Bình luận buổi sáng của SMM về kim loại cơ bản trên SHFE (24 tháng 7)

THƯỢNG HẢI, ngày 24 tháng 7 (SMM) -

Đồng

Thị trường tương lai: Đồng LME mở cửa ở mức 9.940 USD/tấn vào đêm qua, dao động giảm xuống còn 9.914,5 USD/tấn trong giao dịch sớm, sau đó dao động mạnh lên mức cao nhất là 9.946,5 USD/tấn trước khi đi ngang và cuối cùng đóng cửa ở mức 9.933,5 USD/tấn, tăng 0,36%, với khối lượng giao dịch là 15.000 lô và lô mở là 265.000 lô. Hợp đồng đồng SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 79.880 nhân dân tệ/tấn vào đêm qua, chạm mức cao nhất là 80.020 nhân dân tệ/tấn ban đầu, sau đó dần dần giảm xuống với mức giá trung tâm tiếp cận mức thấp nhất phiên giao dịch là 79.660 nhân dân tệ/tấn gần thời điểm đóng cửa, cuối cùng đóng cửa ở mức 79.680 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,16%, với khối lượng giao dịch là 30.000 lô và lô mở là 175.000 lô.

Giá cả: Góc độ vĩ mô, các rối loạn chính sách thương mại vẫn tiếp diễn. Nhà Trắng đã bác bỏ tuyên bố của EU về "Mỹ đặt thuế quan mức chuẩn 15%", nhấn mạnh rằng tất cả các tuyên bố trước khi ông Trump chính thức công bố đều là đầu cơ. Trong khi đó, EU có kế hoạch áp thuế 30% lên 100 tỷ euro hàng hóa Mỹ để trả đũa. Ông Trump đã công bố một thỏa thuận thương mại mới giữa Mỹ và Nhật Bản, cải thiện đáng kể tâm lý chấp nhận rủi ro thị trường và thúc đẩy giá đồng LME. Thị trường bắt đầu tập trung vào khả năng đạt được thỏa thuận thương mại Mỹ - Trung Quốc. Ông Trump tiếp tục tuyên bố kế hoạch áp thuế quan theo từng cấp độ từ 15% - 50% đối với nhiều quốc gia nhưng hứa sẽ hủy bỏ các điều khoản này nếu các quốc gia lớn mở cửa thị trường của họ. Về Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kudlow đã làm rõ rằng ông Trump không có ý định sa thải ông Powell, tạm thời giảm bớt áp lực đối đầu chính sách. Về phía cung, các nhà luyện kim đang vận chuyển, bổ sung nguồn cung trong nước và làm dễ dàng hơn một chút về khả năng tiếp cận. Về phía cầu, giá đồng cao đã kìm hãm tâm lý mua hàng của hạ nguồn. Xét đến sự không chắc chắn về chính sách vĩ mô và các yếu tố cơ bản suy yếu một chút, giá đồng dự kiến sẽ gặp phải sức cản trong ngày hôm nay.

Nhôm

Thị trường tương lai: Trong phiên đêm ngày giao dịch trước đó, hợp đồng nhôm SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.780 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.815 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.725 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.750 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,19% so với đóng cửa phiên trước. Nhôm LME mở cửa ở mức 2.648,5 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.659,0 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.632,5 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.639,0 USD/tấn, giảm 0,49%.

Tóm tắt: Nhìn chung, về các yếu tố vĩ mô, thuế quan ở nước ngoài đã được xác nhận lần lượt và thấp hơn so với trước đây, giảm bớt các rủi ro không chắc chắn và tạo điều kiện thuận lợi cho sự phục hồi của nhu cầu ở nước ngoài. Trong nước, các chính sách liên quan đến “chống lại sự cạnh tranh không lành mạnh” đã đẩy giá kim loại công nghiệp lên cao, với định hướng dài hạn “thúc đẩy tiêu dùng và ổn định tăng trưởng” vẫn không thay đổi. Về mặt cơ bản, trong bối cảnh lượng cung tăng và sự ức chế của tiêu thụ trong mùa thấp điểm, kỳ vọng về sự tăng lên của hàng tồn kho vẫn còn mạnh. Ngoài ra, tâm lý thị trường gần đây đối với các chính sách như “chống lại sự cạnh tranh không lành mạnh” và “phát triển chất lượng cao” đã giảm nhiệt, với giá hợp đồng tương lai tăng mạnh ban đầu và sau đó giảm lại. Trong ngắn hạn, giá nhôm trong nước dự kiến sẽ giảm từ mức cao. Sau đó, cần chú ý đến những thay đổi trong hàng tồn kho và tâm lý thị trường.

Chì

Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức 2.013 USD/tấn, dao động giảm trong phiên giao dịch châu Á xuống mức thấp nhất là 2.000,5 USD/tấn. Nó đã phục hồi và tăng giá trong phiên giao dịch châu Âu, đạt mức cao nhất là 2.036 USD/tấn trong phiên giao dịch đóng cửa và cuối cùng đóng cửa ở mức 2.028,5 USD/tấn, tăng 0,69%.

Qua đêm, hợp đồng chì SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa cao hơn với khoảng trống ở mức 16.910 nhân dân tệ/tấn, chạm mức cao nhất là 16.945 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch đầu giờ. Tuy nhiên, bị kéo xuống bởi tình hình cơ bản của chì, nó dao động giảm và cuối cùng đóng cửa ở mức 16.850 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,44%.

Với các yếu tố thuận lợi vĩ mô đã cạn kiệt, động lực tăng giá của kim loại không phải sắt, đặc biệt là giá chì, đã bị cản trở và xu hướng giá chì đã nhanh chóng trở lại với các yếu tố cơ bản. Sau khi giá chì giảm, sự nhiệt tình của một số doanh nghiệp hạ nguồn trong việc hỏi giá đã được cải thiện. Tuy nhiên, các nhà luyện chì không nhiệt tình trong việc vận chuyển hàng hóa và do lượng hàng hóa đặt hàng giao ngay hạn chế, báo giá vẫn giữ vững. Có thông tin cho biết hầu hết các nhà sản xuất pin hạ nguồn hiện có lượng tồn kho nguyên liệu hơn bảy ngày, do đó, họ không có nhu cầu mua ngay chì thỏi và vẫn đang theo dõi xu hướng giá. Nhìn chung, hoạt động giao dịch trên thị trường chì ở mức trung bình và giá chì có thể vẫn dao động trong ngắn hạn.

Thị trường kỳ hạn kẽm

: Đêm qua, kẽm LME mở cửa ở mức 2.858 USD/tấn. Ban đầu, kẽm LME tiếp tục dao động giảm dọc theo đường trung bình ngày, chạm mức thấp nhất 2.842 USD/tấn. Sau đó, phe mua tăng vị thế, khiến kẽm LME dao động tăng, chạm mức cao nhất 2.875 USD/tấn trong phiên đêm. Cuối cùng, giá đóng cửa ở mức 2.860 USD/tấn, tăng 6,5 USD/tấn hay 0,23%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 10.757 lô, trong khi lô mở vị thế tăng 3.299 lô lên 188.000 lô. Đêm qua, hợp đồng kẽm SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 23.000 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên, kẽm SHFE dao động quanh đường trung bình ngày, với tâm dao động hơi giảm vào cuối phiên. Phạm vi dao động không vượt quá 100 nhân dân tệ/tấn. Cuối cùng, giá đóng cửa ở mức 22.940 nhân dân tệ/tấn, tăng 35 nhân dân tệ/tấn hay 0,15%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 57.871 lô, trong khi lô mở vị thế giảm 1.889 lô xuống còn 136.000 lô.

Dự báo giá kẽm: Đêm qua, kẽm LME ghi nhận chuỗi 5 ngày tăng liên tiếp, với các đường trung bình động dưới cùng hỗ trợ và đường Bollinger Bands trên tạo thành ngưỡng kháng cự. Gần đây, Mỹ đã đạt được thỏa thuận thương mại với nhiều quốc gia và các cuộc đàm phán thương mại Trung Quốc - Mỹ cũng đã được lên lịch, khiến thị trường giảm bớt tâm lý tránh rủi ro. Tồn kho LME tiếp tục giảm, với các quỹ tăng giá chủ yếu tăng vị thế và giá kẽm vẫn ở mức cao. Đêm qua, kẽm SHFE ngừng tăng và bắt đầu giảm, với chỉ số KDJ thu hẹp. Đêm qua, giá kẽm đã vượt qua ngưỡng 23.000 nhân dân tệ/tấn một lần nữa, nhưng thiếu sức mạnh để vượt cao hơn. Tâm lý thị trường đã phần nào dịu lại và giá kẽm trên thị trường giao ngay đang chạy yếu ở mức cao. Cần chú ý đến việc các vị thế phòng ngừa rủi ro tham gia thị trường khi giá kẽm ở mức cao.

Thiếc

: Thị trường kỳ hạn: Hợp đồng thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất (SN2508) mở cửa cao hơn trong phiên đêm do LME dẫn dắt và duy trì dao động trong phạm vi cao, đóng cửa ở mức 273.200 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,62% so với phiên giao dịch trước đó.

Macro: (1) Giám đốc điều hành AMD (AMD.O) Lisa Su phát biểu tại một sự kiện AI ở Washington rằng các chip thu được từ cơ sở Arizona của TSMC sẽ có giá cao hơn. So với các thành phần tương tự được sản xuất tại các nhà máy của TSMC ở Đài Loan, chip từ cơ sở sản xuất ở Mỹ sẽ có giá cao hơn "5-20%". (2) Thuế quan - ① Các quan chức EU tuyên bố thuế quan cơ bản của Mỹ đối với hàng hóa EU là 15%, trong khi Nhà Trắng đáp lại rằng tất cả các tuyên bố đều là suy đoán cho đến khi ông Trump công bố chi tiết. ② EU đang chuẩn bị áp thuế quan 30% đối với hàng hóa Mỹ trị giá 100 tỷ euro nếu không đạt được thỏa thuận. ③ Các công tố viên liên bang Mỹ được cho là đang chuẩn bị cơ sở cho các cáo buộc hình sự đối với các công ty và cá nhân cố gắng trốn thuế quan Mỹ. ④ Mỹ đang bước vào giai đoạn cuối cùng của các cuộc điều tra chống bán phá giá đối với một số mặt hàng thép nhập khẩu. ⑤ Bộ trưởng Thương mại Mỹ: Thỏa thuận với Nhật Bản có thể là mẫu cho một thỏa thuận thương mại với EU. Các nền kinh tế lớn gặp khó khăn trong việc đảm bảo mức thuế quan thấp hơn. ⑥ Ông Trump: Mức thuế quan đơn giản từ 15-50% sẽ được áp dụng đối với hầu hết các quốc gia. Ông vẫn sẵn sàng bỏ các điều khoản thuế quan nếu các quốc gia lớn đồng ý mở cửa thị trường của họ cho Mỹ.

Nền tảng cơ bản: (1) Gián đoạn cung ứng: Nguồn cung quặng thiếc bị thu hẹp ở các khu vực sản xuất chính như Vân Nam. Một số nhà máy luyện kim có thể duy trì tình trạng dừng sản xuất để bảo trì hoặc giảm sản lượng nhỏ trong tháng 7 (Tăng giá★). (2) Nhu cầu: Lĩnh vực PV: Sau đợt lắp đặt gấp rút, đơn hàng thanh thiếc giảm ở Đông Trung Quốc, với một số nhà sản xuất giảm tỷ lệ hoạt động. Lĩnh vực điện tử: Người dùng cuối ở Nam Trung Quốc bước vào mùa thấp điểm, cùng với giá thiếc cao, dẫn đến tâm lý chờ đợi mạnh mẽ và chỉ có đơn hàng thiết yếu. Các lĩnh vực khác: Nhu cầu vẫn ổn định trong các ứng dụng thiếc mạ và hóa học mà không vượt quá mong đợi.

Thị trường giao ngay: Giao dịch thị trường giao ngay nói chung yếu, với hầu hết các nhà giao dịch báo cáo các giao dịch chỉ có một chữ số. Các doanh nghiệp hạ nguồn thể hiện tâm lý chờ đợi cao trong mùa thấp điểm tiêu thụ hàn truyền thống, dẫn đến khối lượng đơn hàng thấp.