Permintaan di sektor baterai lithium tetap kuat, dengan tingkat operasi industri foil tembaga Tiongkok mencapai level tertinggi baru tahun ini [Analisis SMM]

SMM 7 Agustus Berita:

Menurut SMM, pada Juli 2025, tingkat operasional perusahaan foil tembaga di Tiongkok adalah 77,28%, naik 2,50 poin persentase bulan ke bulan (MoM) dan 11,00 poin persentase tahun ke tahun (YoY). Di antara mereka, tingkat operasional perusahaan besar adalah 82,70%, perusahaan menengah adalah 49,04%, dan perusahaan kecil adalah 65,53%. Secara khusus, di berbagai sektor, tingkat operasional foil tembaga sirkuit elektronik adalah 77,38%, turun 0,14 poin persentase MoM dan naik 4,36 poin persentase YoY. Tingkat operasional foil tembaga baterai lithium adalah 77,22%, naik 3,85 poin persentase MoM dan 14,61 poin persentase YoY. Diperkirakan tingkat operasional keseluruhan industri foil tembaga akan terus naik menjadi 78,24% pada Agustus 2025.

Tingkat operasional perusahaan foil tembaga pada Juli 2025 adalah 77,28%

Pada Juli 2025, tingkat operasional perusahaan foil tembaga di Tiongkok terus meningkat, mencapai rekor tertinggi tahun ini dan secara signifikan melampaui periode yang sama tahun lalu. Faktor utama yang mendorong pertumbuhan ini adalah permintaan pasar yang kuat untuk foil tembaga baterai lithium. Secara khusus, permintaan di sektor tenaga listrik tetap relatif stabil. Karena musim sepi penjualan kendaraan listrik baru (NEV) pada bulan Juli dan Agustus, tidak ada peningkatan yang signifikan dalam permintaan persediaan hilir. Namun, pesanan di sektor sistem penyimpanan energi (ESS) tumbuh secara signifikan. Di satu sisi, meskipun Tiongkok telah mencabut "alokasi penyimpanan energi wajib", kebijakan subsidi di beberapa wilayah telah mendorong permintaan domestik. Di sisi lain, dipengaruhi oleh periode jendela tarif AS, dorongan untuk ekspor telah menyebabkan peningkatan permintaan luar negeri. Dalam hal foil tembaga sirkuit elektronik, permintaan penggunaan akhir menunjukkan polarisasi. Industri elektronik 3C tradisional memasuki musim sepi, dengan pesanan yang menurun. Namun, pesanan untuk server kelas atas dan produk lainnya menunjukkan pertumbuhan yang tinggi.

Persediaan produk industri foil tembaga menurun pada bulan Juli

Pada bulan Juli, rasio persediaan produk jadi/output industri foil tembaga turun sebesar 1,66 poin persentase MoM menjadi 14,67%, sedangkan rasio persediaan bahan baku/output naik sebesar 0,07 poin persentase MoM menjadi 16,89%. Diuntungkan dari kinerja pesanan terminal yang baik, pengiriman foil tembaga baterai lithium, khususnya, melonjak pada bulan Juli, yang menyebabkan penurunan persediaan produk industri. Di sisi bahan baku, peningkatan jadwal produksi perusahaan telah menyebabkan peningkatan cadangan persediaan.

Perkiraan tingkat operasi industri foil tembaga pada Agustus 2025 akan meningkat menjadi 78,24%

SMM memperkirakan bahwa pada Agustus 2025, tingkat operasi keseluruhan perusahaan foil tembaga akan mencapai 78,24%, naik 0,96 poin persentase dari bulan sebelumnya dan 9,51 poin persentase dari tahun sebelumnya. Tingkat operasi foil tembaga baterai lithium diperkirakan akan mencapai 78,75% pada bulan Agustus, naik 1,53 poin persentase dari bulan sebelumnya dan 9,88 poin persentase dari tahun sebelumnya. Tingkat operasi foil tembaga sirkuit elektronik diperkirakan akan mencapai 77,23% pada bulan Agustus, turun 0,15 poin persentase dari bulan sebelumnya dan naik 8,75 poin persentase dari tahun sebelumnya.

SMM memperkirakan bahwa tingkat operasi keseluruhan perusahaan foil tembaga di Tiongkok akan terus meningkat pada bulan Agustus, didorong terutama oleh foil tembaga baterai lithium dan peningkatan tingkat pemanfaatan kapasitas perusahaan besar. Pada bulan September, musim penjualan kendaraan listrik baru akan dimulai, sehingga produksi akan dipercepat pada bulan Agustus untuk memenuhi peningkatan permintaan dari sektor tenaga listrik. Di sektor penyimpanan energi sistem (ESS), lonjakan pemasangan yang didorong oleh Undang-Undang Tagihan Besar yang Indah (OBBBA) akan memberikan permintaan tambahan.

OBBBA membatasi partisipasi rantai pasokan Tiongkok melalui ketentuan "Entitas Asing yang Menjadi Perhatian" (FEOC) yang ketat. Proyek yang dibangun setelah 31 Desember 2025, yang melibatkan FEOC dan entitas asing yang ditunjuk (seperti entitas produksi baterai Tiongkok tertentu) tidak akan memenuhi syarat untuk Kredit Pajak Investasi (ITC) dan Kredit Pajak Produksi (PTC). Hampir 88% impor baterai lithium AS berasal dari Tiongkok, dan setidaknya 50% sel baterai ESS juga bergantung pada impor dari Tiongkok. Hal ini akan mendorong perusahaan ESS Tiongkok untuk memanfaatkan "periode jendela" untuk ekspor ke AS, mempercepat pelaksanaan proyek yang ada sebelum akhir tahun ini, dengan pengiriman ke AS yang diperkirakan akan meningkat dalam jangka pendek. Namun, dalam jangka panjang, investasi baru mungkin akan menghadapi pengetatan yang signifikan.

Untuk foil tembaga sirkuit elektronik, karena saat ini merupakan musim sepi tradisional, permintaan dari industri elektronik konsumen diperkirakan akan sedikit melemah, tetapi pesanan untuk produk kelas atas akan tetap kuat.