【Phân tích SMM】Tổng kết tuần thị trường niken Indonesia - 7.11

Quặng Niken

"Hạn ngạch RKAB của Indonesia là 364 triệu tấn? Giá giảm?"

Giá quặng niken của Indonesia giảm một lần nữa trong tuần này. Về phí bảo hiểm, phí bảo hiểm chính thống cho quặng niken laterit trong nước của Indonesia vẫn ổn định ở mức 24-26 USD/tấn ẩm trong tuần này. Giá giao hàng SMM cho quặng niken laterit trong nước của Indonesia (1,6%) là 50,4-53,9 USD/tấn ẩm, giảm 0,25 USD so với tuần trước, tương đương giảm 0,5%. Đối với quặng thủy luyện, giá giao hàng SMM cho quặng niken laterit trong nước của Indonesia (1,3%) vẫn ổn định ở mức 26-28 USD/tấn ẩm, không thay đổi so với tuần trước.

• Quặng luyện hỏa:

Về nguồn cung, Meidy Katrin Lengkey, Tổng thư ký của APNI (Hiệp hội Niken Indonesia), tiết lộ trong một cuộc phỏng vấn với CNBC Indonesia rằng hạn ngạch RKAB (Kế hoạch và Ngân sách Công việc) đã được phê duyệt cho quặng niken năm 2025 lên tới 364 triệu tấn, trong khi sản lượng thực tế chỉ là 120 triệu tấn. Về phía cầu, các nhà máy luyện kim hạ nguồn vẫn đang trong giai đoạn lỗ, với động lực sản xuất yếu và sản lượng thấp. Nhìn chung, mặc dù nguồn cung quặng niken của Indonesia vẫn còn khan hiếm do mùa mưa, nhưng với việc hạn ngạch RKAB bổ sung được phê duyệt tiếp theo và xem xét đến sự đảo ngược chi phí hạ nguồn, việc chấp nhận quặng niken giá cao là hạn chế. Trong tương lai, giá quặng luyện hỏa được dự đoán sẽ vẫn yếu.

• Quặng luyện thủy:

Về nguồn cung, nguồn cung hiện tại vẫn tương đối ổn định, đáp ứng nhu cầu thị trường. Ngoài ra, tiến độ phê duyệt hạn ngạch RKAB bổ sung có thể làm tăng nguồn cung hơn nữa. Về phía cầu, các dự án MHP đang hoạt động bình thường, với một số nhà sản xuất MHP tăng sản lượng, dẫn đến nhu cầu tổng thể ổn định hoặc tăng nhẹ. Trong dài hạn, với tiến độ phê duyệt hạn ngạch RKAB bổ sung, giá quặng luyện thủy được dự đoán sẽ phải chịu áp lực giảm giá.

NPI

Tình trạng dư thừa vẫn không thay đổi, giá ngắn hạn vẫn chịu áp lực

Trong tuần này, giá trung bình của ferronickel cao cấp 8–12% SMM là 905,3 nhân dân tệ/điểm niken (giá xuất xưởng, bao gồm thuế), giảm 4,5 nhân dân tệ/điểm niken so với tuần trước. Giá chỉ số NPI FOB Indonesia là 110,4 USD/điểm niken, giảm 0,5 USD/điểm niken so với tuần trước. Giá ferronickel cao cấp tiếp tục xu hướng giảm giá trong tuần này, mặc dù tốc độ giảm giá đã bắt đầu thu hẹp. Về mặt cung, tại Indonesia, phí bảo hiểm trong nước đối với quặng luyện kim bằng nhiệt đã suy yếu, nhưng hầu hết các nhà luyện kim vẫn không có lợi nhuận. Một số nhà luyện kim đã giảm tải sản xuất và một số dây chuyền sản xuất có thể chuyển đổi đã bắt đầu sản xuất matte niken cao cấp, điều này có thể dẫn đến sự giảm sản lượng NPI tiềm năng của Indonesia. Về mặt cầu, giá thép không gỉ đã ổn định trong tuần này và giá kỳ hạn đã tăng trở lại khá tốt. Tuy nhiên, do giá giao ngay vẫn ở mức thấp, các nhà máy thép không gỉ chủ yếu mua hàng dựa trên nhu cầu tức thời, với giá mua hàng giảm so với thời kỳ trước. Tóm lại, động lực tăng giá của thép không gỉ vẫn còn yếu. Với áp lực giảm giá nguyên liệu, giá ferronickel cao cấp được dự đoán sẽ tiếp tục giảm và ổn định trong ngắn hạn.

Theo mức giá quặng niken từ 25 ngày trước được sử dụng để tính toán chi phí tiền mặt sản xuất ferronickel cao cấp, sự đảo ngược chi phí của các nhà luyện kim đã sâu hơn trong tuần này. Ngoài ra, giá vật liệu phụ đã ổn định ở mức thấp nhất và dưới ảnh hưởng của tâm lý thị trường vĩ mô được cải thiện, các sản phẩm sắt đã bắt đầu tăng giá trở lại sau một thời gian dài suy yếu. Kết quả là, đường chi phí vật liệu phụ của các nhà luyện kim vẫn duy trì ở mức hơi vững chắc. Dự báo cho tuần tới: giá vật liệu phụ được dự đoán sẽ tiếp tục hồi phục dưới sự can thiệp của chính sách “chống nội hóa”. Đối với quặng niken, đường chi phí quặng của các nhà luyện kim có thể sẽ giảm nhẹ để đáp ứng với sự giảm giá quặng. Nhìn chung, tổn thất của các nhà luyện kim có thể sẽ giảm nhẹ trong tuần tới.