O risco de compressão do estanho na LME continua sem resolução; o contrato mais negociado de estanho na SHFE atinge novo máximo de 274.000 yuan [Comentário breve sobre futuros de estanho da SMM]

[Análise Diária do Mercado de Estanho, 24 de julho de 2025]

O contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2508): preço de fechamento: 273.950 iuanes/tonelada, subiu 1,88% no dia, com um ganho acumulado de cinco dias de 4,59%.

Movimento intradiário: A sessão noturna abriu em alta impulsionada pelo estanho da LME, ultrapassando o nível de resistência de 273.000 iuanes à tarde e atingindo um máximo de 274.200 iuanes/tonelada.

Contrato de estanho da LME: preço de fechamento: US$ 34.750/tonelada, alta de 2,45% no dia, com volume de negociação subindo para 1.300 lotes e posições em aberto aumentando para 19.400 lotes. Diferença de preço: os prêmios à vista LME cash-3M aumentaram para US$ 175/tonelada, destacando riscos de aperto (um grande detentor responde por 50%-79% das posições).

EUA e Japão concordaram em reduzir tarifas para 15%, enquanto EUA e UE estão próximos de definir uma taxa de referência de 15% com isenções para certos setores. O sentimento de aversão ao risco recuou com o enfraquecimento do dólar americano, impulsionando metais não ferrosos. China e EUA retomarão negociações comerciais na próxima semana (27 a 30 de julho), com expectativas de mercado aumentando para um alívio nas tensões tarifárias. Trump pressionou o Fed dos EUA a cortar juros, com a probabilidade de um corte em setembro subindo para 61%. Expectativas de flexibilização da liquidez apoiaram ativos de risco.

Mantém-se bem: os riscos de aperto no estanho da LME persistem, aliados a expectativas otimistas para as negociações China-EUA, o estanho da SHFE pode testar o nível de resistência de 280.000 iuanes.