El 24 de junio, los precios de los futuros del carbonato de litio experimentaron un esperado repunte. ¿Verá el precio del carbonato de litio un punto de inflexión en el contexto de una caída por debajo de la línea de costes y de noticias continuas sobre recortes de producción?
Actualmente, las paradas en la industria del carbonato de litio son bastante notables, con una tasa de parada cercana al 50 %. Según los datos de SMM, hasta el 19 de junio, la tasa de funcionamiento semanal de las empresas de carbonato de litio era del 48,16 %, mientras que la tasa de funcionamiento semanal de las empresas de fundición era del 53,64 %.
La diferenciación dentro de la industria se está volviendo cada vez más evidente. Las empresas de fundición de primer nivel, con situaciones de pedidos relativamente mejores, aún mantienen una alta tasa de funcionamiento. Entre las pequeñas y medianas empresas (PYME) sin ventajas de costes significativas, muchas han estado cerradas durante varios meses.
Si categorizamos las empresas de fundición de carbonato de litio en dos tipos: empresas integrales de primer nivel y PYME de alto coste, no es difícil encontrar que la relación de oferta y demanda de los productos de las empresas de primer nivel está básicamente en equilibrio o ligeramente en exceso, con un rendimiento mejor que el nivel general de la industria. Impulsadas por factores como la caída de los precios del mineral y la participación de las empresas en las operaciones de cobertura, su lógica de apoyo de costes también se está debilitando continuamente. Por lo tanto, incluso si los precios del carbonato de litio caen por debajo del coste, puede que no conduzca necesariamente a recortes de producción a gran escala por parte de las empresas de primer nivel.
En la primera mitad de este año, la producción de células de baterías aumentó considerablemente año tras año, superando ampliamente el mismo período del año pasado, lo que impulsó un aumento considerable en la tasa de funcionamiento de la industria del fosfato de litio y hierro (LFP) en la parte superior de la cadena. Según los datos de SMM, de enero a mayo, la producción total de células de baterías LFP fue de 476,03 GWh, un aumento del 75,64 % año tras año; la tasa de funcionamiento de las empresas de la industria LFP aumentó en más del 60 % año tras año. Sin embargo, con la llegada de la temporada baja tradicional de la industria en julio y agosto, las empresas de células de baterías han planeado reducir la producción en los próximos dos meses, y se espera que la producción de la industria LFP disminuya. Mientras tanto, en julio y agosto, la industria del carbonato de litio sigue en un período de máxima oferta, especialmente con la producción de litio extraído de los lagos salados que se espera que se mantenga alta. Bajo la contradicción de las expectativas de demanda débil y la oferta suficiente, los precios del carbonato de litio seguirán enfrentando una importante presión a la baja en el corto plazo.
La contracción de la oferta extranjera puede convertirse en un factor clave de apoyo para el precio a largo plazo del carbonato de litio. En mayo, las importaciones totales de espodumeno fueron de aproximadamente 605.000 toneladas, un 2,9% menos que el mes anterior, y la disminución general fue limitada. Además, las importaciones de Australia y Sudamérica aumentaron en más del 20% intermensual. Sin embargo, las importaciones de carbonato de litio han disminuido considerablemente. Los datos aduaneros muestran que en mayo, China importó 21.145 toneladas de carbonato de litio, un 25,37% menos que el mes anterior, lo que está en línea con las noticias anteriores de que los productores de químicos de litio chilenos suspendieron los envíos en mayo y solicitaron una renegociación de los precios. Si las negociaciones no avanzan sin problemas, la oferta puede contraerse aún más en junio.
Desde una perspectiva macro, el 24 de junio, seis departamentos, entre ellos el Banco Popular de China, emitieron conjuntamente las "Opiniones Guía sobre el Apoyo Financiero para Impulsar y Expandir el Consumo", que introduce 19 medidas, entre las que se incluyen la promoción explícita de la expansión del consumo de bienes, el fomento de la prestación de servicios financieros para el canje de bienes de consumo, el aumento del apoyo crediticio a las empresas relevantes, el desarrollo activo de negocios de préstamos para automóviles y el fortalecimiento del apoyo financiero para la producción y el consumo de electrodomésticos y muebles verdes e inteligentes. Estas políticas han impulsado, en cierta medida, el sentimiento del mercado y han impulsado una ligera recuperación de los precios del litio.
En general, influenciados por factores como el sentimiento del mercado y los eventos inesperados, los precios del carbonato de litio pueden mostrar signos de estabilización en el corto plazo. Sin embargo, debido al actual exceso de oferta en el mercado spot, los inversores no deberían ser demasiado optimistas sobre el espacio y la duración de la recuperación. Se espera que el rango de operación central del contrato de futuros 2509 más negociado esté entre 57.000 y 63.000 yuanes/tonelada en el corto a medio plazo.
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