Catatan Rapat Pagi Aluminium SMM pada 10 Juli
Pasar Berjangka: Malam lalu, kontrak SHFE aluminium 2508 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.520 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.730 yuan/mt, harga terendah 20.515 yuan/mt, dan ditutup pada 20.685 yuan/mt. Volume perdagangan adalah 77.000 lot, dan posisi terbuka adalah 254.000 lot. Malam lalu, LME aluminium dibuka pada $2.600,5/mt, dengan harga tertinggi $2.602/mt, harga terendah $2.597/mt, dan ditutup pada $2.602/mt.
Makro: (1) Rapat terbaru Fed AS pada Juni mengungkapkan perbedaan pendapat yang semakin besar di antara pejabat mengenai prospek suku bunga, terutama karena ekspektasi yang berbeda mengenai bagaimana tarif dapat mempengaruhi inflasi. (Netral★) (2) Bernd Lange, Ketua Komite Perdagangan Internasional Parlemen Eropa, menyatakan bahwa sengketa perdagangan saat ini antara UE dan AS masih berfokus pada tarif dalam industri tertentu, terutama baja, mobil, tembaga, dan mungkin produk farmasi. UE telah siap dengan tindakan balasan, dengan tahap pertama yang akan mulai berlaku secara otomatis pada 14 Juli. (Bearish★)
Fundamental: (1) Menurut statistik SMM, per 10 Juli, persediaan batang aluminium primer di wilayah konsumsi domestik utama adalah 466.000 mt, penurunan 8.000 mt dari Kamis sebelumnya dan 12.000 mt dari hari Senin. (Bullish★) (2) Menurut statistik SMM, pada 9 Juli, persediaan batang aluminium di Guangdong adalah 140.500 mt; di Wuxi, 112.500 mt; dan di Gongyi, 72.500 mt. Total persediaan di ketiga wilayah tersebut adalah 325.500 mt, penurunan 6.500 mt dari hari perdagangan sebelumnya. (Bullish★)
Pasar Aluminium Primer: Pagi kemarin, pusat pasar berjangka aluminium SHFE naik sedikit menjadi sekitar 20.650 yuan/mt. Ketika pusat harga aluminium turun, pembelian tepat waktu dari hulu ke hilir sedikit meningkat. Persediaan harian di Cina timur sedikit menurun, dengan premi spot sebagian besar diperdagangkan terhadap harga rata-rata SMM, dan premi stabil sedikit. Kemarin, SMM A00 aluminium dilaporkan pada 20.660 yuan/mt, naik 60 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan diskon 50 yuan/mt terhadap kontrak 07, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Di tengah beberapa pasokan sebelumnya di pasar Tiongkok Tengah dialihkan ke daerah sekitarnya dan pedagang besar menimbun surat perintah di pasar untuk mengatasi risiko short squeeze pada kontrak 07, setelah mengalami beberapa hari berturut-turut perdagangan dengan premi di atas harga rata-rata Tiongkok Tengah, aktivitas di pasar Tiongkok Tengah mulai menurun selama musim sepi, dengan premi spot diperdagangkan pada 20 yuan/mt di atas harga rata-rata Tiongkok Tengah SMM, tidak banyak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Kemarin, harga aluminium SMM Tiongkok Tengah A00 tercatat pada 20.550 yuan/mt terhadap kontrak aluminium SHFE 2507, naik 70 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan selisih harga -110 yuan/mt antara Henan dan Shanghai, menyempit 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dan diskon 160 yuan/mt terhadap kontrak 2507.
Bahan Baku Aluminium Sekunder: Kemarin, harga spot aluminium primer naik 60 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan aluminium spot SMM A00 ditutup pada 20.660 yuan/mt. Harga keseluruhan pasar limbah aluminium terus rebound. Saat ini di musim sepi tradisional, perusahaan penggunaan limbah hilir mengalami pelemahan dalam rilis pesanan, dengan pengadaan didorong terutama oleh kebutuhan segera. Kemarin, harga kutipan terpusat untuk limbah aluminium UBC yang dibalut berkisar antara 15.300 hingga 15.800 yuan/mt (bebas pajak), sedangkan untuk limbah aluminium tense yang dicincang berkisar antara 15.900 hingga 17.400 yuan/mt (bebas pajak). Menurut produk, harga limbah aluminium UBC yang dibalut rebound sebesar 50 yuan/mt MoM dari hari perdagangan sebelumnya, mengikuti tren kenaikan harga aluminium. Secara regional, Shanghai, Jiangsu, Shandong, dan daerah lainnya mengikuti pergerakan harga aluminium dengan erat, dengan penyesuaian harga berkisar antara 50 hingga 100 yuan/mt. Di Guizhou, Hunan, dan daerah lainnya, penyesuaian harga tertinggal di belakang pergerakan harga aluminium, dengan kutipan tetap tidak berubah dari hari sebelumnya. Setelah wilayah Jiangxi secara terpusat menaikkan harga limbah aluminium hari sebelumnya, wilayah tersebut memilih untuk mempertahankan stabilitas kemarin, mencerna sentimen penyesuaian harga proaktif hari sebelumnya. Minggu ini, pasar limbah aluminium diperkirakan akan tetap berada dalam kondisi berayun di level tinggi dan penyesuaian harga yang hati-hati. Didukung oleh pasokan yang ketat, harga limbah aluminium tense yang dicincang diperkirakan akan tetap tangguh, berfluktuasi dalam kisaran 15.800-17.400 yuan/mt. Skrap aluminium UBC yang dibalut mungkin akan terus mengalami penurunan di bawah tekanan permintaan di luar musim, berpotensi turun menjadi 15.200-15.700 yuan/mt. Perkembangan selanjutnya memerlukan perhatian yang cermat terhadap perubahan margin sirkulasi bahan baku dan sinyal pemulihan pesanan terminal.
Paduan Aluminium Sekunder: Di pasar berjangka, kemarin, kontrak berjangka paduan aluminium coran 2511 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19.855 yuan/mt, mencapai level tertinggi 19.885 yuan/mt dan level terendah 19.770 yuan/mt, sebelum ditutup pada 19.830 yuan/mt, turun 20 yuan/mt atau 0,10% dari penutupan sebelumnya, dengan volume perdagangan sebesar 2.249 dan posisi terbuka sebesar 8.571, didominasi oleh bulls yang mengurangi posisi mereka. Di pasar spot, kemarin, harga aluminium SMM A00 meningkat sebesar 60 yuan/mt dari hari Selasa menjadi 20.660 yuan/mt, sementara harga SMM ADC12 tetap stabil pada 20.000 yuan/mt. Baru-baru ini, pasokan skrap aluminium baik domestik maupun luar negeri telah mengetat, secara signifikan meningkatkan kesulitan bagi pabrik aluminium sekunder untuk memperoleh bahan baku. Persaingan untuk "berebut bahan" di pasar telah meningkat, sementara biaya produksi terus meningkat, memperluas cakupan kerugian produksi bagi perusahaan. Dibatasi oleh kekurangan bahan baku dan permintaan yang melemah, beberapa pabrik aluminium sekunder telah dipaksa untuk mengurangi produksi, bahkan beberapa memasuki kondisi penutupan. Secara keseluruhan, dukungan biaya yang kuat dan permintaan yang lemah terus bertarung, dengan harga ADC12 diperkirakan akan mempertahankan pola yang lemah dan berfluktuasi secara sempit pada bulan Juli.
Ringkasan: Di bidang makro, risalah Juni Fed AS mengungkapkan perpecahan internal yang semakin intensif, dengan sebagian besar pejabat percaya bahwa pemotongan suku bunga adalah tepat dalam tahun ini, tetapi para elang bersikeras untuk mempertahankan stabilitas. Inti dari ketidaksepakatan terletak pada dampak tarif yang terus berlanjut terhadap inflasi. Langkah-langkah pembalasan dagang Uni Eropa terhadap AS (berlaku mulai 14 Juli) menargetkan sektor-sektor utama seperti baja, mobil, dan tembaga, memperburuk ketidakpastian rantai pasokan global. Di bidang fundamental, pabrik aluminium di beberapa wilayah telah meningkatkan produksi ingot coran mereka, tetapi kedatangan masih rendah, yang mengarah pada penurunan stok jangka pendek dalam inventori ingot aluminium sosial. Seiring berjalannya bulan Juli, suasana di luar musim semakin tebal di sektor hilir, dan harga aluminium yang tinggi lebih menekan kinerja produksi, membuat transaksi pasar spot kurang ideal. Secara keseluruhan, dalam jangka pendek, tingkat persediaan yang rendah dan kedatangan yang terbatas mendukung ketahanan harga aluminium. Namun, pesanan yang lemah selama musim sepi tradisional dan gangguan ekspor membatasi potensi kenaikan harga. Diharapkan risiko tekanan ke bawah pada harga aluminium yang tinggi akan meningkat, dengan beberapa potensi kenaikan yang masih ada namun terbatas. Ke depannya, perhatian harus diberikan pada volume ingot pengecoran, jadwal pengiriman ingot aluminium, dan perubahan persediaan.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi saja. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus berhati-hati dalam pengambilan keputusan dan tidak boleh mengandalkan informasi ini sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]
》Klik untuk melihat Database Rantai Industri Aluminium SMM
》Berlangganan untuk melihat Harga Logam Spot Historis SMM
![Penurunan stok aluminium batangan yang dipercepat mengangkat pusat harga aluminium, sementara kinerja musim puncak diperkirakan membatasi ruang kenaikan [Tinjauan Mingguan Harga Aluminium SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/XLWyP20251217171654.jpg)
![Harga Spot Datar di Semua Lini, Harga Transaksi di Luar China Melemah, Surplus Pasokan-Permintaan Tidak Berubah [Tinjauan Mingguan Alumina SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/YYogD20251217171650.jpg)
