6월 알루미늄 봉 가공비가 폭락했으며, 거래 부진 속에 공급 측은 감산에 직면했다. [SMM 분석]

2025년 7월 11일

SMM의 최신 월간 데이터 조사에 따르면, 2025년 6월 전국 알루미늄 로드 총 생산량은 39만 톤으로, 5월 대비 2만 7천 톤 감소했습니다. 월별 일수를 조정한 후, 6월 알루미늄 로드 공장의 가동률은 60%로, 전월 대비 2%p 하락, 전년 동기 대비 5%p 상승한 것으로 집계되었습니다. 전반적으로, 하류 구매가 약세를 보였음에도 불구하고 공장 내 재고는 구축 초기 단계에 있었고, 액상 알루미늄 합금화 작업까지 더해져 6월 알루미늄 로드 공급 측면은 높은 수준을 유지했습니다. 그러나 하류 부문의 비수기 분위기가 점차 뚜렷해짐에 따라 시장 구매가 크게 약화되었습니다. 6월 중순~하순에는 여러 공장이 감산 및 설비 유지보수를 보고했으며, 7월에는 알루미늄 로드 공급이 축소되고 시장의 공급 과잉 압력이 소폭 완화될 것으로 예상되었습니다.

지역별 가동률을 살펴보면, 모든 성에서 가동률이 하락하는 추세를 보였습니다. 주요 알루미늄 로드 생산 허브인 산둥과 내몽골의 가동률은 각각 82.7%와 75.2%로 전월 대비 소폭 하락했습니다. 한편, 광시, 구이저우, 닝샤, 칭하이 등 성들도 가동률 하락 추세를 나타냈습니다. 7월 초순~중순 경, 많은 알루미늄 로드 공장이 재고 압력이 증가했다고 보고했으며, 지속적인 고 알루미늄 가격이 소비를 억제했습니다. 공장들은 조만간 감산 및 유지보수 단계에 진입할 예정이어서, 7월 각 성의 가동률은 여전히 하방 압력에 직면할 것으로 예상되었습니다.

SMM에 따르면, 알루미늄 로드 공장의 공장 내 재고는 9.2일치가 누적되어 전월 대비 6.04일 증가했습니다. 알루미늄 로드 공장의 공장 내 재고는 하류 소비 부진으로 월중 상승 추세를 보였습니다. 그러나 7월 공급 측면에서 많은 감산 기대가 나타남에 따라 이후 공급 증가가 둔화될 수 있으며, 알루미늄 로드 공장의 공장 내 재고는 7월에 6~13일 범위에서 움직일 것으로 예상되었습니다.

구체적인 가공비 측면에서, 6월 산둥 1A60의 월 평균 출고 가공비는 톤당 310위안으로, 전월 대비 221위안/톤 하락했습니다. 허난 지역의 월 평균 공장 출하 가공비는 355위안/톤으로, 전월 대비 160위안/톤 하락했습니다. 네이멍구 지역의 월 평균 공장 출하 가공비는 212위안/톤으로, 전월 대비 237.5위안/톤 하락했습니다. 3대 주요 거래 허브에서 허베이의 월 평균 도착 가공비는 302위안/톤으로, 281위안/톤 하락했습니다. 장쑤의 월 평균 도착 가공비는 382위안/톤으로, 301위안/톤 하락했습니다. 광둥의 월 평균 도착 가공비는 302.5위안/톤으로, 281위안/톤 하락했습니다. 7월에는 각 지역의 가공비가 여전히 하락 압력을 받을 것으로 예상되었으며, 이는 주로 시장의 상대적 공급 과잉과 약한 수요 때문이었습니다. 알루미늄 봉 가공비의 상승 여력은 상대적으로 제한적이었으며, 업계의 거래 심리가 낮아 단기적으로 가공비 중심을 끌어올리기 어려웠습니다.

SMM은 6월 알루미늄 봉 시장 실적이 이상적이지 못했다고 판단합니다. 알루미늄 봉 공장의 지속적으로 높은 가동률로 인해 공장 내 재고가 계속 누적되었습니다. 그러나 지속적으로 높은 알루미늄 가격이 하류 소비를 억제했고, 비수기 우려가 업계를 덮었습니다. 약한 수요로 인해 시장은 상대적 공급 과잉 상태가 되었고, 가공비는 개선되기 어려웠습니다. 따라서 공장 내 재고 증가 추세와 비수기 수요를 고려할 때, 알루미늄 봉의 가공비는 단기적으로 낮은 수준에서 유지될 것으로 예상됩니다. 중장기적으로 보면, 하류 와이어 및 케이블 기업들은 수주 잔량이 부족하지 않으며, 하반기에는 여전히 집중 납기 단계가 있을 것이고, 경직적 수요가 업계 소비를 뒷받침할 수 있습니다. 하류 알루미늄 와이어 및 케이블의 집중 납기 예상에도 불구하고, 공장 내 재고 누적을 고려할 때 알루미늄 봉 가공비의 반등 주기에는 일정한 시차가 있을 수 있습니다.