Giá hợp đồng tương lai carbonat lithi sụt giá xuống dưới 70.000 nhân dân tệ/tấn, phản ánh sự chuyển hướng từ tâm lý thị trường sang các yếu tố cơ bản, triển vọng trung và dài hạn vẫn bi quan

Tuần trước, khi tâm lý thị trường hạ nhiệt, giá hợp đồng tương lai carbonat lithi giảm trở lại, xuống dưới mức 70.000 nhân dân tệ/tấn. Vào ngày 1 tháng 8, hợp đồng tương lai carbonat lithi LC2509 giao dịch nhiều nhất đã đóng cửa ở mức 68.920 nhân dân tệ/tấn, giảm 5,85% so với tuần trước.

Các chuyên gia trong ngành tin rằng sự giảm giá hiện tại của hợp đồng tương lai carbonat lithi phản ánh sự thay đổi trong tâm lý thị trường và logic cơ bản.

"Trước đây, giá carbonat lithi tăng nhanh trong một thời gian ngắn, chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc cắt giảm sản lượng và tạm dừng sản xuất ở mỏ trong bối cảnh 'chống cuộc đua chuột'. Lúc đó, giá hợp đồng tương lai đã giao dịch trước logic thu hẹp nguồn cung, tạm thời vượt qua mức 80.000 nhân dân tệ/tấn", Meidan Wang, một nhà phân tích tại CITIC Futures giải thích. Do các chi tiết chính sách liên quan vẫn chưa được hoàn thiện, việc tạm dừng sản xuất không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường, động lực thúc đẩy bởi tâm lý thị trường bắt đầu mờ dần và giá cả dần dần trở lại với các yếu tố cơ bản cung - cầu thực tế.

"Từ góc độ của thị trường carbonat lithi, sự tăng giá trước đây chủ yếu là do vấn đề 'giấy phép khai thác mỏ Giang Tây' gây ra kỳ vọng về thu hẹp nguồn cung, nhưng các giải thích tiếp theo về các vấn đề liên quan đã dẫn đến sự hạ nhiệt của tâm lý thị trường. Sau một thời gian đầu cơ, kỳ vọng 'chống cuộc đua chuột' bắt đầu mất đi sức mạnh và các mặt hàng liên quan đến 'chống cuộc đua chuột' đều đang trong giai đoạn hạ nhiệt tâm lý thị trường", Jiang Wu, một nhà phân tích tại Guoxin Futures nói thêm. Sự điều chỉnh giá carbonat lithi hiện tại được kích hoạt bởi sự hạ nhiệt đồng thời của tâm lý thị trường và kỳ vọng cơ bản.

Quan trọng hơn, khi giá carbonat lithi tiếp tục tăng, phạm vi giá cao gần như không có giao dịch. Dữ liệu cho thấy tính đến ngày 1 tháng 8, giá trung bình giao ngay của carbonat lithi cấp pin là 71.400 nhân dân tệ/tấn, trong khi carbonat lithi cấp công nghiệp trung bình là 69.300 nhân dân tệ/tấn, tăng lần lượt 16,39% và 16% so với tháng trước.

Tuy nhiên, các giao dịch thực tế vẫn bị hạn chế sau khi giá tăng. "Chúng tôi vẫn căn cứ vào đơn hàng thực tế để mua hàng", một người phụ trách mua hàng tại một nhà sản xuất vật liệu hàng đầu nói với tờ Futures Daily. Mô hình cung - cầu hiện tại không được cải thiện và giá cao trước đây thiếu tính bền vững. Kế hoạch mua hàng và bán hàng của công ty sẽ không thay đổi do biến động giá cả ngắn hạn. "Đối với những biến động giá cả hiện tại, chúng tôi chủ yếu áp dụng cách tiếp cận chờ xem".

"Chúng tôi nhận thấy rằng sau khi giá tăng, một số đơn hàng giao ngay thực sự đã giảm", Meidan Wang lưu ý. Giao dịch giao ngay yếu cho thấy nhu cầu mua hàng hạ nguồn ở mức giá cao bị hạn chế, dẫn thị trường vào giai đoạn điều chỉnh có nhịp điệu.

Đáng chú ý, sự phục hồi giá carbonate lithi đã khôi phục lợi nhuận đáng kể cho các nhà sản xuất thượng nguồn. Tháng trước, giá spodumene và lepidolite tăng mạnh, với một số nhà khai thác từ chối giảm giá. Giá CIF cho spodumene 6% hiện là khoảng 750 USD/tấn. Dữ liệu cho thấy tính đến ngày 1 tháng 8, giá CIF trung bình cho quặng spodumene 6% là 755 USD/tấn, tăng 20,8% so với tháng trước, trong khi lepidolite (loại 1,5% ~ 2%) trung bình là 1.085 nhân dân tệ/tấn, tăng 50,69% so với tháng trước. Lepidolite loại 2% ~ 2,5% tăng 36,25% so với tháng trước lên 1.710 nhân dân tệ/tấn.

"Sự tăng giá của spodumene và lepidolite đã làm chậm đáng kể quá trình giảm công suất đang diễn ra", Meidan Wang nói. Khi giá hóa chất lithi phục hồi, giá quặng đã nhanh chóng tăng từ mức thấp, khôi phục lợi nhuận cho nhiều nhà luyện kim và mỏ có chi phí biên cao, và công suất không chính thống dần dần hoạt động trở lại. Bà tin rằng nếu giá carbonate lithi vẫn ở mức cao, nguồn cung nước ngoài có thể tiếp tục mở rộng, với các dự án vừa và nhỏ ở châu Phi và Úc có khả năng tái gia nhập thị trường xuất khẩu sau khi giá phục hồi, và lượng hàng hóa từ các hồ muối Nam Mỹ có khả năng tăng nhanh. Do đó, sự phục hồi giá đã tạm thời làm gián đoạn quá trình giảm công suất có chi phí cao, làm chậm tốc độ tổng thể ở một mức độ nào đó.

Về cơ bản, về mặt cung, sản lượng đã giảm trong tuần trước nhưng vẫn dồi dào. Dữ liệu cho thấy trong tuần kết thúc vào ngày 31 tháng 7, sản lượng carbonate lithi hàng tuần là 17.300 tấn, giảm 1.362 tấn so với tuần trước. Sản lượng tháng 7 là 81.530 tấn, tăng 3.440 tấn so với tháng trước và 26% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhu cầu vẫn ổn định nhưng không có sự tăng lên đáng kể. Nhu cầu carbonate lithi tháng 6 là 93.800 tấn, giảm 145 tấn so với tháng trước nhưng tăng 39,7% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi nhu cầu tháng 7 được ước tính là 95.776 tấn.

Về mặt tồn kho, quá trình giảm tồn kho đã bắt đầu trên toàn chuỗi công nghiệp, với các nhà luyện kim thấy lượng tồn kho giảm đáng kể trong khi tồn kho hạ nguồn tiếp tục tăng. Dữ liệu cho thấy tính đến ngày 31 tháng 7, tổng lượng tồn kho mẫu carbonat lithium hàng tuần là 142.000 tấn, bao gồm 52.000 tấn tại các nhà máy luyện kim, 46.000 tấn ở hạ nguồn và 44.000 tấn ở các phân khúc khác.

Về những mâu thuẫn chính trên thị trường hiện nay, ông Giang Vũ nhấn mạnh hai điểm: Thứ nhất, trong bối cảnh nguồn cung phân tán và tình trạng cung vượt cầu kéo dài, kỳ vọng về việc "chống lại cuộc đua giảm giá" đã tạm thời làm thay đổi quan điểm về giá cả chuỗi công nghiệp, nhưng sự tăng giá sẽ kích thích việc tăng cường cung ứng cạnh tranh, hạn chế không gian tăng giá hơn nữa. Thứ hai, sự phục hồi nhanh chóng của giá quặng đã làm thu hẹp lợi nhuận của các nhà máy luyện kim, có khả năng làm giảm nhiệt tình sản xuất trong ngắn hạn.

Nhìn về phía trước, bà Lâm Kiện Ni, một nhà phân tích tại GF Futures, tin rằng tâm lý thị trường và các thông tin gần đây đã chi phối sự chuyển động của hợp đồng tương lai, với trọng tâm giao dịch chuyển sang phía mỏ. Với nhiều thông tin cần được xác minh, giá carbonat lithium có thể dao động đáng kể.

Bà Vương Mỹ Đan cũng lưu ý rằng trong bối cảnh sự mất cân bằng cung - cầu đáng kể, phía cung vẫn rất nhạy cảm với những thay đổi về giá cả. "Mặc dù xu hướng thắt chặt quy định thực sự đang xuất hiện ở Giang Tây và Thanh Hải, nhưng vẫn chưa có kế hoạch thực hiện thống nhất hoặc rõ ràng nào được hình thành, và sự giảm sút tỷ lệ sử dụng công suất của các nhà máy luyện kim có thể bị hạn chế", bà giải thích. Nhìn chung, thị trường carbonat lithium vẫn đang trong giai đoạn biến động, bị chi phối bởi sự mất cân bằng cấu trúc và sự hòa trộn giữa các yếu tố tăng giá và giảm giá, nhưng trung tâm giá cả trung hạn đến dài hạn vẫn phải đối mặt với áp lực giảm giá. Nếu các chính sách môi trường trong tương lai không áp đặt những hạn chế liên tục, cùng với sự gia tăng dòng chảy tài nguyên từ nước ngoài, giá carbonat lithium có thể giảm xuống mức hỗ trợ chi phí một lần nữa.

Xin lưu ý rằng tin tức này có nguồn gốc từ và được dịch bởi SMM.