Expectativas de corte na taxa de juros dando apoio vs. acumulação de estoques exercendo pressão: preços do estanho flutuando em níveis elevados [Revisão do meio-dia do estanho da SMM]

Publicado: Aug 4, 2025 11:34

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[Resumo do Meio-Dia do Estanho da SMM: Expectativas de Corte de Taxas de Juros vs. Pressão de Acumulação de Estoques - Preços do Estanho Flutuam em Altos] O contrato mais negociado do estanho na SHFE (2509) fechou a 265.390 yuan/tonelada, cerca de 0,43% acima do preço de fechamento do dia anterior, com a amplitude de flutuação intradiária reduzida para 264.980-267.140 yuan/tonelada. O cenário macro dominou o sentimento de curto prazo, uma vez que os dados de emprego não agrícola dos EUA em julho foram inesperadamente fracos (com apenas 73.000 novos postos de trabalho criados, muito abaixo dos 110.000 esperados). Os dados combinados dos dois meses anteriores foram revisados para baixo em 258.000, e a taxa de desemprego subiu para 4,2%. A expectativa do mercado para um corte de taxas de juros pelo Fed dos EUA em setembro subiu para 89%, fazendo com que o índice do dólar americano caísse drasticamente e empurrando para cima os metais não-ferrosos cotados em dólares em geral. No cenário geopolítico, a medida do governo Trump de aumentar as tarifas para vários países para 35% desencadeou um sentimento de aversão ao risco comercial, com alguns fundos fluindo para os metais industriais. No entanto, os preços do estanho foram limitados pelo desequilíbrio entre oferta e demanda na indústria, com os ganhos sendo mais fracos do que os de ativos refugio, como o ouro.

No intervalo do almoço em 4 de agosto de 2025, o contrato de estanho mais negociado na SHFE (2509) fechou a 265.390 yuan/tonelada, um aumento de aproximadamente 0,43% em relação ao preço de fechamento do dia anterior, com a amplitude de flutuação intradiária diminuindo para 264.980-267.140 yuan/tonelada. O cenário macroeconômico dominou o sentimento de curto prazo, uma vez que os dados de emprego não agrícola dos EUA em julho foram muito mais fracos do que o esperado (com apenas 73.000 novos empregos criados, muito abaixo dos 110.000 esperados). As revisões para baixo combinadas dos dois meses anteriores totalizaram 258.000, e a taxa de desemprego subiu para 4,2%. A expectativa do mercado de uma redução da taxa de juros do Fed dos EUA em setembro aumentou para 89%, fazendo com que o índice do dólar americano caísse significativamente e elevando os preços dos metais não-ferrosos cotados em dólares americanos. No cenário geopolítico, a decisão do governo Trump de aumentar as tarifas para vários países para 35% provocou um sentimento de aversão ao risco comercial, levando alguns capitais a fluírem para os metais industriais. No entanto, os preços do estanho foram limitados pelo desequilíbrio entre oferta e demanda na indústria, com os ganhos sendo mais fracos do que os de ativos refugio, como o ouro.

Os preços do estanho na LME seguiram a mesma tendência, fechando com alta de 1,62% na noite anterior, a US$ 33.215/tonelada, atingindo uma máxima de US$ 33.450 durante a sessão, marcando o maior ganho diário em duas semanas. Embora tenha recuado ligeiramente para US$ 33.200 no início do mercado asiático em 4 de agosto, o estoque da LME aumentou apenas em 5 toneladas, para 1.950 toneladas, com o estoque global visível permanecendo abaixo de 10.000 toneladas. A fraqueza do dólar americano continuou a fornecer apoio ao mercado da LME.

Declaração sobre a Fonte de Dados: Com exceção das informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados pela SMM com base em informações publicamente disponíveis, comunicação de mercado e com base no modelo de base de dados interna da SMM. São apenas para referência e não constituem recomendações para a tomada de decisão.

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I. Especificidades do Acidente Aproximadamente às 15h30 do dia 26 de julho de 2026, ocorreu um acidente durante a produção e construção na mina da Xiwuzhumuqin Banner Yinman Mining Co., Ltd. (doravante denominada "Yinman Mining"), subsidiária integral da Inner Mongolia Xingye Silver&Tin Mining Co., Ltd. (doravante denominada "Empresa"), entre os pontos 19-1 e 25-1 do transporte principal oeste no subnível 750 da Zona III subterrânea, resultando em uma fatalidade e nenhum ferido. Após o acidente, a Yinman Mining recebeu a Decisão de Medidas de Tratamento no Local e a Decisão de Medidas de Tratamento no Local emitidas pela Agência de Gestão de Emergências da Bandeira de Xiwuzhumuqin (doravante denominada "Agência de Emergências da Bandeira de Xiwu"). Conforme exigido pela Agência de Emergências da Bandeira de Xiwu, a área de mineração e o sistema de rejeitos de beneficiamento da Yinman Mining foram sucessivamente suspensos. II. Andamento Após o acidente, a Yinman Mining realizou autoinspeções abrangentes e aprofundadas de segurança na produção e implementou rigorosamente a prevenção de acidentes e diversas medidas de retificação. Recentemente, a Yinman Mining recebeu o Aviso sobre a Aprovação da Retomada da Produção do Sistema de Rejeitos de Beneficiamento da Xiwuzhumuqin Banner Yinman Mining Co., Ltd. emitido pela Agência de Emergências da Bandeira de Xiwu, aprovando a retomada da produção do sistema de rejeitos de beneficiamento da Yinman Mining. A planta de beneficiamento da Yinman Mining retomará a produção em 3 de setembro de 2026. Atualmente, a área de mineração da Yinman Mining está envidando todos os esforços para avançar nos diversos trabalhos de retificação, buscando alcançar a retomada da produção na área de mineração o mais breve possível. A Empresa cumprirá suas obrigações de divulgação de informações em tempo hábil, de acordo com as regulamentações pertinentes, com base no andamento subsequente, e os investidores são aconselhados a atentar para os riscos de investimento.

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