강력한 원가 지지로 프리베이크 양극 가격 상승 [SMM 프리베이크 양극 주간 리뷰]

SMM, 9월 3일:

원료 측면: 이번 주 국내 석유코크스 시장 거래는 보통 수준이었으며, 전반적인 가격 중심은 견조하게 유지됐고 지표는 대체로 전반적으로 상승했다. 정유사별로는 CNOOC의 각 공장 석유코크스 가격이 혼조를 보였고 조정 폭은 50~100위안/톤에 집중됐다. 페트로차이나의 동북 지역 저유황 코크스 가격은 10~30위안/톤 소폭 상승했으며, 서북 지역 출하는 안정적이었다. 시노펙 정유사는 애노드급 코크스 출하가 원활했고 석유코크스 호가는 상승 흐름을 이어갔다. 지방 정유사는 전반적으로 출하가 보통 수준이었고 가격 변동은 엇갈렸는데, 일부는 대형사의 인상 흐름을 따라 호가를 올린 반면 일부는 출하 압박으로 가격을 인하했다. SMM 최신 데이터에 따르면 동북 지역 1# 석유코크스 현물가격지수는 4,635.46위안/톤으로 전주 대비 0.29% 상승, 산둥 2# 석유코크스 현물가격지수는 4,304.37위안/톤으로 전주 대비 0.23% 상승, 산둥 3# 석유코크스 현물가격지수는 3,778.07위안/톤으로 전주 대비 0.95% 상승, 산둥 4# 석유코크스 현물가격지수는 2,289.12위안/톤으로 전주 대비 3.93% 상승했으며, 서북 3# 석유코크스 현물가격지수는 4,202.47위안/톤으로 전주 대비 보합이었다. 최근 일부 국내 정유사가 정비를 마치고 재가동하면서 국내 공급 증가분이 점진적으로 방출되고 있으며, 향후 추가 증가도 예상된다. 항만 석유코크스는 재고 소진 흐름을 이어갔고 수입 코크스 입항은 안정적인 속도를 유지했다. 다운스트림 탄소 산업의 구매 의지는 유지됐으나 수요는 구조적 분화를 보였다. 애노드 소재는 ‘9월 성수기’ 비축 구간에 진입해 저유황 코크스의 견조한 필수 수요가 유지됐고, 알루미늄 기업은 고부하 가동을 유지해 중유황 코크스에 하방 지지 요인을 제공했다. 공급이 다소 늘었지만 월초에 다운스트림이 점진적으로 비축·재고 보충에 나서면서 구매 의지가 지속됐고 전반적인 수요가 양호해 코크스 가격을 효과적으로 지지했다. 제품별로는 저유황 코크스가 애노드 ‘9월 성수기’의 필수 수요에 지지받아 탄력성이 강하고 하락보다 상승 가능성이 더 크다. 중·고유황 코크스는 단기적으로 월초 재고 보충에 힘입었으나, 점차 국내 공급 증가 압력에 직면할 전망이며 상승 여력은 비교적 제한적이다수급 양측을 종합적으로 고려할 때, 국내 석유 코크스 가격은 단기적으로 품목별 차별화 속에 강보합세를 유지할 것으로 예상된다. 이번 주 콜타르 피치 시장은 강세를 보였다. 이번 주 목요일 기준 콜타르 피치 평균 가격은 톤당 5,468위안으로 지난 목요일 대비 1.67% 상승했다. 전반적으로 이번 주 프리베이크드 양극재의 원가 지지력은 강화되었다.

공급 측면: 프리베이크드 양극재 기업들은 판매량에 기반한 생산을 지속했으며, 신장, 광시 등 지역의 신규 프로젝트가 잇따라 가동되면서 신규 생산능력이 지속적으로 방출되었다. 일부 기업은 정기 보수로 가동률이 소폭 하락했지만, 업계 전반의 공급 능력은 꾸준히 개선되었다. 수요 측면: 중국의 알루미늄 가동 생산능력은 높은 수준을 유지하며 양극재 소비에 안정적이고 경직적인 지지를 제공했다. 수출 부문에서는 인도네시아의 신규 알루미늄 프로젝트가 지속적으로 생산량을 확대하면서 중국의 양극재 수출 개선을 견인했다. 전반적으로 높은 알루미늄 가동률이 내수 수요를 효과적으로 뒷받침했고 수출 시장도 소폭 개선되었으나, 신규 생산능력의 집중 방출로 공급 증가 속도가 수요 증가 속도를 다소 앞서며 시장 경쟁이 심화되었다.

간략 평가: 이번 주 중국 프리베이크드 양극재 원자재 측면은 양호한 지지를 유지했으며, 업계 전반의 생산 원가는 지속적으로 상승했다. SMM 데이터에 따르면 9월 3일 기준 중국 프리베이크드 양극재 생산 원가는 톤당 5,852.46위안으로 지난 목요일 대비 1.79% 상승했다. 가격 측면에서는 9월 중국 프리베이크드 양극재 가격이 주로 상승했다. 산둥의 대형 알루미늄 제련소가 9월 프리베이크드 양극재 입찰 가격을 전월 대비 톤당 100위안 인상했고, 국내 주요 프리베이크드 양극재 판매업체도 호가를 전월 대비 톤당 182위안 인상하는 등 하류로의 원가 전가가 원활하게 이루어졌다. 향후 전망으로는 원가 지지력이 비교적 강하다. 석유 코크스 시장 중심가는 품목별 차별화 속에 양호한 수준을 유지했고, 콜타르 피치 가격은 원자재 지지에 힘입어 강하게 상승하여 전반적으로 원자재가 양극재 가격에 강한 지지를 제공했다. 다만 업계 신규 생산능력의 집중 방출로 공급 증가 속도가 수요 증가 속도를 앞서며 시장 경쟁이 더욱 심화되었다. 향후 프리베이크드 양극재 및 상류 원자재의 수급 구도 변화와 가격 추이를 면밀히 주시할 필요가 있다.