[Analisis SMM] Harga nikel awalnya melonjak lalu turun kembali, dengan transaksi spot yang lesu dan penumpukan stok yang terus menerus

Pada awal pekan ini, harga nikel terus mengalami tren pemulihan yang sedikit. Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (NI2509) mencapai level tertinggi 123.000 yuan/mt, sebelum harga turun secara signifikan, dan ditutup pada 120.600 yuan/mt pada hari Jumat, dengan penurunan mingguan sebesar 1,2%. Harga nikel LME terbaru adalah $15.060/mt, dengan penurunan mingguan sebesar 0,26%, dan harga nikel pada umumnya berada dalam kondisi stagnan pekan ini. Di pasar spot, harga rata-rata nikel murni SMM #1 pekan ini adalah 123.000 yuan/mt, dengan penurunan mingguan sebesar 450 yuan/mt. Premium nikel Jinchuan berfluktuasi antara 2.000-2.300 yuan/mt pekan ini, sedangkan kisaran premium nikel elektrolitik utama domestik tetap berada pada kisaran -100-300 yuan/mt pekan ini. Transaksi spot lesu, dengan pesanan hilir yang lebih sedikit untuk elektroplating paduan, kemauan pembelian yang lebih rendah, dan akumulasi yang signifikan dari stok nikel murni di antara pedagang.

Dari perspektif makro, setelah rilis data CPI AS bulan Juli pekan ini, ekspektasi pasar terhadap kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September naik menjadi lebih dari 94%. Indeks dolar AS turun kembali ke sekitar 98, dan Trump secara terbuka menekan Ketua Fed Powell untuk "segera menurunkan suku bunga", yang semakin memperkuat ekspektasi pelonggaran. Namun, pada saat yang sama, para pemimpin Eropa mendesak Trump untuk menekan Putin agar menyetujui gencatan senjata dan bertemu dengan Zelenskyy. Trump mengklaim bahwa jika Rusia tidak menghentikan konflik tersebut, maka Rusia akan menghadapi konsekuensi. Ketidakpastian geopolitik dan kebijakan masih membawa ketidakpastian bagi pasar. Dalam jangka pendek, harga nikel masih berfluktuasi di antara dukungan sentimen makro dan fundamental yang lemah serta tekanan stok yang tinggi, dengan kisaran harga 119.000-123.000 yuan/mt.

Dalam hal stok, stok di Zona Bebas Pajak Shanghai adalah sekitar 4.700 mt pekan ini, tidak berubah dari pekan lalu.

Stok sosial domestik adalah sekitar 41.900 mt, dengan penambahan stok sebesar 1.320 mt dari pekan lalu.