다음 주 거시경제 데이터에는 중국의 6월 소비재 소매판매 총액(전년 동월 대비)과 규모이상 공업부가가치(전년 동월 대비), 미국의 6월 비조정 CPI(전년 동월 대비) 및 소매판매(전월 대비) 등이 포함됩니다. 미 연준은 경기 동향 보고서인 베이지북을 발표할 예정입니다. 또한, 미국의 상호 관세는 현재 글로벌 트레이더들이 가장 주목하는 거시 이벤트 중 하나입니다. 트럼프 미국 대통령은 대부분의 교역 상대국에 15% 또는 20%의 일률적인 관세를 부과할 계획을 시사했으며, 향후 관세 정책 변화에 세심한 주의가 필요합니다.
LME 납의 경우, 해외 납 재고가 3주 연속 1만 톤 이상 감소해 최근 25만 2,400톤으로 줄어들면서 LME 납 가격이 톤당 2,071달러 근처에서 거래되고 있습니다. 미국의 상호 관세 분쟁 재점화는 납 광석에서 납축전지 및 최종 자동차에 이르는 분야에 영향을 미쳤습니다. 초기 영향은 주로 중국의 수입 광석 및 납축전지 수출 비용 증가로 나타나고 있습니다. 한편, 납축전지를 생산하는 동남아 국가인 베트남은 애초 미국과 대미 수출 관세 인하에 합의했습니다. 하지만 막판에 미국이 관세율을 20%로 올렸고, 베트남이 아직 공식적으로 합의를 수락하지 않아 납축전지 수출 기대감이 다소 위축될 수 있습니다. 반면, 일본 자동차 제조사들은 경쟁력 유지를 위해 가격을 인하했습니다. 일본은행 데이터에 따르면, 지난달 일본의 대북미 자동차 수출 가격 지수(전년 동월 대비)가 19.4% 급락해 2016년 기록 시작 이후 최대 월간 하락폭을 기록했습니다. 관세가 납 소비 측면에 미칠 영향은 더욱 확대될 것으로 예상되며, 이로 인해 납 가격이 등락을 거듭하며 하락할 가능성이 있습니다. 다음 주 LME 납은 톤당 2,000~2,060달러 범위에서 거래될 것으로 전망됩니다.
국내 SHFE 납의 경우, 예상되는 납 소비 성수기가 아직 실현되지 않았고, 1차 및 2차 납 공급도 느리게 증가하면서 약한 수급 교착 상태가 지속되고 있습니다. 또한, SHFE 납 2507 계약이 다음 주에 인도에 들어가면서 미보고 재고가 보고 재고로 전환되어 납 가격이 진동하며 하락할 수 있습니다. 국내 납 정광과 폐배터리의 공급 모순이 여전히 두드러져 납 가격에 일정 비용 지지를 제공하고 있습니다. 가장 많이 거래되는 SHFE 납 계약은 다음 주에 16,900-17,250위안/톤 범위에서 거래될 것으로 예상됩니다.
현물 가격 전망: 16,800-17,050위안/톤. 다음 주, 1차 및 2차 납 기업의 생산이 재개될 것으로 예상되는 반면, 선물 인도는 가용 현물 공급을 감소시킬 수 있습니다. 폐배터리 등 원자재의 높은 비용과 더불어, 1차 및 2차 납 시장의 할인 거래 상황이 약간 개선될 것으로 보입니다. 현재 납축전지 시장 소비 개선이 제한적이며, 하류 기업들의 저가 매수 의향은 있지만 조달량이 상대적으로 제한적이라는 점도 주목할 만합니다.
