agosto, los inventarios de cátodos de cobre LME disminuyeron 975 mt a 155,000 mt. El 26 de agosto, los inventarios de garantía SHFE disminuyeron 830 mt a 22,917 mt.
Precio: A nivel macro, el intento de Trump de destituir a la gobernadora de la Reserva Federal de EE. UU., Cook, su declaración de que ya tenía un candidato en mente para reemplazar a Cook, y su afirmación de que pronto aseguraría una mayoría en la Reserva Federal de EE. UU. generaron preocupaciones sobre la independencia del banco central, lo que provocó que el índice del dólar estadounidense retrocediera ligeramente. Sin embargo, se mantuvo por encima del umbral de 98. Durante la noche, los precios del cobre primero cayeron y luego subieron. Además, Trump indicó que pronto se introducirían altos aranceles a productos como muebles, lo que aumenta la incertidumbre en las relaciones comerciales y limita las ganancias en los precios del cobre. En el frente fundamental, por el lado de la oferta, el suministro de cobre de alta calidad aumentó ligeramente, mientras que el cobre SX-EW registrado siguió siendo escaso, lo que resultó en una oferta spot general ajustada. En el lado de la demanda, afectada por los precios del cobre fluctuando en máximos, el ánimo de compra de los eslabones descendentes se mantuvo suprimido. En cuanto a los precios, las preocupaciones por los aranceles, las posibles interrupciones en el suministro de petróleo ruso y las inquietudes sobre la independencia de la Fed de EE. UU. impulsaron el sentimiento de aversión al riesgo. Se espera que los precios del cobre encuentren resistencia hoy.
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