Incerteza na política macroeconômica suprime espaço para alta nos preços do cobre [Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM]

Futuros: O cobre da LME abriu a US$ 9.711,5/tonelada durante a noite, flutuou consideravelmente no início das negociações para atingir um máximo de US$ 9.721,5/tonelada, depois moveu-se gradualmente para baixo para tocar um mínimo de US$ 9.667,5/tonelada antes de fechar a US$ 9.670,5/tonelada, com queda de 0,04%. O volume de negócios atingiu 10.000 lotes, e os contratos em aberto ficaram em 263.000 lotes. O contrato mais negociado de cobre da SHFE 2509 abriu a 78.360 iuanes/tonelada durante a noite, flutuou para cima no início das negociações para atingir um máximo de 78.610 iuanes/tonelada, depois moveu-se gradualmente para baixo para tocar um mínimo de 78.320 iuanes/tonelada perto do fechamento antes de se estabelecer a 78.360 iuanes/tonelada, com queda de 0,03%. O volume de negócios atingiu 15.000 lotes, e os contratos em aberto ficaram em 155.000 lotes.

[Resumo Matinal do Cobre da SMM] Notícias: (1) De acordo com a CCTV News, o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou na quinta-feira (hora local, dia 7) que havia selecionado Stephen Miran, atual presidente do Conselho de Assessores Econômicos da Casa Branca, para preencher a vaga no Conselho de Governadores do Fed dos EUA, com mandato até 31 de janeiro de 2026.

(2) No dia 7 de agosto, horário local, o assistente presidencial russo Ushakov afirmou que a Rússia e os EUA estão preparando conjuntamente os arranjos específicos para a reunião bilateral de líderes. Ushakov observou que o local específico para a reunião entre Putin e Trump seria anunciado posteriormente. Ele disse que o objetivo era realizar a reunião na próxima semana, mas o tempo exato de preparação permanecia incerto. Além disso, Witkov mencionou uma possível reunião trilateral envolvendo líderes dos EUA, Rússia e Ucrânia, sobre a qual a Rússia se recusou a comentar.

Spot: (1) Xangai: Em 7 de agosto, os preços à vista do cobre catódico #1 da SMM contra o contrato do mês corrente 2508 estavam em prêmios de 70-150 iuanes/tonelada, com o prêmio médio em 110 iuanes/tonelada, um aumento de 10 iuanes/tonelada em relação ao mês anterior. O estoque semanal apresentou um ligeiro declínio, principalmente devido à absorção de carga importada de baixo preço, enquanto o fornecimento doméstico permaneceu limitado. Espera-se que os prêmios à vista permaneçam firmes hoje.

(2) Guangdong: Em 7 de agosto, os preços à vista do cobre catódico #1 de Guangdong contra o contrato do mês corrente variaram de descontos de 90 iuanes/tonelada a prêmios de 0 iuanes/tonelada, com o desconto médio em 45 iuanes/tonelada, um aumento de 10 iuanes/tonelada em relação ao mês anterior. No geral, os fornecedores optaram por transferir cargas com descontos mais elevados para os armazéns de entrega, elevando os prêmios, embora as transações reais tenham sido moderadas.

(3) Cobre importado: Em 7 de agosto, os preços dos warrants estavam em US$ 40-52/t, QP agosto, com o preço médio inalterado em relação ao mês anterior; os preços dos B/L estavam em US$ 50-64/t, QP setembro, com o preço médio subindo US$ 1/t em relação ao mês anterior; o cobre EQ (CIF B/L) estava em US$ 16-28/t, QP setembro, com o preço médio inalterado em relação ao mês anterior. As cotações referiam-se a cargas que chegariam entre meados e final de agosto. No geral, a atividade entre compradores e vendedores aumentou à medida que os prêmios atingiram o fundo e se recuperaram.

(4) Cobre secundário: Às 11h30 de 7 de agosto, o preço de fechamento dos futuros foi de 78.390 yuan/t, uma alta de 170 yuan/t em relação ao dia anterior de negociação. O prêmio/desconto médio à vista foi de 110 yuan/t, uma alta de 10 yuan/t em relação ao dia anterior de negociação. Hoje, os preços das matérias-primas de cobre reciclado subiram 100 yuan/t em relação ao mês anterior. Os preços do cobre brilhante sem revestimento de Guangdong estavam em 73.000-73.200 yuan/t, uma alta de 100 yuan/t em relação ao dia anterior de negociação. A diferença de preço entre a cátoda de cobre e a sucata de cobre foi de 734 yuan/t, uma alta de 74 yuan/t em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre a barra de cátoda de cobre e a barra de cobre secundário foi de 590 yuan/t. De acordo com a pesquisa da SMM, à medida que os preços do cobre continuaram a flutuar, a amplitude de preço no mercado de matérias-primas de cobre reciclado nesta semana foi de apenas 100 yuan/t. Além disso, as compras tornaram-se mais difíceis quando os preços do cobre caíram. A menos que os preços do cobre sofram uma queda significativa, seria improvável que isso desencadeasse um sentimento de venda em pânico entre os comerciantes de matérias-primas de cobre reciclado.

(5) Estoque: Em 6 de agosto, os estoques de cátoda de cobre da LME diminuíram em 125 t para 156.000 t. Em 7 de agosto, os estoques de warrants da SHFE caíram em 201 t para 20.145 t.

Preços: Macroscopicamente, as tarifas recíprocas dos EUA entraram em vigor oficialmente, o que deve aumentar a receita fiscal dos EUA. Ao mesmo tempo, as mudanças de pessoal no Fed dos EUA chamaram a atenção, com Trump nomeando Stephen Milan como governador do Fed e Waller emergindo como um forte candidato para o novo presidente. O secretário do Tesouro dos EUA, Besant, afirmou que o processo de entrevista para o cargo de presidente havia começado. As incertezas políticas intensificaram a volatilidade do mercado, limitando o espaço para a alta dos preços do cobre. No lado da oferta, os suprimentos de alta qualidade permaneceram limitados, com reposição restrita de importações de baixo custo e circulação regional desigual. Na demanda, as compras a jusante mantiveram-se cautelosas devido aos altos preços do cobre. Em termos de estoque, até quinta-feira, 7 de agosto, os estoques principais de cobre da SMM em toda a China diminuíram 3.900 toneladas em relação à segunda-feira, totalizando 132.000 toneladas. No geral, esperava-se que os preços do cobre enfrentassem resistência hoje.

[Declaração da fonte de dados: Exceto pelas informações publicamente disponíveis, os demais dados são derivados de informações públicas, trocas de mercado e processados pela SMM com base em seu modelo de banco de dados interno, apenas para referência e não constituindo conselhos para tomada de decisão.]

[As informações acima são baseadas na coleta de mercado e avaliação abrangente pela equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas aqui são apenas para referência. Este artigo não constitui pesquisa de investimento direta ou aconselhamento para tomada de decisão. Os clientes devem agir com cautela em suas decisões e não usar isto como substituto para julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM.]