Dữ liệu chỉ số việc làm phi nông nghiệp Mỹ vượt kỳ vọng, đồng LME giảm nhẹ từ mức cao [Tóm tắt buổi họp sáng đồng của SMM]

Thị trường Tương lai: Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 9.997 USD/tấn, ban đầu chạm 10.013 USD/tấn trước khi giảm mạnh, sau đó hồi phục lên đỉnh cao và tiếp tục giảm dần về cuối phiên, chạm đáy 9.937 USD/tấn và cuối cùng đóng cửa ở 9.951,5 USD/tấn, giảm 0,58%. Khối lượng giao dịch đạt 13.000 lot và lượng hàng mở vị thế đứng ở 282.000 lot. Hợp đồng đồng SHFE 2508 giao dịch nhiều nhất mở cửa và đáy ở 80.460 nhân dân tệ/tấn, sau đó giảm xuống 80.370 nhân dân tệ/tấn trước khi tăng trở lại 80.760 nhân dân tệ/tấn. Giá dao động giảm trong ngày nhưng hồi phục nhẹ khi đóng cửa, kết thúc ở 80.540 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,27%. Khối lượng giao dịch đạt 28.000 lot và lượng hàng mở vị thế đứng ở 223.000 lot.
[Tóm tắt Hội nghị Buổi sáng Đồng SMM] Tin tức: (1) Dữ liệu tháng 6 của Mỹ cho thấy thêm 147.000 việc làm, tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4,1% (so với dự báo 4,3% và trước đó là 4,2%), củng cố kỳ vọng thị trường rằng Fed Mỹ sẽ giữ nguyên lãi suất ít nhất đến mùa thu. Sau khi công bố dữ liệu, lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng và đồng USD mạnh lên. Lợi suất trái phiếu hai năm tăng vọt lên mức cao gần hai tuần, trong khi thị trường hoán đổi lãi suất gần như loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất trước tháng 9.
Thị trường Giao ngay: (1) Thượng Hải: Ngày 3/7, mức chênh lệch giá đồng cathode loại 1 SMM so với hợp đồng 2507 kỳ hạn gần nhất được báo ở 70-160 nhân dân tệ/tấn, trung bình 115 nhân dân tệ/tấn (giảm 5 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước). Giá đồng cathode loại 1 SMM đứng ở 80.870-81.090 nhân dân tệ/tấn. Hợp đồng đồng SHFE 2507 giảm từ trên 81.000 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên khi nhà đầu tư dài hạn giảm vị thế, giảm xuống 80.760 nhân dân tệ/tấn trước khi hồi phục lên khoảng 80.900 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch backwardation giữa các hợp đồng kỳ hạn gần dao động trong khoảng 210-250 nhân dân tệ/tấn. Do là thứ Sáu, tâm lý mua của hạ nguồn vẫn thận trọng trong bối cảnh giá đồng cao. Nguồn cung thị trường vẫn đầy đủ mặc dù có lô hàng nhập khẩu, với khối lượng giao dịch dự kiến tương tự mức hôm nay.
(2) Quảng Đông: Ngày 3/7, mức chênh lệch giá đồng cathode loại 1 Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất là 30-100 nhân dân tệ/tấn (trung bình 65 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước). Đồng SX-EW được báo giá ở mức chiết khấu 30-10 nhân dân tệ/tấn (trung bình -20 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn). Giá trung bình đồng cathode loại 1 Quảng Đông là 80.965 nhân dân tệ/tấn (tăng 70 nhân dân tệ/tấn), trong khi đồng SX-EW trung bình 80.880 nhân dân tệ/tấn (tăng 70 nhân dân tệ/tấn). Nhìn chung, giá đồng cao khiến người mua hạ nguồn thận trọng, với mức chênh lệch giá giao ngay liên tục suy yếu.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 3/7, giá warrant đồng đứng ở 20-40 USD/tấn (QP tháng 7), không đổi so với phiên trước. Giá B/L đạt 32-66 USD/tấn (QP tháng 8, trung bình tăng 1 USD/tấn). Phí bảo hiểm đồng EQ (CIF B/L) dao động từ -11 đến 5 USD/tấn (QP tháng 8, trung bình không đổi), với giá tham chiếu cho hàng hóa đến cảng vào giữa đến cuối tháng 7.
(4) Đồng phế liệu: Ngày 3/7, giá nguyên liệu đồng phế liệu tăng 400 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Giá đồng bare bright Quảng Đông đứng ở 74.200-74.400 nhân dân tệ/tấn, tăng 400 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu thu hẹp xuống 1.982 nhân dân tệ/tấn, giảm 421 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng phế liệu thứ cấp là 1.610 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM về việc thực hiện chính sách "hoá đơn ngược", các tỉnh An Huy và Hồ Bắc đã áp dụng đầy đủ chính sách. Một số doanh nghiệp báo cáo rằng nhà sản xuất thanh đồng phế liệu thứ cấp cần thời gian thích ứng sau khi chính sách được thực hiện đầy đủ và phải từng bước hoàn thành thủ tục mua hàng thượng nguồn, có thể tạm dừng sản xuất cho đến khi quy trình nguồn nguyên liệu được hợp lý hóa.
(5) Hàng tồn kho: Ngày 3/7, hàng tồn kho đồng cathode LME tăng 1.075 mt lên 93.250 mt; hàng tồn kho bảo lãnh SHFE giảm 994 mt xuống 24.103 mt cùng ngày.
Giá: Yếu tố vĩ mô - Dữ liệu của Bộ Lao động Mỹ công bố thứ Năm cho thấy thêm 147.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 6, làm giảm đáng kể kỳ vọng giảm lãi suất của Fed và củng cố đồng USD, tạo áp lực giảm giá đối với giá đồng. Trong khi đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent cảnh báo không mở rộng đàm phán thương mại, đe dọa sẽ quay lại mức thuế quan ngày 2/4 nếu không có tiến triển, làm tăng thêm lo ngại trên thị trường. Yếu tố cơ bản - Phía cung: Tính đến thứ Sáu, hàng nhập khẩu vào thị trường không gây ra tình trạng khan hiếm. Phía cầu: Tâm lý mua vào của hạ nguồn vẫn yếu trong bối cảnh giá đồng ở mức cao. Tính đến thứ Năm, ngày 3/7, hàng tồn kho đồng quốc gia SMM trên các khu vực chính tăng 5.700 mt so với thứ Hai, lên 131.800 mt, tăng 1.700 mt so với thứ Năm tuần trước. Hàng tồn kho hàng tuần giảm trước khi tăng trở lại, thấp hơn 278.000 mt so với mức 409.800 mt cùng kỳ năm ngoái. Áp lực giá tiếp tục tồn tại do Hạ viện Mỹ thông qua dự luật cắt giảm thuế và chi tiêu của Trump, có thể làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát trong bối cảnh các tín hiệu kinh tế tích cực như báo cáo việc làm gần đây. Do đó, áp lực giảm giá đáng kể được dự báo sẽ tác động đến giá đồng hôm nay.
[Thông tin cung cấp chỉ để tham khảo và không phải là lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên tự đưa ra quyết định, và bất kỳ quyết định nào được đưa ra sẽ không được quy cho SMM.]