ราคาดีบุก SHFE พุ่งขึ้นในตอนแรกแล้วปรับตัวลงอย่างแข็งแกร่งท่ามกลางปัญหาการผลิตเหมืองและแรงกดดันทางมาโคร [SMM ความเห็นดีบุกเที่ยงวัน]

ในวันที่ 20 สิงหาคม 2025 สัญญาซื้อขายทองแดง SHFE (SN2509) ที่มีการซื้อขายมากที่สุดปิดที่ 266,820 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.12% จากวันก่อนหน้า แสดงรูปแบบของการกระโดดขึ้นในตอนแรกแล้วค่อยๆ ลดลง ช่วงราคาภายในวันขยายออกไปอยู่ที่ 266,300-269,620 หยวน/ตัน มีสัญญาณของการลดลงและการถอนเงินของทุน ในขณะเดียวกัน ราคา LME ทองแดงอ่อนแอเล็กน้อย สัญญา LME ทองแดงรายงานที่ 33,720 ดอลลาร์/ตัน ในช่วงเที่ยง ลดลง 0.15% หลังจากแตะจุดสูงสุดในวันที่ 33,775 ดอลลาร์/ตัน สาเหตุหลักมาจากความขัดแย้งในการจัดหามาของเหมืองทองแดงในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และการสนับสนุนจากระดับสต็อกที่ต่ำ LME คงเหลือสต็อกทองแดงที่ระดับต่ำสุดเพียง 1,830 ตัน ทำให้ตลาดสปอตตึงเครียด

ข้อขัดแย้งหลักในห่วงโซ่อุตสาหกรรมยังคงอยู่ที่ฝั่งการผลิต การเริ่มต้นผลิตใหม่ของเหมือง Wa State ในพม่าถูกเลื่อนออกไป เนื่องจากฤดูฝน แผ่นดินไหว และการเตรียมการเหมือง คาดว่าปริมาณแร่ที่แท้จริงจะถูกเลื่อนออกไปจนถึงไตรมาส 4 ทำให้ปริมาณการนำเข้าแร่ทองแดงเข้าสู่จีนอยู่ในระดับต่ำ โรงกลั่นในยูนนานและเจียงซียังคงเผชิญกับแรงกดดันจากการขาดแคลนวัตถุดิบ TC สำหรับแร่ทองแดงเกรด 40% ในยูนนานยังคงอยู่ที่ระดับต่ำสุดประวัติศาสตร์ที่ 11,000 หยวน/ตัน บางโรงกลั่นมีอัตราการใช้กำลังการผลิตเพียง 30%-40% พร้อมสต็อกวัตถุดิบที่ต่ำกว่า 30 วัน ทำให้ต้องลดการผลิตผ่านการบำรุงรักษาเพื่อรักษาการดำเนินงาน ในด้านความต้องการ มี "ความแตกต่างระหว่างโมเมนตัมเก่าและใหม่" ความต้องการทองแดงบริสุทธิ์สูงในภาคธุรกิจใหม่ เช่น การเชื่อมต่อเซมิคอนดักเตอร์ ยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนจากการขยายตัวของกำลังการคำนวณ แต่ความอ่อนแอในภาคธุรกิจดั้งเดิมทำให้การบริโภคโดยรวมลดลง คำสั่งซื้อสายเชื่อม PV ลดลงหลังจากช่วงการติดตั้งกลางปีสิ้นสุดลง ในขณะที่ภาคธุรกิจดั้งเดิม เช่น เครื่องใช้ไฟฟ้าและแผ่นสังกะสี ถูกจำกัดโดยฤดูกาลนอกฤดูกาลและความไม่แน่นอนในการค้าต่างประเทศ บริษัทเชื่อมโลหะที่อยู่ต่ำกว่ากำลังการผลิตหลักทำการสต็อกสินค้าตามคำสั่งซื้อขนาดเล็กที่จำเป็น มีการยอมรับราคาสูงอย่างจำกัด และไม่มีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในการซื้อขายสปอต

คาดว่าสัญญาซื้อขายทองแดง SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดจะรักษาระดับการแกว่งตัวที่ 255,000-275,000 หยวน/ตัน ในระยะสั้น ขณะที่ช่วงการแกว่งตัวของ LME ทองแดงอ้างอิงที่ 31,000-34,000 ดอลลาร์/ตันนักลงทุนควรดำเนินการด้วยตำแหน่งที่เบาๆ ให้ความสนใจกับอัตราการกลับมาทำงานของเหมืองและกำลังซื้อที่แท้จริงของความต้องการใหม่