L'industrie mondiale des semi-conducteurs est actuellement dans une phase d'ajustement cyclique. Le prix du stannum sur la Bourse de Shanghai des métaux non ferreux (SHFE) suit une tendance fluctuante [SMM Tin Morning News]

Point de situation du marché du fer-blanc SMM du 12 août 2025 :

Contrats à terme : Le contrat le plus actif du fer-blanc sur la SHFE (SN2509) a ouvert en hausse lors de la session de nuit avant une légère correction, se clôturant à 269 600 yuan/t, soit une hausse de 0,61 % par rapport au jour de négociation précédent.

Macroéconomie : (1) Selon les dernières statistiques de CINNO Research, les investissements totaux dans l'industrie des semi-conducteurs en Chine (y compris à Taïwan) ont atteint 455 milliards de yuan au premier semestre 2025, soit une baisse de 9,8 % en glissement annuel, reflétant la phase d'ajustement cyclique de l'industrie mondiale des semi-conducteurs. La baisse s'est nettement réduite par rapport à la baisse de 41,6 % en glissement annuel de l'année dernière. (2) En réponse aux rumeurs de marché selon lesquelles « Nvidia et AMD ont accepté de reverser 15 % de leurs revenus de vente de puces d'IA sur le marché chinois au gouvernement américain », Nvidia a déclaré qu'elle se conformait aux règles établies par le gouvernement américain pour participer au marché mondial. La demande en calcul accéléré est mondiale et Nvidia continuera de servir le plus grand nombre possible de clients dans le respect des règles. À ce jour, AMD n'a pas encore répondu. (3) Trump a posté qu'il « n'imposera pas de droits de douane sur l'or ! », mais sans fournir d'autres explications. Le 31 juillet, le Service des douanes et de la protection des frontières des États-Unis a informé une société de New York que les lingots d'or importés de Suisse seraient soumis aux droits de douane réciproques imposés par Trump à la Suisse, actuellement de 39 %. Les prix de l'or ont ensuite bondi. L'administration Trump a publié une déclaration la semaine dernière disant que Trump signerait un décret présidentiel pour clarifier les niveaux des droits de douane sur l'or, mais aucun tel décret n'a encore été publié.

Fondamentaux : (1) Perturbations de l'offre : L'approvisionnement en minerai de fer-blanc se resserre dans les principales zones de production comme le Yunnan, et certaines fonderies pourraient maintenir des arrêts de maintenance ou des réductions légères de production en août (haussier★). (2) Demande : Industrie photovoltaïque : Après la vague d'installations, les commandes de barres de fer-blanc photovoltaïques dans l'est de la Chine ont diminué, et certains producteurs ont vu leurs taux d'exploitation baisser. Industrie électronique : Les utilisateurs finals du sud de la Chine sont entrés dans la saison creuse, couplée à des prix élevés du fer-blanc, ce qui a conduit à un fort sentiment d'attente et de vigilance, les commandes étant limitées aux achats juste-à-temps. Autres secteurs : La demande de fer-blanc et de produits chimiques est restée stable, sans croissance inattendue.

Marché au comptant : Malgré des prix globaux élevés, certaines entreprises ont effectué des achats juste-à-temps et des achats de petite quantité. La plupart des négociants ont signalé des transactions d'environ 10 tonnes, tandis que quelques-uns ont négocié environ deux camions. Certains négociants au comptant disposaient de faibles stocks mais manifestaient un faible intérêt à reconstituer leurs réserves, tandis que les offres des fonderies restaient élevées, ce qui a entraîné des performances globalement modérées sur le marché spot.

[Les informations fournies sont à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil d'investissement direct. Les clients doivent prendre leurs décisions avec prudence et ne pas l'utiliser comme substitut à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.]