Pembaruan Mingguan Pasar Seng/Timah China - 4 Juli 2025

【Pembaruan Mingguan Pasar Seng/Timbal China - 4 Juli 2025】

Indeks Konsentrat Seng Impor SMM untuk minggu ini adalah $66,25/dmt, dengan kenaikan mingguan sebesar 1,53%.

Rata-rata TC spot Konsentrat Timbal Impor SMM untuk minggu ini adalah $-55/dmt, tidak berubah dari minggu sebelumnya.

Pembaruan Pasar Spot & Lelang

Rata-rata persediaan bahan baku pabrik peleburan seng domestik telah meningkat menjadi sekitar 30 hari minggu ini. Dengan ekspektasi kenaikan TC yang berlanjut, pabrik peleburan tetap berhati-hati terhadap konsentrat seng impor spot. Ditambah dengan kedatangan konsentrat yang dikontrakkan untuk jangka panjang, aktivitas perdagangan di pasar spot sangat rendah.
Sumber pasar melaporkan adanya transaksi sebesar 10.000 ton konsentrat seng Bisha, yang dilaporkan dijual oleh Trafigura dengan harga $70/dmt ex-pelabuhan, dengan harga emas yang ditentukan.
Sebuah pabrik peleburan besar di China saat ini sedang dalam pembicaraan untuk membeli konsentrat seng Ozernoye dengan harga lebih dari $100/dmt, yang diperdagangkan secara domestik setelah diimpor. TC akhirnya bisa mencapai sekitar RMB 4.100/mt; transaksi diperkirakan akan terjadi minggu depan.
Konsentrat Ozernoye telah mengalami penerimaan hilir yang terbatas karena penggunaan reagen yang lebih tinggi selama proses pemrosesan, potensi risiko kepatuhan lingkungan, dan kadar timbal dan kotoran yang tinggi. Kadar umumnya adalah Zn 41–42%, Pb 4–5%, dengan kadar kotoran yang lebih tinggi—sering kali membutuhkan pencampuran dengan konsentrat yang lebih bersih.

Wawasan Tambang & Pabrik Peleburan Global

Pembaruan Tambang Huoshaoyun (China)

Sisi pertambangan: Produksi bijih tambang sekitar 50 ribu ton pada bulan Mei dan Juni. Rencana untuk Juli–September total 400 ribu ton, dengan Juli kemungkinan sekitar 150 ribu ton. Pertambangan diperkirakan akan berhenti pada pertengahan September, dengan target produksi tahunan sebesar 700–750 ribu ton (termasuk stok yang tertunda). Saat ini sedang mengirim konsentrat dengan kadar Zn >30%, kadar Pb >6%, dengan kandungan silikon dan besi yang sangat tinggi.

Sisi peleburan: Pabrik peleburan dinyalakan pada tanggal 1 Juli, dengan target pemasukan bijih pada tanggal 10–15 Juli, dengan batch pertama batang seng yang diperkirakan pada akhir Agustus atau awal September. Produksi yang direncanakan untuk tahun 2025 masih menunggu inspeksi keselamatan pada bulan September. Panduan produksi tahun 2025 tetap pada 50 ribu ton seng. Peleburan timbal akan dimulai setelah slag seng tersedia, dengan produksi timbal tahunan yang diperkirakan sekitar 10 ribu ton, sebagian besar untuk Cina Barat Daya, tidak mungkin dikirimkan ke Cina Timur.

Nexa Resources mengumumkan pada 30 Juni bahwa pabrik peleburan Cajamarquilla di Peru telah kembali beroperasi penuh, setelah penangguhan kerja selama tiga hari yang berakhir dengan negosiasi yang berhasil dengan serikat pekerja operator. Gangguan tersebut tidak memengaruhi panduan penjualan 2025 perusahaan.
Hindustan Zinc (HZL) merilis hasil produksi Q1 tahun fiskal 2026. Mereka mencatatkan output pertambangan Q1 (Pb+Zn) sebesar 265 ribu ton, naik 1% YoY, meskipun lebih rendah secara QoQ karena persiapan tambang biasa selama kuartal pertama. Produksi logam halus (Pb+Zn) mencapai total 250 ribu ton, turun 5% YoY dan 7% QoQ karena pemeliharaan pabrik. Hindustan Zinc Alloys, anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki, mencapai output kuartalan tertinggi dalam sejarah sebesar 5,1 ribu ton.

Data Mingguan SMM

Konsentrat Seng:

Persediaan di pelabuhan naik sedikit menjadi 334 ribu ton, naik 0,9 ribu ton WoW.
Persediaan sosial domestik di tujuh pasar utama mencapai 82,4 ribu ton, naik 1,8 ribu ton WoW, dengan konsumsi yang lamban dan laju pengisian kembali yang melambat.
Mengingat ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan pada bulan Juli, persediaan sosial seng diperkirakan akan terus bertambah.

Konsentrat Timbal:

Pelabuhan Nanjing baru saja dimasukkan dalam sampel SMM, dengan persediaan sebesar 10 ribu ton, tidak berubah WoW. Total persediaan di pelabuhan di enam pelabuhan utama mencapai 17 ribu ton, tidak berubah WoW.
Persediaan sosial naik sebesar 600 ton menjadi 56,9 ribu ton, di tengah meningkatnya minat penjualan karena harga timbal yang lebih tinggi, sementara pembeli hilir terus membeli hanya sesuai kebutuhan.
Seiring dengan berakhirnya pemeliharaan pabrik peleburan dan peningkatan konsumsi secara moderat, persediaan sosial timbal diperkirakan akan tetap stabil daripada naik secara signifikan pada bulan Juli.

Penulis: Yueang He, Analis Seng & Timbal SMM UK

Kontak: yueanghe@smm.cn | +44 (0)7522 173725