Harga timah SHFE terus berfluktuasi di level tinggi, dengan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve AS terus memanas sebagai dukungan utama [ulasan tengah hari timah SMM]

Pada sesi tengah hari pada 8 Agustus 2025, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2509) ditutup pada 268.020 yuan/mt, naik sekitar 490 yuan dari harga penyelesaian hari sebelumnya, atau naik 0,18%. Harga berfluktuasi pada level tinggi selama hari itu, dengan rentang perdagangan menyempit menjadi 267.260-268.790 yuan/mt. Sentimen pasar berhati-hati, dengan volume pesanan hilir tetap rendah. Sementara itu, kontrak timah LME sedikit turun menjadi sekitar $33.720 pada awal sesi Asia, mencerminkan sentimen bullish luar negeri yang terganggu oleh kebijakan makro dan perbedaan persediaan.

Dari perspektif makro, ekspektasi yang sedang berlangsung untuk penurunan suku bunga Fed AS telah muncul sebagai dukungan utama. Data lapangan kerja non-pertanian AS untuk bulan Juli jauh di bawah ekspektasi (hanya 73.000 lapangan kerja baru yang ditambahkan), dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,2%. Penilaian pasar untuk penurunan suku bunga September naik menjadi 89%, dan pelemahan indeks dolar AS mendorong harga timah yang dinominasikan dalam dolar AS. Namun, kenaikan tarif geopolitik telah mengekang keuntungan: pemerintahan Trump memberlakukan tarif 100% pada chip impor dari Tiongkok (dengan pengecualian untuk chip yang diproduksi di AS), yang secara langsung berdampak pada rantai industri elektronik global—55% dari konsumsi timah bergantung pada solder elektronik, dan kebijakan tersebut telah memperkuat sentimen menunggu dan melihat di hilir. Sementara itu, AS memberlakukan surtax 25% pada India, meningkatkan sentimen penghindaran risiko dalam rantai pasokan global. Di dalam negeri, Bank Rakyat Tiongkok melakukan operasi reverse repo 3 bulan senilai 700 miliar yuan pada 8 Agustus, mempertahankan sikap likuiditas yang longgar. Namun, kenaikan sektor semikonduktor saham A tidak berhasil secara efektif ditransmisikan ke pasar spot timah SHFE, dengan premi spot tetap rendah, mencerminkan kurangnya penyerapan permintaan aktual.

Di sore hari, harga timah SHFE diperkirakan akan terus bergerak sideways dalam kisaran 265.000-275.000 yuan. Tiga sinyal utama perlu mendapatkan perhatian yang dekat: pertama, apakah ada pemulihan yang substansial dalam volume bea cukai bijih timah Myanmar; kedua, data lapangan kerja non-pertanian AS yang direvisi dan dinamika nominasi gubernur Fed AS; dan ketiga, apakah siklus penimbunan "musim puncak September-Oktober" dalam negeri dapat dimulai lebih awal. Rekomendasi strategi jangka pendek memprioritaskan pendekatan menunggu dan melihat, dengan investor agresif disarankan untuk melakukan swing trading dengan posisi ringan dalam rentang tersebut, menghindari mengejar kenaikan harga atau menjual saat harga turun.