Trump dijo que impondría aranceles a los semiconductores en las próximas dos semanas, los precios del estaño en la SHFE podrían romper el patrón de fluctuación [Resumen Matutino de Estaño de SMM]

Resumen matutino de estaño SMM del 18 de agosto de 2025:

Futuros: El contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2509) cayó ligeramente durante la sesión nocturna antes de tocar fondo y rebotar, cerrando a 267,300 yuanes/mt, un aumento del 0,29% respecto al día hábil anterior.

Macro: (1) El presidente de EE. UU., Trump, declaró que impondrá aranceles a los semiconductores en las próximas dos semanas, la última señal de su plan para expandir significativamente las políticas arancelarias. A bordo del Air Force One, rumbo a Alaska para una cumbre con el presidente ruso Putin, Trump le dijo a los periodistas el viernes: "Decidiré sobre los aranceles al acero y a los chips la próxima semana y la siguiente—me refiero a chips y semiconductores. Lo finalizaremos la próxima semana o en las próximas semanas". No está claro si Trump se equivocó al mencionar los aranceles al acero. Ya había aumentado los aranceles de importación al acero y aluminio al 50% en junio. El presidente ha prometido repetidamente aranceles a los chips y medicamentos en las próximas semanas, pero aún no ha hecho un anuncio oficial. Trump también insinuó que los aranceles a los semiconductores podrían ser mucho más altos, diciendo: "La tasa que estoy considerando podría ser del 200%, o tal vez del 300%?". (2) El fundador de OpenAI, Sam Altman, reveló en una entrevista que ChatGPT se ha convertido rápidamente en uno de los productos más utilizados e influyentes del mundo. Ahora, planea grandes expansiones en hardware de consumo, interfaces cerebro-computadora y redes sociales. Además, expresó interés en adquirir Chrome si el gobierno de EE. UU. obliga a Google a venderlo. También mencionó ambiciones de recaudar billones de dólares para construir centros de datos. (3) Funcionario de la Fed de EE. UU., Goolsbee: Si vemos signos para septiembre o más tarde en el otoño de que no estamos en una espiral inflacionaria, podemos recortar las tasas de interés.

Fundamentales: (1) Interrupciones en el lado de la oferta: La oferta de mineral de estaño se está estrechando en las principales regiones productoras como Yunnan, con algunos fundidores posiblemente manteniendo paradas de mantenimiento o reducciones menores en la producción en agosto (Bullish★). (2) Lado de la demanda: Sector fotovoltaico: Los pedidos de barras de soldadura para paneles solares en el este de China disminuyeron después del apuro por instalaciones, con algunos productores reduciendo sus tasas de operación; Sector electrónico: Los usuarios finales en el sur de China entraron en temporada baja ante altos precios de estaño, manteniendo solo pedidos esenciales con un fuerte sentimiento de espera; Otros sectores: La demanda de hojalata y la industria química se mantiene estable sin superar las expectativas.

Mercado al contado: Tras caer los precios del estaño por debajo de 265,000 yuanes/tonelada, los fabricantes de soldadura compraron en mínimos mediante adquisiciones concentradas, agotando el inventario visible a corto plazo, con transacciones de "fijación posterior de precios" dominando los acuerdos.

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