Los precios del estaño retroceden desde máximos, mientras que los bajistas del contrato más negociado se concentran en reducir posiciones [Perspectivas sobre los intereses abiertos]

El sentimiento del mercado era bajista, con los futuros del estaño en la SHFE fluctuando y retrocediendo. Por la tarde, los precios de los futuros se desplomaron. Al cierre de la sesión, el contrato más negociado cayó un 2,03 %, cerrando a 263.520 yuanes/tonelada. El volumen de negociación se mantuvo estable mes a mes, mientras que los intereses abiertos disminuyeron considerablemente. En el ranking de los intereses abiertos del contrato Sn2508, el número total de posiciones largas disminuyó en 1.148 lotes y el número total de posiciones cortas disminuyó en 1.807 lotes.

Desde la perspectiva de los puestos específicos, Guotai Junan Securities redujo sus posiciones largas en 330 lotes y aumentó sus posiciones cortas en 149 lotes, lo que resultó en una disminución neta de 479 posiciones largas a 1.438 lotes, aunque mantuvo su posición como el principal optimista. Los cambios de posición del puesto se alinearon con la tendencia de los futuros del estaño en la SHFE. A principios de junio, los futuros del estaño en la SHFE cayeron abruptamente, rompiendo por debajo del nivel de 250.000 toneladas antes de detener la caída y rebotar. La posición neta del puesto también pasó de corta a larga. El 27 de junio, los futuros del estaño en la SHFE desafiaron el nivel de resistencia de 270.000 toneladas, pero no lograron fortalecerse más, con los precios de los futuros fluctuando en máximos. La exposición larga del puesto alcanzó su punto máximo al día siguiente. Hoy, con los precios de los futuros cayendo, el puesto redujo considerablemente sus posiciones.

Hoy, los principales bajistas se concentraron en reducir sus posiciones. Hundun Tiancheng Securities, que recientemente tenía una posición corta neta relativamente alta, aprovechó la caída del mercado de futuros para reducir sus posiciones cortas en 359 lotes y asegurar beneficios, mientras que aumentó ligeramente sus posiciones largas en 82 lotes. Nanhua Futures también redujo sus posiciones cortas en 307 lotes, con las posiciones cortas netas disminuyendo a 681 lotes.

Jinrui Futures pasó de posiciones largas a cortas a finales de junio y también aumentó las posiciones largas y redujo las cortas hoy, con las posiciones cortas netas disminuyendo considerablemente.

Al igual que Jinrui Futures, Zhongtai Futures estableció una exposición corta cuando los precios de los futuros encontraron resistencia durante la tendencia alcista y redujo algunas posiciones cuando los precios del estaño retrocedieron. Hoy, tanto las posiciones largas como las cortas disminuyeron, pero la reducción de las posiciones cortas fue mayor, con las posiciones cortas netas disminuyendo en 364 lotes a 599 lotes.

Hubo pocos puestos que aumentaron activamente las posiciones cortas. Haitong Futures aumentó sus posiciones cortas en 350 lotes hasta 589 lotes, convirtiéndose en la sede con el mayor aumento de posiciones hoy.

CITIC Futures registró una disminución tanto en las posiciones largas como en las cortas, pero la reducción en las posiciones largas fue mayor, lo que resultó en un cambio neto de posición de larga a corta. Esta sede había estado expandiendo su exposición larga durante el proceso de detención de la caída y estabilización de los precios del estaño, pero en la etapa reciente de máximos y retroceso de los precios del estaño, continuamente redujo su exposición larga e incluso se pasó hoy al campo bajista.

Desde una perspectiva fundamental, la reanudación de la producción en el estado de Wa ha sido lenta y, junto con la prohibición de Tailandia al transporte de tránsito de Myanmar, las importaciones de mineral de estaño de Myanmar se han mantenido por debajo de la línea de advertencia de 10.000 toneladas métricas físicas durante varios meses consecutivos, y el problema de la escasez de suministro de mineral de estaño aún no se ha aliviado. Recientemente, la tasa de operación de las fundiciones nacionales ha repuntado algo, pero sigue siendo baja. La demanda de los clientes finales ha sido débil. En la industria fotovoltaica, después de que finalizó el auge de instalaciones a mediados de año, los pedidos de tiras de estaño fotovoltaico en el este de China han disminuido, y la tasa de operación de algunos productores ha disminuido. En la industria electrónica, los terminales electrónicos en el sur de China han entrado en temporada baja, con un fuerte sentimiento de espera y observación en los terminales y pedidos que solo mantienen una adquisición justa a tiempo. Los fundamentales muestran una oferta y demanda débiles, con factores alcistas y bajistas entrelazados. El patrón de una realidad fuerte pero expectativas débiles para el estaño continúa, ejerciendo presión alcista sobre los precios del estaño al tiempo que proporciona apoyo bajista. Las fluctuaciones de capital y las actividades operativas son bastante evidentes. Hoy, con el retroceso del precio de los futuros, los fondos que anteriormente habían ido cortos generalmente optaron por tomar beneficios parciales en sus posiciones.

(Wenhua Comprehensive)