Mercado de Futuros: Na noite de sexta-feira, o cobre da LME abriu a US$ 9.872/tonelada, atingindo inicialmente US$ 9.896/tonelada antes de flutuar significativamente para baixo. Posteriormente, caiu para US$ 9.848/tonelada perto do fechamento da sessão e fechou a US$ 9.852/tonelada, registrando queda de 1%. O volume de negociação atingiu 12.000 lotes, enquanto o open interest ficou em 284.000 lotes. O contrato mais negociado do cobre SHFE 2508 abriu a 79.810 yuan/tonelada na noite de sexta-feira, subindo inicialmente para 79.950 yuan/tonelada antes de recuar. Os preços do cobre consolidaram lateralmente com tendência de baixa e finalmente tocaram fundo a 79.720 yuan/tonelada, fechando 0,56% mais baixo. O volume de negociação atingiu 17.000 lotes, e o open interest ficou em 212.000 lotes.
[Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM] Notícias: (1) Com o prazo final de 9 de julho para tarifas se aproximando, os mercados globais enfrentam uma semana crucial. A secretária do Tesouro dos EUA, Betsy Devos, reverteu sua posição, afirmando que 1º de agosto será o prazo final para parceiros comerciais. Enquanto a Índia se aproxima de um mini acordo comercial, traçou linhas vermelhas nos setores agrícola e lácteo. O governo Trump planeja reimpor tarifas recíprocas de 10-70% sobre dezenas de países após o término da suspensão de 90 dias. À medida que o prazo de quarta-feira se aproxima, os EUA podem retomar tarifas em várias nações.
(2) Yuzhuo Zhang, secretário do Comitê do PCC e diretor da Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais (SASAC), visitou o China Nonferrous Metal Mining Group. Zhang enfatizou o aumento da segurança de recursos metálicos/minerais críticos, acelerando o desenvolvimento integrado da exploração, investimento, desenvolvimento, construção, fundição e processamento de metais não ferrosos. Ele pediu a implementação de uma nova rodada de estratégias de avanço na exploração mineral, aumentando as reservas/produção de metais importantes e projetando uma imagem positiva para as empresas estatais centrais em iniciativas de "internacionalização".Z4/>Mercado Spot: (1) Xangai: Em 4 de julho, os prêmios spot do cátodo de cobre #1 de Xangai em relação ao contrato SHFE cobre 2507 foram relatados a um prêmio de 70-160 yuan/tonelada, média de 115 yuan/tonelada, inalterado mês a mês. De cara para o futuro, os preços do cobre podem enfrentar pressão de correção, e os prêmios spot de Xangai devem parar de cair e se estabilizar.
(2) Guangdong: Em 4 de julho, os prêmios spot do cátodo de cobre #1 de Guangdong em relação ao contrato do mês vencedor variaram de desconto de 10 yuan/tonelada a prêmio de 60 yuan/tonelada, média de 25 yuan/tonelada, queda de 40 yuan/tonelada mês a mês. No geral, as empresas a jusante mantêm um sentimento de baixa, o que faz com que os prêmios spot continuem a cair.
(3) Cobre importado: Em 4 de julho, os preços dos warrants ficaram em US$ 20-40/t (QP julho), sem alteração média mensal. Os preços dos conhecimentos de embarque (B/L) atingiram US$ 34-70/t (QP julho), com aumento médio de US$ 3/t. Os prêmios do cobre EQ (CIF B/L) variaram de -US$ 11/t a US$ 7/t (QP julho), com aumento médio de US$ 1/t em relação ao mês anterior. As cotações referiam-se a cargas que chegariam entre meados e final de julho. O mercado permaneceu fraco no geral, com atividade limitada dos compradores a jusante.
(4) Cobre secundário: Em 4 de julho, os preços das matérias-primas de cobre secundário diminuíram 200 yuan/t em relação ao mês anterior. O cobre brilhante sem revestimento de Guangdong foi cotado a 74.000-74.200 yuan/t, com queda de 200 yuan/t em relação ao dia anterior de negociação. A diferença de preço entre o cobre eletrolítico e a sucata de cobre foi de 1.705 yuan/t, com redução de 277 yuan/t em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre o barro de cobre eletrolítico e o barro de cobre secundário foi de 1.320 yuan/t. De acordo com uma pesquisa da SMM, os preços do cobre no exterior recuaram, mas os comerciantes de importação de matérias-primas de cobre secundário indicaram que os coeficientes de cotação no exterior permaneceram inalterados. Os fornecedores afirmaram que não ajustariam os coeficientes a menos que os fornecedores no exterior aumentassem significativamente os volumes de envio.
(5) Estoques: Em 4 de julho, os estoques de cobre eletrolítico da LME aumentaram 950 t para 95.275 t; em 7 de julho, os estoques de warrants da SHFE diminuíram 1.796 t para 22.307 t.
Preços: No front macro, Trump anunciou a possível emissão de 12 a 15 cartas relacionadas a tarifas na segunda-feira, ao mesmo tempo em que assinou o projeto de lei de impostos e gastos "grande e bonito". A incerteza em torno das tarifas impôs resistência à subida dos preços do cobre. O foco do mercado mudou para o prazo de 9 de julho de Trump para a suspensão das tarifas, após o qual os EUA imporiam tarifas recíprocas aos países sem acordos comerciais. O secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, observou que os principais acordos estavam quase finalizados e que as taxas de tarifas voltariam aos níveis de abril a partir de 1º de agosto para os países que não alcançassem acordos após o recebimento das cartas. Fundamentalmente, o cobre de qualidade padrão e alta qualidade continuaram escassos na semana passada, embora as condições do mercado spot de cobre tenham se aliviado ligeiramente após a chegada das cargas russas. Combinado com as incertezas das tarifas e as condições mais flexíveis do mercado spot, os preços do cobre encontraram resistência à subida.
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[As informações acima são baseadas em coleta de mercado e avaliações abrangentes realizadas pela equipe de pesquisa da SMM, fornecidas apenas para referência. Este documento não constitui aconselhamento direto para decisões de investimento. Os clientes devem ter cautela e evitar substituir o julgamento independente por essas informações. A SMM não assume responsabilidade pelas decisões dos clientes.]
