Volatilidade do Mercado de Estanho: Resiliência dos Preços em Meio a um Equilíbrio Apertado na Oferta de Minas e Fatores Macroeconômicos Interligados de Alta e Baixa [Revisão do Meio-Dia do Estanho da SMM]

Em 5 de agosto de 2025, ao meio-dia, o contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2509) fechou a 267.180 yuan/tonelada, subindo ligeiramente 1.030 yuan em relação à sessão anterior da noite, um ganho de 0,39%. Durante a sessão de negociação, os preços flutuaram dentro de uma faixa em torno do nível de 266.000 yuan/tonelada, com posições longas e curtas competindo cautelosamente em meio às expectativas conflitantes de retomada da produção em Mianmar e demanda fraca. Enquanto isso, o contrato a três meses de estanho na LME foi cotado temporariamente perto de US$ 33.390/tonelada, fechando em baixa de 0,27% na noite anterior, a US$ 33.125/tonelada, refletindo um aumento no sentimento de espera e observação nos mercados internacionais.

As expectativas de cortes nas taxas de juros do Fed dos EUA se intensificaram (com uma probabilidade de 94% para setembro), pressionando o índice do dólar americano. No entanto, uma queda de 1,52% em um único dia nos preços internacionais do petróleo arrastou para baixo o sentimento geral das commodities. As consequências das políticas tarifárias de Trump continuam: os EUA impuseram novas tarifas (variando de 25% a 39%) sobre a Índia, Suíça e outros, exacerbando as preocupações com a transmissão de custos na cadeia global de comércio. A UE suspendeu as medidas retaliatórias contra os EUA por seis meses, proporcionando alívio a curto prazo, mas deixando as incertezas sem resolução. O mercado está repetidamente avaliando entre "cortes nas taxas de juros como um piso" e "realidades da demanda".

​​O contrato de estanho mais negociado na SHFE pode continuar a se mover lateralmente dentro da faixa de 255.000-283.000 yuan/tonelada. Se o estoque da LME cair ainda mais ou se o índice do dólar americano cair abaixo dos níveis-chave, os preços podem testar o nível de resistência de 269.000 yuan. Por outro lado, se a demanda ficar abaixo das expectativas, os preços podem recuar para o nível de suporte de 263.000 yuan.